创新药别只盯着港股了，科创板的也很香！

来源：ETF之王

听说，药停了？？？

最近这段时间，一直都有不少人问我：老K，创新药是不是结束了？

其实，对于这个问题，我当时给出的回答是：创新药的行情还远远没结束，短期震荡调整是为了更好地上演王者归来！

因为，就目前的情况看，其实整个创新药产业链的投资逻辑和投资价值没有发生特别大的变化，依然有望成为市场的主线之一。

提到创新药，大家可能会首先想到港股的创新药，其实科创板的创新药表现不比港股的差，甚至要更好，而且目前市场上也有投资科创板创新药领域的优质产品，比如科创创新药ETF（589720）~~

乾坤未定，属于创新药的时代还在！

虽然创新药板块在今年下半年进行了一定程度的调整，但是现在看，其实仍然有不少投资逻辑支撑创新药板块反弹：

首先，密集的学术会议--下个月即将召开美国血液学学会（ASH）年会、圣安东尼奥乳腺癌研讨会（SABCS）等重要学术会议，其中我国的不少创新药龙头企业将会在大会上秀肌肉，这是很有看点的；

其次，BD出海势头不减--2025年我国创新药在BD出海方面实现了质的飞跃，据医药魔方统计，截至10月17日，国内license-out交易共发生135起，总金额达到1029.96亿美元，这个趋势很可能在今年剩余时间继续持续下去；

第三，医保谈判落地--今年的国家医保谈判首次引入了“商保创新药目录”，这是很重要的时刻，因为这直接为创新药支付开辟了新路径。

而且随着三季报披露完毕，创新药龙头企业的业绩表现持续超预期。以某创新药龙头为例，三季度营收14亿美元，同比增长41%，实现盈利1.25亿美元，经营活动现金流净额达4亿美元，多项指标创下历史最佳。

也就是说，哪怕创新药板块经过了一段时间的调整，但是现在仍然拥有不错的投资价值，属于创新药的时代，还远远没有落幕~~

掘金创新药不止有港股，还有科创板！

提到投资创新药，很多人第一时间想到的一定是港股的创新药。

但其实在A股，同样有优质的创新药企业，尤其是在科创板上市的创新药企业。

因为无论是科创板的各项政策加持，还是科创板自身的特点，都是孕育创新药发展的“沃土”，这也是为什么从经营业绩来看，科创板的创新药企业正加速从研发投入期迈向商业化收获期，2024年合计实现营业收入319亿元，同比增长率高达54.39%。

而且，目前市场上也有科创板创新药的代表指数，它就是科创创新药ETF（589720）跟踪的科创新药指数（950161）。

对于这个指数，它的一些亮点值得大家重视：

首先，成分股含金量高--这个指数的成分股只有30只，其中既有药品制剂龙头，也有生物医药龙头，持股集中度很高，前十大重仓股合计占比超过了60%，符合创新药领域龙头为尊的特点。

数据来源：wind；截至2025.11.12，成分股仅作指数参考，不构成个股推荐

其次，长期收益在线--指数好不好，收益是很重要的指标。我观察了一下这个指数跟港股创新药指数自去年“924”以来的累计收益，结果我发现：科创新药指数是要优于同期港股通创新药指数的！

数据不欺人！Wind数据显示，截至今年11月13日，科创新药指数自去年924行情以来累计涨幅为108.15%，同期的港股通创新药指数涨幅是104.75%。

数据来源：wind；截至2025.11.13

第三，成分股盈利预期在线--根据Wind给出的盈利预测，这个指数的成分股盈利预期比较有保障。

这里面，无论是营收同比增速，还是归母净利润同比增速，数字都很可观，前者在2025-2027这三年的数据都在20%以上，后者更是夸张，今年和明年的数据都超过了100%，2027年也超过了90%，这足以证明成分股和这个行业的盈利预期是十分给力的。

数据来源：wind；截至2025.11.12

对于创新药，老K认为大家不用过于担心，因为从中长期视角看，这个领域的投资价值没那么低，短期震荡是常态，关键还是要放长线钓大鱼，大家觉得呢？