揭秘泡泡玛特爆赚真相！LABUBU凉了又怎样，靠这套玩法狂捞千亿

揭秘泡泡玛特爆赚真相！LABUBU凉了又怎样，靠这套玩法狂捞千亿

你发现没，身边好多人还觉得泡泡玛特就是靠盲盒“薅羊毛”。

说句实在话，这认知早就跟不上趟了，人家现在妥妥是家以IP为核心的全球化投资平台。

别以为LABUBU火得一塌糊涂就撑起了整个公司，就算没它，泡泡玛特照样能稳赚，这就是IP矩阵的底气。

核心玩法其实特简单：持续砸钱投IP、用数据筛IP、好IP就下重注，同时坦然接受部分IP不温不火。

这套逻辑能跑通，全靠两个硬核模型，“双循环”和“赛马会”，说穿了就是把IP运营玩成了“造星工厂”。

内循环就像经纪公司捧新人，每个IP都按“潜力艺人”来包装。

先搞小批量试产，扔到市场上看反应，数据好看就加码资源推广，没人买账就及时止损不浪费钱。

2025年三季度爆火的MiniLabubu、SP不眠剧场这些新品，都是这么一步步测出来的爆款。

外循环更直接，跳过中间商直接对接消费者，线上线下卖货的数据实时反馈给设计端，设计师跟着市场喜好调整，产品自然更对年轻人胃口。

“赛马会”更是公平又残酷，不管是签约设计师的IP，还是公司内部孵化的，都得先上自营渠道“海选”。

24小时转化率、复购率、二手市场热度这些硬指标说了算，达标了才给大规模生产的资源。

这也是为啥泡泡玛特能不断冒出新顶流，旗下13个IP年营收都破了亿，根本不用死磕某一个角色。

我跟你讲，潮玩这东西的价值早就不单一了。

有人买是为了解压，拆盲盒那一瞬间的快乐比喝奶茶还上头；有人把它当收藏品，就像老一辈囤邮票，LABUBU的隐藏款在二手市场能溢价几十倍，甚至有全球唯一款拍出108万的天价；还有人就是冲品牌调性，摆在家里显个性，出门挂个IP包挂就是社交货币。

说白了，这就是Z时代的情绪消费，跟有人爱囤球鞋、有人爱追演唱会一个道理，真没必要随便扣“智商税”的帽子。

数据不会说谎，2025年三季度泡泡玛特的业绩直接原地起飞。

整体收益同比暴涨245%到250%，这增速在消费品行业里简直是“开挂”水平，比很多奶茶、零食品牌的增长快多了。

而真正的增长引擎，其实是海外市场，那势头比国内还猛。

美洲地区收益同比疯涨1265%到1270%，相当于去年卖1块钱，今年直接卖13块多；欧洲及其他地区也不甘示弱，增长了735%到740%。

可能你没概念，创始人王宁都直接放话了，今年北美和亚太的销售额，有信心追上去年国内市场的规模。

要知道这两个区域的门店数量，比国内少了一大截，能有这成绩全靠精准的本土化运营。

国内市场也没拖后腿，线上渠道同比增长300%到305%，线下渠道也涨了130%到135%。

这背后离不开今年4月的组织架构大调整，王宁说就是要让管理更扁平，决策更快，专门为全球化铺路。

效果立竿见影，二季度预售的货三季度集中发货，搪胶毛绒品类直接卖爆，光上半年毛绒品类营收就有61.4亿元，占比首次超过手办，妥妥的业绩主力军。

我跟你讲，这绝对不是运气。

泡泡玛特早把潮玩产业链摸得门儿清了：上游攥着80%以上的头部潮玩设计师资源，签约了Kenny、毕奇、龙家升这些大咖。

中游有柔性供应链，小批量试产不行就马上调整，不用担库存风险。

下游线下有571家门店、2500多台机器人商店，覆盖全球18个国家，线上官网和APP触达近百个国家，抖音电商营收同比增长168.6%，天猫618更是行业第一。

更关键的是，会员复购率稳定在50.8%，贡献了91.2%的销售额，相当于一半的老客户撑起了绝大部分生意，这黏性谁看了不佩服？

说句实在话，潮玩只是泡泡玛特的基本盘，它的野心早就跳出这个圈子了。

现在正靠着IP做生态布局，珠宝、甜品、乐园齐上阵，要把IP价值榨干到每一个消费场景里。

珠宝线一出手就瞄准高端市场，门店直接开在卡地亚、梵克雅宝这些奢侈品旁边，走轻奢路线。

最近星星人那款故事书吊坠特别火，不仅能戴还能展开当四折页看，把IP故事和首饰结合得挺有创意。

不过目前也就开了3家店，线上还在筹备，大众点评上看客流量比开业时淡了点，明显还在起步摸索阶段。

甜品业务纯属意外之喜，是从乐园的甜品站衍生出来的。

今年在三个城市开了快闪店，蛋糕、饮品都印着MOLLY、小甜豆这些IP形象，颜值确实能打，拍照发朋友圈绝对吸睛。

可惜定价有点偏高，遭了不少网友吐槽，能不能从快闪店变成长期门店，还得看后续怎么调整。

最让人期待的还是城市乐园，北京朝阳公园那家一开业就成了网红打卡地。

里面不仅有LABUBU奇遇森林、MOLLY城堡这些IP主题场景，还有无动力装置区、潮玩收藏馆，甚至能看IP演出、集章打卡。

乐园里的餐饮也全是IP定制款，坐在MOLLY城堡的露台上吃甜品，氛围感直接拉满。

从另一个角度看，这些新业务都没脱离IP这个核心。

买珠宝的客户可能会顺带入手MEGA系列潮玩，去乐园玩的游客大概率会带个盲盒回家，形成消费闭环。

虽然现在这些业务都没成气候，还面临着定价争议、品控投诉等问题，黑猫投诉平台累计投诉量都到2.08万条了，主要集中在退货难、产品瑕疵上，但胜在都符合高毛利的路子，和主业优势能互补。

就像中国业务总裁褚音说的，会做好品类平衡，不把鸡蛋放一个篮子里。

泡泡玛特的成功，从来不是靠某个IP火一把那么简单。

它最牛的地方，是建了一套“投IP-测数据-放大招”的成熟系统，盲盒不过是个顺手的卖货工具。

现在全球化已经跑通，海外市场增速甩国内几条街，新业务也在慢慢探路，就算某个IP过气了，马上能有下一个顶流接上。

说白了，做文化消费，拼到最后拼的不是运气，也不是单个IP的号召力，而是这种别人抄不走的系统能力。

从“中国制造”到“中国创造”，泡泡玛特用小小的潮玩证明，中国IP也能在全球市场站稳脚跟，这才是它真正的护城河。