西安银行：高营收增速为何没换来高利润增速？

2025年前三季度，西安银行实现营业收入76.91亿元，同比增长39.11%，增速位列42家银行之首。

然而，其归母净利润为20.33亿元，同比增长5.51%，尽管在行业中处于中上游水平，却远不及营收的增速水平。

图：西安银行2025年三季报

伴随着信贷业务的快速扩张，银行的资本充足率指标也发生了明显变化。西安银行的核心一级资本充足率从上年末的10.07%下降至8.69%，降幅达到1.38个百分点，变化的主要是因为风险加权资产的增长速度超过了资本积累的速度。

营收快速增长，净利润增长却远远落后营收增速。

那么问题来了：这一反差从何而来？高速增长的营收，为何未能同步转化为利润？

高增长从何而来？

西安银行营业收入的快速增长，主要源于其利息净收入的大幅提升。

2025年前三季度，该行实现利息净收入63.10亿元，同比增幅达61.6%。其在总营收中的占比也从70.6%提升至82.1%，成为拉动增长的决定性力量。相比之下，非利息净收入有所回落，同比减少2.43亿元，占比收窄至17.9%。

营收高增长是由利息净收入支撑，而息差改善与规模扩张共同构成了其增长内核。

一方面，是资产规模的显著扩张。

截至9月末，该行贷款总额较上年末增长超过27%，较去年同期增幅更是达到37%，远高于行业平均水平。从结构上看，增长主要来自于对公贷款的集中投放——公司贷款和垫款从1581.12亿元增至2166.71亿元，较上年末增长增加近586亿元，占全部贷款增量的90.8%。而个人贷款仅微增6.2%，反映出银行在资产配置上的明确倾向。

从行业分布看，其信贷资源呈现出高度的集中性。西安银行长期对接省内重大基建项目，其建筑业客户多为地方国企。历年财报显示，“租赁和商务服务业”、“水利、环境和公共设施管理业”与“建筑业”始终是其前三大贷款行业，2025年上半年前三行业的贷款增量占据了全行的98%。由此可以推断，其三季度的对公贷款，依然主要流向了上述政信类领域。

图：企业预警通，西安银行近两年前三大贷款行业占比

另一方面，是净息差的明显改善。

据企业预警通计算值，2025年三季度，西安银行的净息差达到了1.77%，相比2024年同期的1.25%，大幅提升了52个基点，增幅在42家上市银行中排名第一。

拆解来看，净息差改善的最大功臣并非资产端收益率的大幅提升，而是负债端成本的有效压降。其计息负债成本率从2.6%显著降至2.13%，降幅达47个基点。这意味着，负债端存款等资金来源的成本得到了更好的控制，成为了息差走阔的关键。

综合来看，更低的资金成本，加上更快的资产扩张，共同推动了利息净收入，进而带动了营业收入的整体高增长。

利润为何没跟上？

分析完营收高增长的原因，我们再回到开篇提到的问题：为何营收未能同步转化为利润？

一个关键变化是，信用减值损失大幅增长。

2025年前三季度，西安银行计提的信用减值损失超过42亿元，相比去年同期的22亿元，增幅接近90%。这个项目的增量，几乎占据了营业收入21.62亿元增量的绝大部分。

在银行业，信用减值损失是为应对资产（主要是贷款）可能发生的潜在损失而计提的准备。它的变动通常与几个因素相关：一是资产规模的扩张，新发放的贷款越多，需要计提的拨备自然水涨船高；二是对存量资产风险的主动管理和出清，银行可能会选择加大核销和计提力度，来优化资产质量报表。

西安银行的情况，正是上述因素的结合。贷款的高速增长带来了拨备计提的刚性增加，同时，其不良贷款核销转出率等指标也显示，该行在主动管理存量风险。近几年，西安银行加大处置存量不良资产的力度，不良贷款核销转出率从2020年以来，保持在40%以上，今年上半年为8.17%。此外，在不良率从1.64%降至1.53%的同时，拨备覆盖率反而从186.30%提升至218.66%。

这些支出，在会计上直接冲减了当期利润，导致归母净利润的增速远低于营收。

综上所述，西安银行2025年三季度的营业收入快速增长，主要由贷款规模的扩张和净息差的改善所驱动；而归母净利润未能同步跟上，主要是因为伴随规模扩张与风险管理的需要，信用减值损失计提大幅增加。