当美的和小米都在做小家电

同花顺ifind的小家电板块共统计了26家上市公司，今年前三季度这些公司总营收合计增长了83.62亿元，其中石头科技是里面的实力担当，一家公司就贡献了50.60亿元的营收增量。

今年前三季度石头科技实现营收120.66亿元，已经超过了去年全年的营收119.45亿元；与此同时，业务产品比较小众的企业，比如飞科电器、倍轻松、彩虹集团等小家电企业的营收全都下滑。

这样的营收差异反映了小家电市场消费需求和消费习惯的变化，我们不能再笼统地说哪个行业不行了，就跟大盘跌了但是有些板块会涨一样，行业里存在结构性的增长机会。

上面还有个数据对比看很有意思。

26家公司合计增收83.62亿元，其中石头科技增收50.60亿元，第二名科沃斯增收26.51亿元，两家公司合计扛起了行业90%多的营收增量。

行业里的老牌小家电企业，比如苏泊尔和九阳股份，要么营收只增长几个亿，要么营收下滑，这感觉就像是新的市场需求出现了，但是跟它们的产品没有关系。

石头科技在中报里提到：

2025年第一季度全球智能扫地机器人市场出货量达509.6万台，同比增长11.9%，同时，受益于国内“以旧换新”政策赋能清洁电器行业，国内市场迎来爆发。

九阳股份则在中报里提到：

奥维云网推总数据显示，2025年1-6月中国家电大盘（不含3C）零售额为4537亿，同比增长9.2%；公司所处的厨房小家电行业1-6月零售量同比下降1.2%，但零售额同比增长9.3%。

这种行业增速的对比非常明显，企业营收增长很多时候是因为吃到了行业增长的红利；当行业增速下滑竞争激烈的时候，有的企业营收就要掉队了。

2012-2020年，九阳股份的营收复合增速为10.80%，2021年起营收就一直下滑，2021年也成为了九阳股份新一轮周期的起点，2021年也是全国商品房面积达到顶峰的那一年。

不是说九阳股份营收下降跟商品房销量减少有关，而是两者出现拐点的年份竟然有着惊人的重合，2021年，如果专门有个专题来研究这一年社会各个方面发生的变化，一定会很有意思。

除了行业高增长结束，行业竞争激烈卷不过也是有些公司业绩下滑的原因。

我们不考虑具体的数据，只用常识看下这些公司提供的主要产品，就能感觉到内卷程度；就拿这个空气炸锅来说，苏泊尔、九阳在卖，比依股份在卖，北鼎、利仁、小熊、爱仕达等等，大家都在卖空气炸锅。

空气炸锅成了小家电企业的标配，大家都在生产同样的产品，至于其他的家用电器比如电饭煲和烧水壶，一家能做，其他家也能做，就跟生产小家电没有门槛似的。

但是竞争激烈程度远不止如此，有家大家电企业把小家电企业的活都做了，什么电饭煲、电风扇、挂烫机、饮水机等等，美的集团一站式都能提供了。

小米也跨界打劫来分小家电市场的份额，写这篇文章前我还不知道小米的产品涵盖了生活电器、厨房电器、洗衣机、冰箱、厨卫大电器，竟然这么齐全。

既然小家电企业的产品大家电企业能做，跨界的企业也能做，那么，小家电企业的生存空间在哪里？接下来小家电行业的竞争格局会怎样演化？

大家电企业占主导，随着内卷加剧，有些小家电企业可能会退出市场，市场份额进一步向头部企业集中。

小家电企业在细分市场做差异化竞争，把产品做到非常好，比如现在大家都在做空气炸锅，但是如果有家公司的空气炸锅比同行都做得好，那么它就存在生存空间。

相比于美的集团这类大企业在生产规模、成本、智能化水平、渠道等方面的优势，小家电企业的规模和优势根本没法跟它们比较。

而且说到创新，规模大不等于没有创新能力，规模小不等于体制不僵化，十几个人的公司的勾心斗角都能演出宫斗剧的水平，反倒不如大企业按制度章程做事。

小家电企业要考虑的不是美的这类大企业为什么创新慢反应慢，而是当美的开始快起来的时候，它们的生存空间在哪里。