茅台利润分红300亿元，大头谁拿了？

2025 年 11 月 4 日茅台召开第四届董事会 2025 年度第十四次会议审 议通过了《2025 年中期利润分配方案》。

按照分配方案，截至 2025 年 9 月 30 日，茅台未分配利润为 210,875,009,053.38 元，拟以实施权益分派股权登记日公司总股本为基数，实施2025 年中期利润分配，向全体股东每股派发现金红利 23.957 元（含税）。截至 2025 年 9 月 30 日，公司总股本为 125,227.0215 万股，以此计算合计拟派发现金红利 30,000,637,540.76 元（含税）。

据Wind数据，贵州茅台上市以来累计现金分红次数共29次，累计现金分红3661.12亿元。

业内觉得茅台这次分红（以及运用“注销式”回购工具稳定股价、增厚每股收益，推出第二轮回购注销方案；积极推动控股股东增持落地见效，目前公司控股股东正按照既定增持计划，推进 30-33 亿元的增持事宜）是为了在Q3业绩承压（见下图）的情况下，稳定茅台股价。果然，11月6日股价涨了15.05元每股，上涨1%。

2025年10月25日，茅台集团宣布重大人事调整：贵州省能源局局长陈华接替张德芹出任集团董事长，这是茅台五年内第四次换帅。10天后，茅台就开始大额分红。

据公开报道，2024年茅台向贵州省缴纳了817.4亿元的税费，而茅台的大股东是中国茅台集团（54.3%），贵州省国资（4.55%）、贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司（2.22%），合计61.07%，这意味着300亿元的年中利润分红里，茅台集团和贵州省国资能分走183.21亿元。如果茅台股份到年底分红也是300亿元，那么一年茅台集团+贵州省国资拿到的分红会达366.42亿元。817.4+366.42=1183.82亿元，这占到贵州省2024年一般性公共预算收入2169.62亿元的54.56%。

茅台2020-2024年总计分红1,866.01亿元，那么茅台集团+贵州省国资拿到的分红是1139.57亿元。

显然，作为贵州省一般性公共预算收入的绝对大头，茅台股份上缴的利税和分红具有举足轻重的作用，因此其分红具有强制性、稳定性和持续性，股民买茅台股票拿稳定分红也是不错的选择。