九江银行36%扩容领跑，2025银行补资潮为何愈演愈烈？

来源|中访网

责编|李晓燕

银行业资本补充再添重磅案例！10月31日，资产规模突破5200亿元的九江银行披露新一轮增资扩股方案，拟通过内资股与H股同步发行的方式募集资金，顶格完成后总股本增幅将超36%。在净息差收窄、监管要求趋严的行业背景下，这场时隔一年的再融资动作，不仅是该行夯实资本实力的战略选择，更折射出2025年中小银行集体补充资本、筑牢发展根基的行业趋势。

作为中部地区城商行的代表，九江银行此次增资方案颇具看点。公告显示，该行计划发行不超过8.6亿股内资股和1.75亿股H股，内资股发行对象涵盖现有主要股东及合格境内机构投资者，H股则面向独立合格投资者。若按当前28.47亿股总股本计算，本次增发完成后，该行总股本将跃升至38.82亿股，资本规模实现跨越式增长。募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充核心一级资本，这与监管层引导银行强化资本约束、提升风险抵御能力的政策导向高度契合。

回溯发展历程，九江银行自2000年成立以来，始终保持稳健扩张态势。2018年登陆港交所后，该行成为江西省首家、中部地区第一家在联交所主板上市的地级市城商行，资本运作步入快车道。2023年底，该行刚完成上市后首次增资扩股，顶格发行4.4亿股，募资近40亿元，为业务扩张注入动力。短短一年后再度启动大规模融资，背后是其资产规模持续增长带来的资本需求。截至2025年9月末，该行资产总额已达5213.3亿元，在江西省内4家本地城商行中稳居第二，前三季度净利润同比增长4%至8.7亿元，盈利能力稳步提升。

股权结构优化是本次增资的另一重要考量。目前，九江银行前五大股东包括九江市财政局、北汽集团、兴业银行等实力机构，持股比例相对均衡。此次内资股发行拟引入不超过35名合格投资者，且主要股东有望参与认购，既有利于巩固国资控股地位，又能通过多元股东引入优化公司治理结构。H股发行则将进一步提升该行在国际资本市场的认可度，拓宽资本补充渠道。在定价机制上，该行明确内资股与H股发行价格将保持汇率调整后的一致性，充分兼顾境内外投资者利益，彰显了市场化运作思路。

与此同时，九江银行在业务布局上的深耕为资本补充提供了坚实支撑。该行在五省份发起设立20家村镇银行，数量位居上市银行前列，构建了覆盖城乡的服务网络。今年5月，该行通过村镇银行改革及吸收合并议案，进一步整合区域金融资源，提升集约化经营水平。这种"立足本地、辐射周边"的区域布局，与当前城商行聚焦主责主业、服务实体经济的转型方向相契合，也为资本的高效运用奠定了基础。

九江银行的增资动作并非个例。2025年以来，银行业掀起了新一轮资本补充热潮，从国有大行到中小城商行，纷纷通过定增、配股等方式充实资本。国有大行层面，中国银行、建设银行等四家机构在3月同步推出定增预案，财政部斥资5000亿元包揽大部分新增股份，仅用两个多月便完成注资，创下资本市场资本补充速度纪录。中小银行方面，威海银行7月披露30亿元募资计划，控股股东将按比例参与认购；泸州银行则尝试"破净定增"模式，虽因股东意见暂缓推进，但为行业资本补充探索了新路径。

业内专家分析，本轮银行密集增资的背后，是多重因素交织的必然选择。一方面，随着信贷规模持续扩张，尤其是对公贷款和中长期项目投放增加，银行资本消耗加速，核心一级资本充足率面临压力。上海金融与发展实验室首席专家曾刚指出，资本约束已成为城商行群体共同面临的瓶颈，规模扩张与盈利增速放缓的矛盾加剧了外源融资需求。另一方面，在净息差持续收窄、不良资产处置压力犹存的背景下，补充核心一级资本成为银行增强风险抵御能力、应对行业竞争的关键举措。

政策层面的引导也为银行资本补充提供了有力支撑。国家金融监督管理总局明确提出，要统筹推进农村中小银行改革化险，鼓励通过增资扩股等方式夯实资本基础。地方政府专项债注资、股东增持等政策性外源融资渠道不断拓宽，为中小银行资本补充创造了良好环境。2024年全年近70%的上市银行披露股东增持计划，彰显了市场对银行业长期发展价值的认可。

对于九江银行而言，本次增资扩股完成后，不仅将有效提升资本充足率，为信贷投放提供更大空间，更能借助股权结构优化提升公司治理水平，为深耕区域经济、服务中小企业注入新动能。未来，随着股东大会授权落地及监管批复推进，该行资本补充计划有望顺利实施。在行业分化加剧的背景下，资本实力的增强将帮助其在服务成渝经济圈、中部崛起等国家战略中抢占先机，实现规模与质量的协同发展。

从行业视角看，2025年银行资本补充潮既是应对短期经营压力的现实选择，更是迈向高质量发展的战略布局。随着监管体系不断完善，资本约束将持续强化，银行资本补充渠道将更加多元化，股权结构也将进一步优化。对于区域性城商行而言，唯有立足本土优势，通过资本补充筑牢风险防线，聚焦实体经济需求优化业务结构，才能在激烈的市场竞争中行稳致远。