共创草坪的前世今生：2025年三季度营收高于行业平均，净利润排名第三

来源：新浪证券-红岸工作室

共创草坪成立于2004年1月16日，于2020年9月30日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏省淮安市。公司是全球人造草坪龙头企业，是FIFA、World Rugby和FIH的全球人造草坪优选供应商，产品优势明显。

公司主要从事人造草坪研发、生产、销售及进出口，所属申万行业为轻工制造-家居用品-其他家居用品，涉及体育产业、足球概念、高派息核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第五，净利润第三
2025年三季度，共创草坪营业收入为24.74亿元，在行业24家公司中排名第5，高于行业平均数21.98亿元和中位数11.6亿元，但远低于行业第一名公牛集团的121.98亿元和第二名ST松发的117.59亿元。主营业务构成中，休闲草坪收入11.95亿元，占比71.06%；运动草坪收入2.89亿元，占比17.21%；仿真植物及其他收入1.97亿元，占比11.73%。当期净利润为5.15亿元，行业排名第3，行业第一名公牛集团净利润为29.82亿元，第二名ST松发为12.71亿元，行业平均数为2.63亿元，中位数为6505.93万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度共创草坪资产负债率为23.87%，去年同期为14.36%，低于行业平均的35.61%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为34.04%，去年同期为30.16%，高于行业平均的27.17%。

董事长王强翔薪酬74.82万元，同比无变化
公司控股股东和实际控制人为王强翔。董事长兼总裁王强翔，1971年9月生，毕业于中欧国际工商学院工商管理专业，硕士研究生学历，是公司联合创始人。曾任无锡市自来水公司技术员，淮安共创教学设备有限公司总经理。2024年薪酬为74.82万元，与2023年持平。

A股股东户数较上期减少4.76%
截至2025年9月30日，共创草坪A股股东户数为1.62万，较上期减少4.76%；户均持有流通A股数量为2.48万，较上期增加5.12%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股656.54万股，相比上期增加189.36万股。

上海申银万国证券指出，公司作为全球人造草坪龙一，盈利能力持续改善，行业供需迎来积极变化，全球化基地布局对冲贸易风险。具体亮点如下：

1. 收入端：受益人造草坪渗透率提升，2025H1人造草坪销量4948万平，同比增长6.5%，休闲草、运动草收入同比分别增长8.4%、8.0%，仿真植物及其他业务收入同比增长45.5%。预计25H2外销订单有望提速，国内足球运动发展也将使公司受益。
2. 利润端：积极降本增效，2025H1净利率为20.5%，同比提升1.7pct。预计2025H2利润表现有望提速。
3. 产能布局：拥有国内5600万平+越南6000万平产能，越南三期规划产能4000万平，墨西哥生产基地预计投产后年产1600万平方米。随着越南产能占比提升，盈利中枢有望上行。上调公司2025 - 2026年归母净利润预测至6.77/7.91亿元（前值为5.90/7.05亿元），新增2027年盈利预测9.32亿元，分别同比增长32.3%/17.0%/17.8%，上调至“买入”评级。风险提示为原材料价格大幅波动风险，人民币升值风险，终端竞争加剧。

图：共创草坪营收及增速

图：共创草坪净利润及增速

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方财汇数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。