蒙娜丽莎的前世今生：2025年三季度营收29.77亿元行业排第四，净利润9421万元超行业中位数

来源：新浪证券-红岸工作室

蒙娜丽莎成立于1998年10月20日，于2017年12月19日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东省佛山市。它是国内建筑陶瓷行业的领先企业，专注高品质建筑陶瓷产品，具备全产业链优势。

蒙娜丽莎主营业务为高品质建筑陶瓷产品的研发、生产和销售，所属申万行业为轻工制造-家居用品-瓷砖地板，涉及智能家居、百度概念等多个概念板块。

经营业绩：营收行业第四，净利润行业第四
2025年三季度，蒙娜丽莎营业收入29.77亿元，行业排名4/13，高于行业平均数19.45亿元和中位数12亿元，但低于第一名马可波罗的49.38亿元和第二名东鹏控股的45.01亿元。主营业务中，瓷质有釉砖15.62亿元占比81.58%。当期净利润9421万元，行业排名4/13，高于行业中位数5400.02万元，低于行业平均数1.25亿元，且远低于第一名马可波罗的10.62亿元和第二名东鹏控股的3.49亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度蒙娜丽莎资产负债率为50.54%，去年同期为57.40%，高于行业平均39.52%。从盈利能力看，当期毛利率为27.12%，去年同期为27.59%，高于行业平均23.08%。

董事长萧礼标薪酬267.54万元，同比增加2.16万元
蒙娜丽莎控股股东为萧华，实际控制人为张旗康、萧华、邓啟棠、霍荣铨。董事长萧礼标，1975年出生，毕业于西安建筑科技大学材料学专业，博士研究生学历。他曾任职于佛山市南海锦绣华庭房地产开发有限公司、广东蒙娜丽莎新型材料集团有限公司等，2024年7月12日起任公司董事长，2024年薪酬267.54万，较2023年的265.38万增加2.16万。

A股股东户数较上期减少41.78%
截至2025年9月30日，蒙娜丽莎A股股东户数为1.58万，较上期减少41.78%；户均持有流通A股数量为1.35万，较上期增加66.76%。十大流通股东中，工银战略转型股票A（000991）位居第八大流通股东，持股512.09万股，相比上期减少67.69万股。

华泰证券指出，蒙娜丽莎三季报显示Q3盈利能力拐点初现。一是渠道侧重经销收缩工程，经销业务占比提升；二是成本改善产品创新改善毛利；三是降本增效持续推进，期间费用率和绝对值双降；四是应收规模收缩，减值计提前置，整体资产结构良好改善。维持公司2025 - 2027年归母净利润预测为1.65/2.44/2.90亿元，上调目标价至17.88元，维持“买入”评级。
国盛证券指出，蒙娜丽莎2025年三季报显示盈利持续改善。一是Q3经销收入降幅有所收窄，直销收缩对收入仍有拖累；二是降本增效成果显现，Q3利润率显著修复；三是Q3现金流改善，工抵房持续处置。维持公司2025 - 2027年盈利预测，预计营业收入39.8亿元、41.3亿元、43.8亿元，归母净利润1.12亿元、1.46亿元、1.89亿元，维持“买入”评级。

图：蒙娜丽莎营收及增速

图：蒙娜丽莎净利润及增速

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