风语筑的前世今生：2025年Q3营收13.31亿行业榜首，净利润5270.06万远超同行

来源：新浪证券-红岸工作室

风语筑成立于2003年8月12日，于2017年10月20日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为上海市。公司是数字文化展示体验行业的领先企业，核心业务为数字文化展示体验系统服务，凭借全产业链布局和先进技术形成差异化优势。

风语筑主营业务为数字文化展示体验系统的策划、设计、实施和维护服务，所属申万行业为传媒 - 数字媒体 - 其他数字媒体，涉及网红经济、3D建模、在线旅游核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一
2025年三季度，风语筑营业收入达13.31亿元，在行业3家公司中排名第1，高于行业平均数10.14亿元和中位数12.93亿元，行业第二名国脉文化营收为12.93亿元。主营业务构成中，文化及品牌数字化体验空间收入8.73亿元，占比63.41%；城市数字化体验空间收入4.49亿元，占比32.61%；数字化产品及服务收入5478.6万元，占比3.98%。当期净利润为5270.06万元，同样位居行业第1，高于行业平均数 -794.83万元和中位数2124.43万元，行业第二名国脉文化净利润为2124.43万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度风语筑资产负债率为53.56%，高于去年同期的51.70%，且高于行业平均39.13%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为25.69%，高于去年同期的21.93%，也高于行业平均22.36%。

董事长李晖薪酬167.47万元，同比减少36.82万元
公司控股股东和实际控制人均为辛浩鹰、李晖。董事长李晖，1970年出生，本科学历，是公司创始人。他曾任中国电子工程设计研究院深圳分院设计一室建筑师等职，现任公司董事长，并兼任多个社会职务。其薪酬从2023年的204.29万降至2024年的167.47万，减少36.82万元。总经理陈礼文，1969年出生，本科学历，曾任安庆市第一建筑工程公司段长等职，现任公司董事兼总经理，薪酬从2023年的158.29万降至2024年的142.39万，减少15.9万元。

A股股东户数较上期增加9.18%
截至2025年9月30日，风语筑A股股东户数为4.5万，较上期增加9.18%；户均持有流通A股数量为1.32万，较上期减少8.41%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股513.60万股，相比上期减少58.72万股；大成中证360互联网 + 指数A（002236）为新进股东，位居第十大流通股东，持股167.90万股。

华西证券指出，根据公司2025年半年报，上半年营收7.75亿元，同比增加33.97%，归母净利润1695.21万元，同比扭亏为盈。亮点如下：一是销售回款持续增加，费用率显著下降，上半年销售回款8.45亿元，经营活动现金净流量连续多期正向流入；二是战略投入具身智能，与松延机器人合作，提供一体化具身智能解决方案；三是政策鼓励打造新型消费场景，公司构建“文化体验 + 数字消费”复合场景生态。该机构调整公司2025 - 2027年营收预测至16.46/18.84/20.56亿元，归母净利润预测至1.19/1.60/2.02亿元，维持“买入”评级。
华金证券指出，2025H1公司营收7.75亿元，同比+33.97%，归母净利润0.17亿元，大幅扭亏。亮点包括：一是2025H1业绩向好，费用率优化显著，成本费用控制进一步优化；二是现金流持续强化，销售回款8.45亿元，同比+14.81%；三是“AI + 文旅”布局有望进一步完善，构建复合场景生态。该机构预测公司2025 - 2027年营收分别为16.23/20.03/23.63亿元，归母净利润分别为1.55/2.45/3.26亿元，维持“增持”评级。

图：风语筑营收及增速

图：风语筑净利润及增速

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