好太太：10月22日接受机构调研，长江证券、华创证券等多家机构参与

证券之星消息，2025年10月23日好太太（603848）发布公告称公司于2025年10月22日接受机构调研，长江证券、华创证券、华福证券、天风证券、信达证券、银河证券、浙商证券、中泰证券、中信建投证券、博远基金、北京禧悦私募基金、东方财富证券、创金合信基金、东方基金、广东正圆私募基金、工银瑞信基金、光大保德信基金、国联基金、国泰基金、海富通基金、合远基金、红土创新基金、方正证券、弘毅远方、湖南源乘私募基金、华泰保兴基金、华泰柏瑞基金、华商基金、嘉实基金、金鹰基金、凯联投资基金、平安基金、泉果基金、广发证券、上海睿胜私募基金、上海孝庸私募基金、天弘基金、万家基金、鑫元基金、西部利得基金、长江资管、东证融汇证券资管、高盛国际资管、华夏久盈资管、国金证券、青榕资管、上海景林资管、上海万纳资管、上海沃胜资管、中信证券资管、招商证券资管、第一北京投资、度势投资、广州瑞民投资、海辰投资、国海证券、健顺投资、上海煜德投资、浙江益恒投资、磐行资本、睿郡资产、信泰人寿保险、国信证券、国投证券、国联民生证券参与。

具体内容如下：
问：公司三季度毛利环比增长，背后核心驱动是什么？
答：三季度毛利环比改善，主要源于行业价格竞争趋缓上半年需求偏弱叠加政策价格锚点，市场短时承压，公司适度调整售价以保障份额；随着阶段性外部因素消退、同业价格逐步归理性，公司凭借稳定的规模与成本摊销优势，实现毛利温和修复。

问：线下增量空间如何？
答：未来线下增量空间主要来自两方面一是智能类产品渗透率提升，随着消费者对该品类认知的加深、经济水平提高，智能类产品占比会上升，传统手摇产品有望逐步让渡空间，带来持续换新需求。另一方面，晾晒形态正向隐形、嵌入、集成等多元方向演进，产品迭代将为用户创造新的更新契机。

问：公司线下零售转型解决了哪些核心？
答：公司线下零售转型以样板店为切口，用差异化场景陈列与沉浸式体验把线上低价冲击转化为“看得见、摸得着”的品质溢价；通过社群蓄水、直播引流将周边潜在人群精准邀约进店，再以现场深度体验叠加限时权益把有限客流转化为当场成交。经销商感受到门店客流稳步增长、订单接连转化，更加坚信公司长期投入的决心，主动追加资源，携手把线下人流不足、线上低价截流的痛点扭转为高质量、可持续的销售增长。

问：线上竞争格局及后续展望？
答：今年前三季度，行业线上大盘略有波动，第三季度呈现暖迹象。公司线上业务保持稳健增长，市场份额稳步提升，头部集中趋势愈发明显。下一阶段，公司将继续巩固领先优势，并视市场变化灵活调整，确保中长期稳健发展。

问：在产品功能研发、稳定性上，公司具有哪些优势？
答：公司依托“研究一代、储备一代、开发一代”三级研发体系及集成产品开发机制，将电机等自有核心技术快速迭代落地，形成持续且可验证的产品性能优势；全生命周期质量评价体系叠加公开反馈机制，使产品维修率低于行业均值，使用寿命与质保期限位居前列，构筑品质护城河；线上全平台覆盖与线下分层分级专卖店协同，售后服务全国联保服务，确保消费者获得技术领先、质量可靠、服务无忧的综合价值。

好太太（603848）主营业务：智能家居的研发、生产、销售、服务。

好太太2025年三季报显示，公司主营收入10.59亿元，同比下降0.91%；归母净利润1.43亿元，同比下降24.79%；扣非净利润1.39亿元，同比下降26.59%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入3.82亿元，同比上升7.27%；单季度归母净利润5704.69万元，同比上升21.67%；单季度扣非净利润5714.06万元，同比上升21.84%；负债率15.94%，投资收益156.72万元，财务费用-700.48万元，毛利率48.07%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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