何东：东盟深化融合，光靠贸易协定远远不够

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来源 | 《财经》杂志　作者 | 何东 黄康宁

要实现更紧密的区域融合，东盟需要在贸易自由化的基础上，配套实施以投资为核心的战略，形成贸易与投资相互支撑的两大发展支柱

下周，全球领导人将齐聚吉隆坡，参加第47届东盟峰会。此次会议正值关键时期：全球关税壁垒不断加码，地缘政治摩擦此起彼伏，全球贸易体系加速碎片化，暴露出东盟经济长期依赖外部市场的脆弱性。在全球分化加剧、保护主义抬头的背景下，这既是挑战，也是一记警钟。东盟若要在动荡中稳住增长、在重构中把握机遇，就必须加快推进区域经济一体化。

然而，一个耐人寻味的矛盾始终存在。尽管过去几十年东盟在推动贸易自由化方面成就显著，关税几近为零，自由贸易协定网络遍布全球，但区域内贸易占贸易总额的比重却长期徘徊在20%左右，自21世纪初以来几乎未见增长。

相比之下，“东盟+3”的区域内贸易比重高达43%，欧盟更是超过60%。这说明，贸易政策和开放固然重要，但要实现更深层次的区域融合，仅靠这些还远远不够。

借“+3”培育自身能力

东盟与中日韩（东盟+3）宏观经济研究办公室（AMRO）的研究为上述矛盾提供了解释。东盟目前的区域贸易一体化水平，与其经济基本面基本相符：各经济体市场规模有限，发展阶段不一，生产结构多元，既有以高端服务业为主的发达经济体，也有快速工业化的新兴经济体。

这种多样性虽然提升了东盟在全球产业链中的参与度，但也限制了区域内部的贸易互补性：高收入国家所需的产品，低收入国家往往难以供应；而低收入国家的消费能力，又不足以支撑区域内的高附加值产品。与之相比，欧盟成员国普遍为高收入经济体，需求结构和生产水平相近，这极大增强了区域内的贸易互补性。

此外，区域内直接投资水平偏低，也是制约东盟区域融合的重要因素。目前，东盟成员国之间的直接投资仅占区域对外投资总量的10%左右，不仅远低于经济基本面的预测值，也明显低于“东盟+3”和欧盟约50%的水平。值得强调的是，直接投资才是区域融合的真正“筋骨”，它能够串联产业链、促进技术转移、培育长期供求关系。如果缺乏充足的跨境企业投资，再开放的贸易政策也难以形成牢固的经贸网络。

因此，要实现更紧密的区域融合，东盟需要在贸易自由化的基础上，配套实施以投资为核心的战略，形成贸易与投资相互支撑的两大发展支柱。

通过深化与中国、日本、韩国的产业链合作，吸引产业投资，东盟可以进一步嵌入全球价值链，推动本地产能升级。当前，东盟已成为全球电子、汽车与数字服务的重要生产基地，为技术转移和产业升级奠定了坚实基础。这种通过投资驱动、深度融入价值链的自我提升，远非简单的贸易自由化所能实现。

能源合作同样是推动区域升级的重要途径。东盟可吸引“+3”（中日韩）经济体在本地区投资清洁能源，在澜湄流域等地推进绿色能源项目，既能增强工业产能，也能兼顾环境与可持续发展。

以投资为核心的发展战略，关键在于吸引高技术、高溢出性的投资，强化跨国企业与本地供应商的联系，并通过培训、监管与金融市场建设，让中小企业也能参与其中、共享成果。

推动区域资本流动

要形成真正紧密的区域产业网络，东盟还需鼓励本地企业跨境发展，促进资本在区域内部流动。只有当东盟企业走出国门，在邻国投资设厂、开展并购，区域内部的资本流动和产业联系才能真正形成,这正是贸易协定通常设想却难以实现的目标。

这也将推动东盟一体化迈向新阶段：从外资承接者转变为对外投资者。要实现这一转变，东盟各国应加快跨境投资撮合机制建设，完善域内企业认证制度，推动跨境支付、本币结算与区域资本市场互联互通，为企业跨境经营扫清障碍。

这种投资驱动的一体化，其积极意义不仅限于东盟自身。对“+3”经济体而言，一个更加融合的东盟将成为区域需求与经济韧性的“稳定器”。持续增长的贸易与投资，将为亚洲强大的生产体系提供更稳定的终端需求市场，增强对全球波动的抵御能力；同时，也将助力区域供应链多元化，在保护主义抬头的背景下，构建更安全、更高效的区域生产网络。

模型测算显示，东盟区域内贸易仍蕴藏巨大潜力。若延续当前趋势，到2050年，区域内贸易占比可能提升至25%至30%；但如果能同步推动产业升级与区域投资扩张，这一比例有望接近40%，从而重塑东盟经济版图。

当各国领导人齐聚吉隆坡时，一个清晰的信号应当被传递——贸易政策和贸易开放仍是区域融合的基础，但这远远不够。在全球供应链碎片化、保护主义回潮的今天，东盟要实现更深层次的一体化，必须迈向“以投促产、以产促贸”的新阶段。只有通过外来投资提升自身实力，再以更强的产业基础参与全球竞争，东盟才能真正从依附性开放走向内生性融合。

过去十年，东盟发展的关键词是“韧性”，在动荡中坚守开放；下一个十年，东盟发展的关键词将是“转型”，深化融合、提升实力。否则，对外需的长期依赖与浅层的区域融合，将使东盟在全球动荡中愈加脆弱。

东盟正站在新的历史关口，转型成败将攸关整个区域的未来。

（作者何东为AMRO首席经济学家、黄康宁为AMRO主任经济学家；编辑：张威、袁满）