关税战再掀小高潮，美国对华100%关税有可能落地吗

特朗普100%的关税是有可能落地实施的，他开始火速和印度、墨西哥等国家推进关税协议，准备集中精力对付中国。

我们看到特朗普说印度总理莫迪承诺停止购买俄罗斯石油，然后立马调转矛头说中国也得这么干，相当于是又凭空造了一张牌，施压中美关税谈判。

在特朗普看来，中国学美国搞稀土跨国管制、长臂管辖，立国际规矩，是接受不了的。某种程度上讲，这是中国新造的一张牌，特朗普想要让中国把这张新牌直接撤回去，光依靠原本谈好的推迟对等关税实施显然是不够的，所以他也凭空造了要制裁中国进口俄罗斯石油这张牌。

可以说，中美关税战已经升级了，都开始隔空造牌对轰了，短期都没有退缩的太多理由。所以，市场一直普遍预期的中美较快达成关税协议，然后消停一阵的美好期望恐怕要落空了，可以持续观察。

其实，更重要的是我们应该思考，中美会不会大幅脱钩，脱钩之后会怎样？

首先要明确一点，并不是经济体互补互惠，中美就不会彻底脱钩。

一战之前的英国德国经济体也是很互补的，英国掌控金融体系和全球海运，德国掌控高端制造业，但是两国争霸最终也引发了贸易战和经济脱钩，进而导致金融分裂和技术封锁，并继续升级到军备竞赛和政治对抗，最终引发战争。

可以看出来，贸易战是否掀起和演变，关键不在于经济是否互补，最重要的是双方有没有利益冲突。如果敌对产生，那么互补情况下带来的经济脱钩产生的代价会更大。

从这个角度看，中美各自蓄力，某种程度上就是为彻底脱钩后的降低痛苦做准备。

其次，中美脱钩竞争带来的效率低下和结构重组，有可能持续带来痛苦，直到一方胜出。

我们看80年代的美国压制日本经济，主要是通过广场协议让日元大幅升值，降低日本出口竞争力，同时刺破日本股市、楼市泡沫，让日本失去30年。在这个过程里，有些产业从日本转移到了其他国家，尤其是中国。

现在，对美国来说也是期望复制当年的效果，希望让人民币大幅升值，压制中国出口，同时限制封锁高端技术，把产业转移到东南亚、墨西哥乃至印度等国家。

对中国来说，想要破局就只有一条路——在这场争霸中全面胜出，取代美国曾经的位置。现在中国逐步在科技、经济、军事、金融等方面建立自己的体系和圈子，但还需要持续证明自己这个圈子比美国构建的体系更有生命力。

回到对资本市场的影响，之前说到A股从上周五开启的本轮调整预估是4-6周，这期间正好可以覆盖11月1日，100%的关税战是否落地，值得密切关注。要是落地了，整个4浪调整有可能幅度、时间都会延长。

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