我们见到了第二艘航母山东舰,为中国首艘自主建造的航空母舰,奠定后续航母批量建造的基础,也是对我国完全自主技术的检验。
今年是“十四五”收官之年,也是“十五五”开端之年。
7月底,政治局会议决定于10月召开二十届四中全会,研究关于“十五五”规划的建议,而军工行业的整体路径,也愈发变得明晰。
十三五规划中(2016-2020年),对军工的核心表述为“补短板”,重点要解决关键装备“有无”的问题,推进军民融合、军工资产证券化。
此阶段,我们见到了大家熟悉的055大驱,为中国首款具备远海反导、防空、反潜综合作战能力的大型水面主战平台,标志着海军从“近海防御”向“远洋护卫”转型。
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我们见到了空军的歼20隐身战斗机,于2016年珠海航展亮相,2017年开始列装,为中国首款五代机,打破西方隐身战斗机的垄断。
我们见到了东风17高超音速导弹,于2019年阅兵首次亮相,是全球首款实战化高超音速武器,标志着中国在高超音速领域领先全球。
十四五规划中(2021-2025),对军工的核心表述为“加快武器装备现代化”、“确保2027年实现建军百年奋斗目标”,强调“产能扩张”、“体系化建设”、“智能化升级”。
此阶段,军工行业从“研发为主”转向“战斗力生成”,于是我们见到了国防预算连续3年保持7.2%的增长,军费增速明显高于GDP增速,军工行业进入“放量建设”阶段。
我们见到了国产AI算力集群“昇腾384”发布,标志着中国在军用AI基础设施领域实现自主可控,服务智能化指挥系统。
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我们见到了“跨军地改革”,军工体制深层次改革启动,预示“军民协同”进入制度层面。
我们还见到了2025年政府工作报告首次将“新质战斗力”纳入国家顶层设计,预示着未来军工会进入智能化和跨域融合阶段,也为即将到来的十五五规划,打下坚实基础。
顺着这个思路,我们再展望十五五(2026-2030年)。
大概率,整体基调上会从十三五解决“有没有”的问题,十四五解决“强不强”的问题发展到十五五解决“能不能打赢”的问题。
新质战斗力生成是核心。
例如高功率微波、激光武器在低成本反蜂群、反卫星、反导弹方面发挥重要作用;六代机撕裂战场防线,牢牢把握制空权;高超音速武器“家族化”,既可以反航母,又有威慑全球的能力。
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智能化战争制胜是关键。
例如量子通信实现“不可破译”的保密通信和反隐身探测;AI指挥系统(战争大脑)实现秒级决策,把握决策先发优势;低轨卫星星座实现全球侦察,导航增强的同时抗毁通信;数字孪生战场实现虚实一体演训,大幅降低军事演练成本。
并且,以上这些皆可实现“军民融合”,比如AI指挥系统在城市应急指挥和交通调度方面的作用,高超音速技术提高民用航空航天的效率,低轨卫星引导海上救灾和海洋渔业发展等等。
所以,我们预期的十五五,将会从“造飞机、造导弹”转向“造大脑、造网络、造时空”,“技术稀缺性”将替代“订单弹性”成为新的估值的锚。
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