信托解锁绿色金融多元场景

来源：市场资讯

（来源：用益研究）

信托公司作为金融体系的重要力量，正依托其独特的制度禀赋，积极探索绿色金融创新，为写好金融“五篇大文章”、实现“双碳”目标注入新动能。

信托制度所蕴含的财产独立、风险隔离与灵活运作特性，为绿色金融实践提供了天然适配的载体。信托财产独立于各方主体，能够有效保障绿色项目所需的长期稳定运行环境。其业务模式灵活多元，可综合运用股权投资、债权融资、资产证券化、产业基金等金融工具，精准服务绿色产业各发展阶段的需求。强大的资源整合能力，使信托公司得以汇聚政府、企业及社会资本，为绿色项目定制全生命周期的金融解决方案。尤为重要的是，信托机制天然契合环境、社会、治理（ESG）投资理念，通过发展责任信托，能够系统性地引导社会资金流向低碳环保领域，推动负责任投资实践。

创新路径拓宽服务场景

基于这些核心优势，信托业在绿色金融领域已开拓出丰富的实践路径。在传统融资领域，绿色信贷信托通过与银行合作设立专项计划，为清洁能源、节能环保等项目注入资金活水；绿色债券投资信托则积极参与绿色债券、碳中和债券市场，助力降低绿色项目融资成本并提升市场流动性。

在权益投资层面，信托公司联合多方力量设立绿色产业基金，重点支持新能源、储能及循环经济等战略性新兴产业。同时，积极探索绿色基础设施Pre-REITs模式，旨在盘活风电、光伏、污水处理等领域的优质存量资产，为市场提供新的投资机遇。

碳金融创新是信托发力的前沿阵地。通过创设碳资产信托，可为企业的碳配额、国家核证自愿减排量（CCER）提供专业化的托管、交易及融资服务；碳收益权信托则以未来可验证的碳减排收益为基础资产发行产品，吸引更广泛的社会资本参与碳市场建设。

资产证券化工具在绿色领域亦展现活力。绿色项目收益权ABS将诸如污水处理厂、光伏电站产生的稳定未来收益进行证券化，有效提升资产流动性；绿色供应链金融信托则围绕核心企业，为其上下游绿色供应商提供高效的应收账款融资支持，促进整条供应链绿色化转型。

此外，公益慈善信托正成为支持生态保护的重要补充力量。专项设立的生态保护慈善信托，可直接资助生物多样性保护、荒漠化治理等公益项目；“公益+金融”的ESG公益投资模式，更创新性地引导社会资金参与生态修复与可持续发展事业。

政策协同护航未来发展

为推动绿色信托行稳致远、释放更大潜能，业界呼吁加强政策协同与支持。首要任务是完善顶层设计，建议监管部门出台专门的绿色信托业务指引，明确项目认定标准、环境效益评估及信息披露规范，为市场提供清晰框架。此外，应构建有效激励机制，例如对经认证的绿色信托项目给予税收优惠、适当调整风险权重等，切实提升金融机构开展业务的积极性。

强化科技赋能亦不可或缺。应用区块链、大数据、物联网等技术手段，可显著提升绿色信托在环境数据监测、碳足迹追踪、资金流向监控及环境效益量化评估等方面的透明度和可信度，夯实业务根基。深化跨界合作至关重要。信托公司需主动加强与政府部门、行业协会、科研机构以及国际组织的协同联动，共同构建开放、融合、高效的绿色金融生态圈。

站在“两山”理念提出20周年的新起点，信托业正以制度创新为笔，以多元金融工具为墨，奋力书写绿色金融新篇章。通过持续深化绿色信贷、碳信托、产业基金、资产证券化等业务实践，信托业必将为支持国家“双碳”目标、促进生态文明建设贡献更为坚实的金融力量，最终实现经济效益、社会效益与生态效益的和谐统一。

作者：邢 成

来源：中 国 银 行 保 险 报

（作者系清华大学法学院金融与法律研究中心研究员）