「直击业绩说明会」重庆啤酒总裁李志刚：积极拓展新兴渠道 罐装产品占比持续提升

“整个2025年上半年，重庆啤酒积极拓展新兴渠道，罐装产品的占比持续地提升。”重庆啤酒(600132)总裁、董事李志刚如是表示。

8月15日，重庆啤酒召开2025年半年度业绩说明会，李志刚携财务副总裁陈伟豪、董事会秘书邓炜等高管出席交流，并吸引了民生证券、中金公司、财通证券等数十家机构投资者现场参会。

会上，李志刚坦言，2025年上半年，重庆啤酒面临诸多外部挑战，啤酒市场竞争也更加激烈。不过，重庆啤酒仍积极拥抱变化、洞察机会、优化策略、强化执行，保持了生意平稳。

销量、毛利率同比提升

当前，中国啤酒行业面临着复杂的外部环境和市场挑战。据国家统计局数据显示，2025年上半年，全国规模以上企业累计啤酒产量为1904.4万千升，同比下降0.3%。

据2025半年报显示，今年1—6月，重庆啤酒分别实现营业收入88.39亿元和净利润8.65亿元，与去年同期几乎持平；经营活动产生的现金流量净额则为29.06亿元，同比增长13.8%。报告期内，重庆啤酒啤酒销量达180万千升，同比增长0.95%，优于行业表现。

“总体来说，尽管面对2024年上半年的高基数，重庆啤酒在2025年上半年的销量仍然取得了1%的增长。”李志刚表示，这主要是受益于春节期间的需求拉动，重啤持续进行产品结构上的拓宽，尤其是积极发展非现饮渠道。为此，重庆啤酒加大了部分品牌的投入，使得每百升的营收同比有所下降，但受益于销量的增长与大宗原材料价格的下降，上市公司利润保持平稳。

重庆啤酒财务副总裁陈伟豪补充称，2025上半年，上市公司毛利率同比增长0.6%，达到49.8%。

按照产品档次分类来看，重庆啤酒高档产品（8元及以上）实现营业收入52.65亿元，同比增长0.04%；主流产品（4—8元）实现营业收入31.45亿元，同比下降0.92%；经济产品（4元以下）增幅较为明显，实现营业收入1.96亿元，同比增长5.39%。

对此，李志刚表示，从分档次的品类里看，重庆啤酒高档的品类销量实现增长，但由于加大了部分品牌和地区的投入，高档品类的主营营业收入与去年同期相比基本持平。在高档品类里，嘉士伯品牌、乐堡品牌、风花雪月品牌都实现了销量的增长。其中，风花雪月和嘉士伯品牌都实现双位数以上的增长。受益于积极开拓非现饮渠道，乌苏品牌和1664品牌的罐装产品也持续保持了高速的增长。

不过，李志刚也坦言，受到现饮渠道比较疲软的影响，同时公司加大了对部分品牌的投入，使得主流品牌的主营业务收入略微下滑。目前，虽经济品类占重庆啤酒主营业务收入的2%，但重啤也在积极推动经济品类产品不断进行内部结构优化，经济类产品的营业收入同比增长。

从分地区来看，2025半年报显示，报告期内，重庆啤酒西北区市场主营收入为25.96亿元，同比增长1.75%；南区和中区市场主营收入则分别为24.79亿元、35.32亿元，同比下降1.47%和0.7%。

李志刚解释称，各地区的销量在2025年上半年均实现了增长，但由于投入加大，使得部分地区的主营业务收入有所承压。其中，北区受益于疆内旅游带动销量的增长，使得西北区域市场主营业务收入有所增长；而南区和中区受外部消费环境影响，地区间竞争也较为激烈，由此公司加大费用投入，该区域主营业务的收入同比会有所下滑。

二季度连续推出多款新品

在业绩说明会上，多位投资者聚焦于关注，为应对市场发展，重庆啤酒将在产品、渠道、营销等方面，做出哪些相对应的发展策略调整？

品牌创新方面，李志刚表示，低醇啤酒的持续扩张还在继续，整体实现双位数的增长。为了更好地满足居家消费场景，给消费者带来更高性价比的产品，第二季度重庆啤酒旗下多个品牌都推出了多种一升装的精酿啤酒。

具体来看，重啤推出“重庆精酿全麦”、“西夏精酿”、“山城秘酿”、“乌苏大红袍精酿”、“风花雪月龙井绿茶”、“乐堡白啤精酿”等多款1L新品；旗下精酿品牌“京A”推出四款罐装新品，包括“酒花飞拳精酿IPA”、“陈皮阿白精酿白啤”、“茉莉青提果茶精酿”、“酒花漫步精酿IPA”，持续拓展消费群体。

营销推广方面，李志刚介绍，今年5月份，“1664”品牌签约了新代言人吴磊，深化“蓝调时刻”场景的打造，有效提升品牌终端的可见度；嘉士伯品牌签约代言人王忠泽，强化品牌和足球美食场景绑定，结合利物浦的夺冠，推出了限量足球主题包装和利物浦冠军纪念罐；乐堡啤酒持续强化音乐潮流标签，深度洞察Z时代的需求，通过音乐、社交、体验三个维度的策略，深化年轻化的品牌形象。

针对本地品牌，“乌苏”在新疆天马节期间升级品牌IP，并持续通过“乌苏+烧烤”组合，深化消费场景；“重庆”结合本地特色，在重庆、宜宾、遵义等地举办啤酒节活动，融入辣美食场景，持续强化品牌形象；“风花雪月”签约了杨超越来提升全国的知名度，并借云南旅游和民谣热潮，推出小瓶单品“月色”和首款茶啤精酿，增强品牌在文旅消费中的渗透力。

拓展分销网络，强化终端动销。”李志刚表示，在现饮渠道方面，重啤积极优化投资策略，头部连锁客户深度分销打造品牌高地，合约投资精细化管理防控风险。非现饮渠道方面，一方面优化产品组合把握市场趋势，另一方面，提升小型超市及松散型便利店分销效能，同时积极拥抱新兴业态，深化零食折扣店、仓储会员店战略合作，协同定制营销激活增量。

需要关注的是，近几年来，消费品下游渠道包括像会员店、零食折扣店、即时零售等业态都在蓬勃发展，那么，重庆啤酒又是如何看待渠道对品牌的影响？

对此，陈伟豪表示，即时零售是满足了消费者一些购物的便捷性，这也让企业更好针对性地去覆盖非现饮渠道，尤其是这个新兴的渠道。这些渠道的大数据，也为重庆啤酒提供了精准的消费趋势，也助力公司去研发新的产品，来应对这些新兴的渠道。

陈伟豪指出，在渠道端，重庆啤酒也接触很多平台，尤其是美团送酒，和零售渠道保持着密切的合作。当然，重庆啤酒也会调整营销策略，厂家整体的供应链体系要升级，公司的产品创新能力要跟得上这个潮流，要打出更能满足消费者要求的产品。

除此之外，重庆啤酒也在积极拓展啤酒之外的赛道，不断进行产品的尝试创新。今年第二季度，重庆啤酒在新疆上市了电持能量饮料，在重庆、新疆等强势市场区域铺货天山鲜果庄园橙味汽水，目前动销不错。