鹰眼预警：亚翔集成营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月25日，亚翔集成发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为16.83亿元，同比下降40.95%；归母净利润为1.61亿元，同比下降32.2%；扣非归母净利润为1.6亿元，同比下降32.33%；基本每股收益0.75元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为7.06亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚翔集成2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.83亿元，同比下降40.95%；净利润为1.62亿元，同比下降31.41%；经营活动净现金流为8.77亿元，同比下降24.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为16.8亿元，同比大幅下降40.95%。

项目202306302024063020250630营业收入（元）9.31亿28.5亿16.83亿营业收入增速-3.81%206.06%-40.95%

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为236.66%，219.92%，-32.2%，变动趋势持续下降。

项目202306302024063020250630归母净利润（元）7417.93万2.37亿1.61亿归母净利润增速236.66%219.92%-32.2%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为268.49%，222.14%，-32.33%，变动趋势持续下降。

项目202306302024063020250630扣非归母利润（元）7354.81万2.37亿1.6亿扣非归母利润增速268.49%222.14%-32.33%

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.8亿元、2.4亿元、1.6亿元，同比变动分别为241.09%、204.69%、-31.41%，净利润较为波动。

项目202306302024063020250630净利润（元）7754.27万2.36亿1.62亿净利润增速241.09%204.69%-31.41%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-40.95%，销售费用同比变动5.36%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202306302024063020250630营业收入（元）9.31亿28.5亿16.83亿销售费用（元）231.75万135.3万142.55万营业收入增速-3.81%206.06%-40.95%销售费用增速-8.36%-41.62%5.36%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为16.89%，同比增长53.58%；净利率为9.63%，同比增长16.14%；净资产收益率（加权）为8.83%，同比下降46.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为13.87%、11%、16.89%，同比变动分别为55.56%、-20.71%、53.58%，销售毛利率异常波动。

项目202306302024063020250630销售毛利率13.87%11%16.89%销售毛利率增速55.56%-20.71%53.58%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.83%，同比大幅下降46.45%。

项目202306302024063020250630净资产收益率6.27%16.49%8.83%净资产收益率增速195.76%163%-46.45%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为61.08%，同比下降7.46%；流动比率为1.57，速动比率为1.57；总债务为3.36万元，其中短期债务为3.36万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.77、1.12、1.11，持续下降。

项目202306302024063020250630现金比率1.771.121.11

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.45、0.4、0.3，持续下降。

项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）2.66亿5.26亿16.02亿流动负债（元）13.79亿20.9亿21.88亿经营活动净现金流/流动负债0.190.250.73

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-23.66%，营业成本同比增长-44.86%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速23.06%214.6%-23.66%营业成本增速-9.04%216.26%-44.86%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.37，同比增长14.67%；存货周转率为192.73，同比增长106.54%；总资产周转率为0.38，同比下降46.87%。

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