中泰证券：二季度主动权益基金重仓港股通与电子 通信板块获大幅加仓

智通财经APP获悉，中泰证券发布研报称，二季度，在行业配置上，主动权益型基金持股所属行业占比最高为港股通，占比达到19.91%，其次是电子占比达到15.07%，电子和通信仓位处于历史高位。本季度基金经理主动增加了在通信上的仓位，幅度达到1.87%。并大幅减少食品饮料行业，减仓幅度为1.22%。个股配置上，腾讯控股(00700)为主动权益基金持有股票市值最高的个股，主动权益基金加仓金额最高的个股为中际旭创(300308.SZ)，金额达到139.45亿元，另外新易盛的加仓也超过100亿元，二者皆属于通信行业。

中泰证券主要观点如下：

市场总览

整体基金市场：基金市场上最多的为混合型基金，为4702只。其次是债券型基金和股票型基金。从增长率上来看，股票型基金本季度增幅最多，达到7.45%，其次为REITs(增幅6.15%)。规模上，货币市场型基金规模最高，达到142311.36亿元。其次是债券型基金和股票型基金。从增长率上来看，另类投资型基金规模增速较高，超过40%，其次是FOF和债券型基金。混合型基金规模略有下降。

主动权益基金：2025年二季度末，市场上共有581只普通股票型基金，1359只灵活配置型基金，26只平衡混合型基金和2613只偏股混合型基金。相比于2025年一季度，偏股混合型基金新增个数最多，为41只。从规模上来看，2025年二季度偏股混合型基金的规模有所上升，其余类型主动权益基金的规模都是负增长。平衡混合型基金规模降低幅度达到4.81%。

股票仓位：权益仓位最高为普通股票型基金，达到89.61%，其次为88.19%的偏股混合型基金。当前各类型主动权益基金的股票仓位都接近2015年以来的历史高位，灵活配置型达到历史最高。

行业配置

行业仓位：主动权益型基金持股所属行业占比最高为港股通，占比达到19.91%，其次是电子占比达到15.07%。同时，港股通达到了从2015年Q1至今的历史最高值，电子和通信仓位也处于历史高位。位于历史低位的行业为房地产、综合和消费者服务。

行业主动仓位：基金经理主动增加了在通信上的仓位，幅度达到1.87%。港股通自一季度大幅增仓以来，二季度仍有接近0.5%的主动增仓。另外，食品饮料是主动减仓幅度最高的行业，减仓幅度为1.22%。

个股配置

重仓个股：主动权益基金持有股票市值最高的个股为腾讯控股。前二十持仓个股中，有6只属于港股通，持仓金额占到前20大重仓股的33.79%。A股中食品饮料和电子行业占比最高，各3只个股，占比分别为12.44%和11.72%。

加仓个股：主动权益基金加仓金额最高的个股为中际旭创，金额达到139.45亿元，另外新易盛的加仓也超过100亿元，二者皆属于通信行业。加仓金额前二十的个股中，港股通占据5席，其次为通信。

主动加仓个股：主动加仓金额最高的个股为中际旭创，加仓金额为131.01亿元。主动加仓超过50亿元的个股还有沪电股份、新易盛和顺丰控股。

风险提示：

结论基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。