房地产延续修复态势 百强房企上半年拿地总额增33.3%

2025年已过半，国内房地产市场整体呈现平稳态势。据中指研究院监测，在去年一揽子政策支持下，房地产市场延续修复态势，止跌回稳取得一定成效。年初以来，市场恢复更多集中于核心城市，“好城市+好房子”表现出较强韧性，土地市场也有所恢复，但二季度以来市场边际有所减弱。

千亿销售房企数减少

数据显示，今年上半年，销售额前100位房企，共计销售1.84万亿元，同比下降11.8%，降幅较1—5月扩大1个百分点。其中，6月份，TOP100房企销售额同比下降18.5%，较5月单月降幅扩大1.2个百分点。

根据房企销售额排序，TOP10房企主要以央国企为主，其中，保利发展、绿城中国、中海地产为前三，分别销售1452亿元、1221亿元、1201.4亿元。位列第十的滨江集团销售额为527.5亿元。这也是唯一进入销售额前十的民营房企。

今年上半年，销售总额超千亿房企共计4家，较去年同期减少2家，百亿房企46家，较去年同期增加2家。TOP100房企权益销售额为1.28万亿元，权益销售面积为6570.6万平方米。

2025年上半年，包括保利发展、中海地产和绿城中国等20家代表房企，47.8%的销售业绩来源于二线城市，为主要业绩贡献来源，但同比下降6.8个百分点，一线城市销售业绩贡献率同比增长9个百分点至40%，增速显著。

另据克尔瑞数据，2025年6月，整体楼市延续企稳走势，30个重点城市新房成交规模达1034万平方米，上半年累计成交规模与去年同期基本持平。二手房成交增长动能略有放缓，一线韧性相对较强，二三线分化加剧。

今年6月，TOP100房企实现单月销售操盘金额3389.6亿元，环比增长14.7%。近六成百强房企单月业绩环比增长，其中28家企业单月业绩环比增幅大于30%。

根据克尔瑞预判，7月新房成交绝对量或将延续低位波动，不过基于去年基数较低，同比降幅仍有进一步收窄的可能，延续弱复苏走势。城市间、项目间分化还将持续加剧。其中，核心一二线城市热点恒热是大概率事件，而三四线城市成交规模将延续筑底行情，多数城市已下挫至成交底部，市场热度处于跌无可跌有价无市停滞状态，整体楼市回暖仍有待核心一二线城市热度传导。

百强房企拿地总额同比增33.3%

2025年上半年，核心城市优势地块竞争激烈，带动300城土地出让金明显增长，但成交面积仍在缩量，5月以来溢价率出现回落。

根据中指研究院初步统计，2025年上半年（截至6月25日），300城住宅用地出让金同比增幅超两成，平均溢价率10.3%，较去年同期提升6.2个百分点。房企拿地进一步聚焦，TOP20城市出让金占全国比重达66%。

土拍热度方面，市场热度主要集中于核心城市优质地块，如北京、上海、深圳、杭州、成都等地。共有15个城市宅地出让金超百亿元，而杭州、北京的出让金均超千亿元，其中，杭州凭借1160亿元的出让金，位居全国首位。相比去年全年1169亿元，仅差了8.8亿元。

上半年的土拍市场，核心城市优质地块，高溢价出让频现，但这些核心城市的郊区地块，以及大多数城市土拍，仍保持平淡。其中，房企对一线城市的拿地较为积极，这些城市的住宅用地推出、成交面积同比均增长，出让金同比增幅达到47%。

值得一提的是，2025年上半年，受上年低基数、核心城市优质地块供应增加等影响，TOP100企业拿地总额5065.5亿元，同比增长33.3%，增幅较上月扩大4.5个百分点。

从参与企业来看，央国企是拿地的主力，地方国资占比持续下降。22城累计拿地金额中，央国企占比为58%，其中，北京、上海、厦门央国企拿地金额占比均超七成；地方国资占比14%，较2024年全年降低18个百分点。

拿地金额前十企业中，8家为央国企。其中，保利发展、绿城中国、中国金茂，分别以899亿元、831亿元和749亿元的新增货值，位列前三。但部分民企亦有一定投资强度，如滨江集团拿地金额位居前十，邦泰集团、大华集团等也进入拿地金额前二十。

不过，5月以来，由于热点城市核心地块供应力度减弱，同时房企投资保持审慎态度，土地市场出现降温。5月份，仅上海、杭州、成都等核心城市部分地块房企参拍积极，其余地块多底价成交，平均溢价率为6.7%。截至6月25日，300城宅地平均溢价率进一步降至4.4%。