江苏
利润狂飙 300% 后，现如今的越南服装厂却面临美国客户集体停单的尴尬局面。
一边是上半年营收破 9000 亿越盾的亮眼数据，一边是 8 月后订单明显放缓的隐忧，越南纺织业的高增长背后，究竟藏着什么危机？
2025 年上半年，越南纺织业经历了短暂的繁荣，部分企业如 Thành Công、Sông Hồng 的利润甚至飙升 200%~300%，但这种繁荣的背后隐藏着巨大的不确定性。
美国客户对 7 月 10 日后的订单明显放缓，甚至暂停下单，主要原因是客户需要重新评估关税政策的影响。
与此同时，越南国内配套薄弱的问题也被放大，逾六成面料依赖中国，原产地风险潜藏。这种矛盾现象引发了行业内的广泛担忧：越南纺织业的高增长是否只是一场短暂的狂欢？
繁荣假象：透支产能的代价
越南纺织业在 2025 年上半年经历了短暂的繁荣，部分企业如 Thành Công、Sông Hồng 的利润甚至飙升 200%~300%。
然而，这种繁荣是建立在压缩生产周期和透支产能的基础上的。关键点在于，美国客户对 7 月 10 日后的订单明显放缓，甚至暂停下单，主要原因是客户需要重新评估关税政策的影响。
与此同时，越南国内配套薄弱的问题也被放大，逾六成面料依赖中国，原产地风险潜藏。越南国家纺织服装集团 (Vinatex) 董事会主席黎进祥表示，尽管年初表现亮眼，但不能据此乐观预测下半年。
行业普遍只接 “够做就好” 的订单，7-9 月排产被切成多个观察窗口：先生产，后谈价，随时停。谁也不愿在最终税率落地前押上全部筹码。
和协纺织股份公司 (Hòa Thọ) 总经理阮玉平指出，在美国 90 天关税缓冲期内，公司一直在调整以满足客户新要求。
对于 7 月 10 日后的订单，他坦言，过去一个月来自美国的 8 月及以后订单明显放缓，甚至部分客户暂停下单。主要原因是客户需重新评估采购、库存、消费情况及新关税政策影响。有客户已削减订单量，或大幅压价，甚至涵盖 CM 与 FOB 模式。一些客户将订单转向孟加拉，或继续留在中国。但也有部分订单从中国转移至 Hòa Thọ，集中在 6、7 月交货。目前该公司 8 月以后的美单大幅减少。
部分客户已经开始将订单转向孟加拉或回流中国，而越南企业则被迫调整策略，加大欧洲和日本市场的开拓力度。数据显示，越南纺织服装业 2025 年的出口目标是 470 亿至 480 亿美元。
一纺织公司的总经理表示，他们目前已接单至 8 月底，并已拓展欧洲、英国市场。这些地区在下半年订单比例已显著上升。
“虽然一些客户提出降价要求，但我们暂不打算立即降价，还需观察市场进一步信号。” 他认为，如果关税增加在 15%~20% 之间，对越南尚属可承受范围。此外，他建议对原产地认证制度需更加透明，特别是涉及中国原料的订单。
美国仍是越南服装、鞋类的重要出口市场。
服装鞋类产业依赖重资产投入、重机械、劳动密集，建立完整供应链需时间。美国虽有意通过关税复兴本土制造，但要在本土生产出一双完整鞋子，必须具备全套原料配套产业，这在现阶段极具挑战。
相比之下，T 恤、袜子等纺织品在其他国家仍更具成本优势。
说到底，越南纺织业的繁荣更像是一次短暂的透支，而非可持续的增长。越南纺织业的高增长背后隐藏着巨大的危机，订单抢跑、利润狂飙的背后是透支产能和依赖外部市场的脆弱性。
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