华尔街见闻早餐FM-Radio | 2025年6月23日

华见早安之声

市场概述

上周五伊欧官员会谈未打破僵局，三巫日美股反弹乏力。标普和纳指盘中转跌；苹果涨超2%，支撑道指惊险收涨。芯片股受负面消息影响下跌。稳定币第一股Circle涨20%。美联储理事沃勒放鸽，美债收益率盘中齐降。伊朗传可能限制铀浓缩消息，布油一度跳水超4%，仍连涨三周。黄金盘中再创一周新低，本月内首度周跌。

周一亚市盘初，国际原油大涨，布油一度涨5.7%，现货黄金一度涨0.8%，美股期货下挫，道指期货跌超百点。

要闻

特朗普：若美联储降息到1%-2%，美国一年省万亿美元，可能改主意炒掉鲍威尔。
美联储官员分歧公开化：理事沃勒称最早应7月降息，旧金山联储主席预计今秋，里士满联储主席认为不急行动。
美国袭击伊朗三处核设施，动用B-2轰炸机，14枚巨型钻地弹，特朗普称伊关键核设施被“彻底摧毁”、福尔多已不存在，若伊方不能实现和平，可能攻击更多目标；但美高官称B-2未完全摧毁福尔多设施；美国务卿：美方准备23日与伊朗对话，关闭霍尔木兹海峡对伊方来说是自杀之举。
伊朗发动“报复性袭击”，首次向以色列发射“破坏力最强”新型导弹，称福尔多核设施仅地上部分受损，将打击美在中东地区所有利益，伊议会赞成关闭霍尔木兹海峡；也门胡塞武装宣布重新开始袭击美船只。
伊朗外长周日抵达俄罗斯，称周一与普京会晤。
中国外交部：中方强烈谴责美方袭击伊朗，呼吁冲突当事方尤其是以色列尽快停火，保障平民安全，开启对话谈判。
中国内地与香港跨境支付通6月22日上线运行。
报道：美国施压欧洲“单方面让步”，最好情况是“就原则达成一致，延期继续谈”。
报道：特朗普政府突然要求日本增加国防开支，日本取消与美高级别会谈；日本贸易代表：美日谈判“陷入迷雾”，7月9日很重要，但不是最后期限。
马斯克：垃圾信息太多，将用Grok 3.5重新编写人类知识库、并据此重新训练模型。

欧美股市：标普500指数跌0.22%，报5967.84点，全周累跌0.15%。道琼斯工业平均指数涨0.08%，报42206.82点，全周累涨0.02%。纳指跌0.51%，报19447.41点，全周累涨0.21%。欧洲STOXX 600指数涨0.13%，报536.53点，全周累跌1.54%。

A股：沪指跌0.07%，收报3359.90点；深证成指跌0.47%，收报10005.03点；创业板指跌0.84%，收报2009.89点。

债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.38%，日内降约1个基点，全周累计降约2个基点；两年期美债收益率约为3.91%，日内降约3个基点，全周累计降约4个基点。

商品：WTI 7月原油期货WTI 7月原油期货收跌0.28%，报74.93美元/桶，全周累涨2.67%。布伦特8月原油期货收跌2.33%，报77.01美元/桶，全周累涨3.74%。COMEX 8月黄金期货收跌0.66%，报3385.7美元/盎司，全周累跌1.94%。COMEX 7月白银期货收跌2.43%，报36.017美元/盎司，全周累跌0.93%。

要闻详情

全球重磅

中国6月LPR报价出炉，一年期、五年期均维持不变。1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均持平前值。分析认为，下半年外部环境仍面临很大不确定性，在大力提振内需、更大力度推进房地产市场止跌回稳过程中，LPR报价还有下调空间。

中国原研的“减肥神药”来了，III期临床结果亮眼，48周减重15.1%，药效堪比礼来。中国先为达生物研发的减肥新药埃诺格鲁肽是全球首个完成III期试验的偏向型GLP-1受体激动剂。该药兼具代谢指标改善优势，计划2026年初国内获批。

特朗普：若美联储降息到1%-2%，美国一年省万亿美元，可能改变主意炒掉鲍威尔。

• 美联储官员降息分歧公开化：有人喊7月，有人预计今秋，还有人不急。“当红理事”沃勒：无需等待太久就可以降息，最早在7月。里士满联储主席巴尔金认为不急于降息，称尚未准备好排除关税带来的通胀风险。旧金山联储主席戴利认为，掌握更多信息可能就会在今年秋季降息。
• 公开跳反、向懂王交“投名状”！沃勒要做新美联储主席？沃勒周五表态与美联储主流谨慎立场形成鲜明对比，却与特朗普的降息要求高度一致。“新美联储通讯社”Timiraos称，沃勒在美联储内部立场历来较灵活，能在不同情况下调整观点。这种灵活性可能使其在竞争主席职位时具有优势。

6月20日周五：伊朗与欧洲官员会晤、坚持以色列停火是外交解决前提，特朗普：很难要求以方停止空袭，给伊方最多两周时间。

• 伊朗与英法德外长日内瓦会晤，以伊冲突以来西方国家与伊朗高官首次面对面会晤；会谈未打破僵局，会谈后，欧洲官员联合声明：希望通过谈判达成解决方案，确保伊朗永远不会获得或拥有核武；马克龙称不应允许伊朗参与核浓缩活动。
• 特朗普：美国可能无需袭击伊朗；可能会支持停火，欧洲帮不上忙，伊朗想和美方、而非欧方对话。
• 会谈后，伊外长：若以停止侵略行为，愿考虑外交途径。此前伊总统发言人称，特朗普给以色列打个电话就可以结束战争，已做好准备应对美国下场；不可能在以方轰炸期间谈判；不会停止核浓缩、但也许可减少。布油跌幅一度扩大至4.2%，报道称伊朗准备讨论限制铀浓缩，但拒绝零浓缩。
• 对于更倾向由谁主导调解以伊冲突，中国外交部称，愿继续同地区国家和国际社会一道努力。
• 面对伊朗周五一波导弹袭击，以色列全国拉响警报、要求全境民众进避难所。以防长称将继续打击伊核设施与核科学家。以色列驻联合国大使：会继续袭击直到消除伊核威胁为止。以色列准备与伊朗打持久战，美媒表示质疑。
• 伊拉克武装组织：若美国介入伊以冲突，将封锁霍尔木兹海峡和曼德海峡。
• 俄罗斯警告美国，军事干预“极其危险”。普京担心全球走向第三次世界大战。普京：伊以冲突对油价影响有限，目前OPEC+无紧急必要干预油市。

21日周六：特朗普：美完成对伊朗三处核设施打击，福尔多已不存在，伊朗必须同意结束这场战争。特朗普发表全国讲话：伊朗关键核设施已被“彻底摧毁”，如果伊朗不能实现和平，美国可能会攻击更多目标，美国可以在几分钟内精确、快速、熟练地打击其他目标。

• 美媒：美军6枚钻地弹炸福尔多核设施，向伊朗其他核设施发射30枚“战斧”导弹。美国已通过外交途径与伊朗取得联系称，此次袭击完全是美国的计划，但目标不是伊朗政权更迭，预计美方不会发动后续袭击，但准备好回应伊朗的任何报复性袭击。
• 内塔尼亚胡称，特朗普的“大胆决定”将改变历史。美国袭击伊朗核设施后，以色列关闭领空。
• 伊朗证实三处核设施遭袭，伊朗媒体称，已提前对三个核设施进行疏散，遭袭核设施内无核材料，伊朗将打击美国在中东地区的所有利益，该地区的每一名美国公民和军事人员都是“合法目标”。伊朗议员称，福尔多核设施仅地上部分受损，且可以修复。伊朗最高领袖顾问呼吁对美海军舰艇“发动导弹袭击”，并封锁霍尔木兹海峡。

22日周日：

• 伊朗：三处遭袭核设施未发现污染迹象。伊朗外长：美袭伊核设施“令人震惊”并将带来“可怕后果”，谈判桌已被炸毁。后表示，尚未决定是否关闭外交对话大门，需评估美袭击造成损失后作决定；将与普京在俄会晤。伊朗总统：美国才是以色列敌对行动的主谋。伊朗否认福尔多核设施再遭袭。伊朗原子能组织：伊朗核工业的发展不会停止。伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。
• 以军称，伊朗开始发动“报复性袭击”。伊朗首次向以色列发射“破坏力最强”的开尔伯新型导弹。也门胡塞武装宣布将重新开始袭击美国船只。以军称，同时打击伊朗四地目标，首次袭击中部亚兹德地区，还称伊朗的军事能力“正逐步瓦解”。以色列总理称不会陷入消耗战。
• 中东股市全线高开，以色列股指创历史新高。
• 中国外交部：中方强烈谴责美方袭击伊朗，呼吁冲突当事方尤其是以色列尽快停火，保障平民安全，开启对话谈判。
• 美防长：美国摧毁了伊朗核计划。美公布打击伊朗核设施行动细节：代号 “午夜之锤”，动用B-2轰炸机，14枚巨型钻地弹。美高官承认：B-2轰炸机未完全摧毁伊朗福尔多核设施。美国务卿：美国准备23日与伊朗对话，重申伊朗可拥有民用核计划、但不能进行铀浓缩，还警告，关闭霍尔木兹海峡对伊朗政府来说是自杀之举。

报道：美国施压欧洲“单方面让步”，最好情况是“就原则达成一致，延期继续谈”。

报道：特朗普政府突然要求日本增加国防开支，日本取消与美高级别会谈。

• 日本贸易代表：美日谈判“陷入迷雾”，7月9日很重要，但不是最后期限。分析指出，这一表态很可能加剧市场对日美贸易谈判将拖至日本7月20日参议院选举之后的担忧，而即将到来的参议院选举使得石破茂难以在政治敏感的农业进口问题上做出让步，进一步复杂化了谈判进程。

马斯克：将使用Grok 3.5重新编写人类知识库、并据此重新训练模型。马斯克21日在X发帖称，我们将使用Grok 3.5、或许应称为4，它具备先进的推理能力，用它重新编写人类的全部知识库，补充缺失的信息并删除错误。然后就用新的知识库重新训练模型。任何基于未经修正数据训练的基础模型中，都存在过多的垃圾信息。

国内宏观

央行与香港金融管理局联合举办跨境支付通启动仪式， 跨境支付通于6月22日上线运行。这标志着中国内地与香港快速支付系统已实现互联互通，今后两地居民可实时办理跨境汇款。

财政部：1-5月全国一般公共预算收入同比下降0.3%，支出增长4.2%，交易印花税收入增长52.4%。今年1-5月，全国一般公共预算收入同比小幅下降，支出保持增长态势。税收收入同比下降1.6%，非税收入同比增长6.2%，证券交易印花税增长。

以旧换新“国补”将持续，中央资金将分批下达。今年1月和4月已分别下达两批共计1620亿元中央资金，支持地方做好一、二季度消费品以旧换新工作。后续还将有1380亿元中央资金在三、四季度分批有序下达。

新华时评：当前有一些对整治违规吃喝的歪曲解读，必须予以警惕。必须注意，整治违规吃喝的核心是“违规”，而不是吃喝本身。各地各部门在整治违规吃喝过程中，务必将实事求是挺在前面，注意区分违规吃喝和正常餐饮消费。不得影响餐饮行业正常经营和群众正常消费，不得违背政策搞一刀切、层层加码。

国内公司

人民日报：从“零花钱”到“豪掷千金”，盲卡盲盒哪能“无拘无束”。专家建议完善立法，实行严格身份核验，加强联合执法，保护未成年人权益。建议进一步细化盲卡、盲盒监管规则，增设技术监管条款。要求线上平台实施“实名认证+人脸识别+监护人二次验证”三重验证机制，禁止未通过年龄核验的未成年人账户进行交易。

华为鸿蒙6正式亮相！搭载智能体框架，加速AI生态布局。华为发布HarmonyOS 6，核心在于全面拥抱AI和Agent技术。小艺助手升级，支持视频通话；AI将更深入系统，自动完成修图等操作。首批50+鸿蒙智能体即将上线，已有超3000个应用加速鸿蒙化。新版互联架构也让开发者体验更丝滑。

海外宏观

美联储半年度货币政策报告：劳动力市场已趋于平衡，重申继续观望，等待前景更明确。美联储指出，劳动力市场状况“稳健”，就业以“适度”的步伐增长，失业率维持在低位。金融系统整体保持韧性，尽管在4月份经历了相当大的波动。报告重申了美联储主席鲍威尔及其他官员的立场，即当前的货币政策立场有利于决策者继续观望，等待经济前景更明确。

美国收紧留学生签证审查：要求解锁社交媒体账号、查看申请人员网络活动。据环球时报，美国务院表示，大使馆和领事馆官员将留意那些可能被视为对美国及其政府、文化、机构或建国原则怀有敌意的帖子和信息。对此，中国外交部发言人郭嘉昆回应称，中方反对将教育合作政治化，希望美方落实特朗普欢迎中国留学生赴美学习的表态，保障中国留学生和学者的合法权益。

日本核心通胀创2023年以来新高，推升加息预期。日本5月核心通胀率升至3.7%，创2023年1月以来新高。米价飙升是推升通胀的关键，5月米价暴涨101.7%刷新半个世纪以来的纪录。通胀高企的同时日本经济增长疲态已显现，这种复杂情况让日本央行陷入更艰难境地，虽然央行最新决议维持利率不变，但加息压力愈发明显。

日本超长期国债发行，超预期缩减3.2万亿日元。日本财务省宣布，计划在本财年（截至2026年3月底）大幅削减超长期国债发行量，总计将减少3.2万亿日元（约合220亿美元）。这一削减幅度远超此前市场普遍预期的2.3万亿日元。

海外公司

OpenAI被扒了个底朝天！报告指出，OpenAI正在系统性地、有预谋完成了从“为人类谋福祉”到“为投资者谋利润”的根本性转变，CEO Altman存在长期、有据可查的言行不一、操纵信息和规避监督的行为模式，且个人投资与公司业务的深度捆绑。OpenAI在安全和透明度方面言行不一，其公开承诺与内部实践严重脱节。

“人间清醒”马斯克：和AI海啸相比，DOGE不值一提。马斯克预警：人类正站在“智能大爆炸”的起点，一场“千英尺AI海啸”即将席卷而来，令政府改革如同“清理脏乱海滩”般意义骤减。他断言AI超级智能（超越人类所有能力）极可能在2025或2026年实现，若发展顺利，将催生规模达当今经济“数千甚至数百万倍”的未来文明。面对巨变，马斯克强调“对真相的严谨坚持”是保障AI安全的核心基石，并预言人形机器人数量将远超人类。

谁会成为下一个MicroStrategy？全球上市公司已买下3%比特币，总市值870亿美元！MicroStrategy仍是企业比特币持有量的绝对领导者，目前持有59.21万枚比特币。Twenty One Capital、特斯拉、Metaplanet等公司，正在效仿MicroStrategy的策略，将比特币作为企业储备资产。

减肥药进口潮推高对美逆差，小国爱尔兰意外成为美国第二大贸易伙伴。今年前四个月，美国从爱尔兰进口价值360亿美元的激素类药物成分，主要用于生产热门的肥胖症和糖尿病药物，这一数字是去年全年从爱尔兰进口总额的两倍多。贸易失衡使爱尔兰陷入尴尬境地，本月早些时候被美国财政部列入汇率操纵监测清单。

特朗普狂砍补贴，美国光伏业破产激增。6月已有住宅太阳能供应商Sunnova等两家巨头申请破产，今年累计9家大型清洁能源公司破产。作为特朗普“大漂亮”税改法案的一部分，参议院基本延续了众议院对住宅太阳能补贴的强硬路线，大幅削减税收抵免0。行业预测需求将下滑50-60%，1500家小企业和25万个工作岗位面临风险。

告别谷歌？苹果内部讨论收购AI搜索新贵Perplexity。媒体称，苹果内部的相关讨论仍处早期阶段，可能不会最终形成收购要约。苹果同时考虑另一种合作方案，将Perplexity作为AI搜索引擎选项。目前谷歌是苹果Safari浏览器的搜索引擎。

行业/概念

1、钴 ：USGS数据显示，2024年，刚果（金）钴矿产量在全球市场占比76.4%。随着自6月21日起钴原料禁令再延期三个月，刚果（金）禁止钴原料出口时间达7个月，至少将影响今年全球钴原料供应达10万金属吨以上，或将造成国内钴原料供应短缺的局面。

2、跨境支付：华西证券指出，在跨境支付创新与金融开放深化的浪潮下，“跨境支付通”与稳定币成为行业发展新引擎。前者通过系统直连实现跨境支付效率革命，夯实中国香港国际金融中心地位；后者凭借技术优势重塑支付结算体系，推动跨境交易模式变革。

3、脑科学：方正证券表示，脑机接口有望成为下一代人机交互的核心技术，彻底改变人类与机器的交互方式。在短期内，脑机接口技术的应用将主要集中在医疗康复领域;中期来看，输出式脑机接口技术将拓展至教育、娱乐、军事和工业等领域;长远而言，脑机接口将转向功能改善与增强，实现脑机融合智能。

4、鸿蒙：分析认为，目前AI行业正处于一个关键的转折点。未来手机AI Agent有望帮助用户摆脱繁琐的 App 操作，仅需语音指令即可满足用户需求，真正实现AI个人助理，是AI应用最重要的方向之一。据咨询机构IDC预计，2027年，中国市场AI手机和AI PC的市占率将分别超过 50%、80%。当AI与人类最常用的工具能够精准适配，未来能力边界极其宽广

5、医疗器械：分析认为，高端医疗器械市场将呈现“智能化、高端化、全球化”三大趋势，技术革命（如量子传感、脑机接口）与政策红利（国产替代、设备更新）将共同驱动行业突破，推动行业从“跟随式发展”向“引领式创新”跨越。国产替代与全球化布局是核心方向。

6、人工智能：分析认为，智能工厂是制造业数字化转型的核心载体，通过集成信息技术、自动化技术、人工智能（AI）等先进技术，实现生产过程的智能化、柔性化和高效化。智能工厂正从“自动化”向“认知化”跃迁，技术融合、政策红利与绿色转型将驱动其成为全球制造业竞争的核心赛道。

今日要闻前瞻

伊朗外长称将与普京会晤。

<全文完>