上海
聊聊本周几个大热的板块。创新药现在是关注最多的，由于本周二开始创新药板块跌的很凶，身边朋友讨论创新药是不是泡沫破了？是不是到头了？
但实际上，此刻无论军工、医药、新消费，讨论有没有泡沫是徒劳的，后面的投资风险不是来自于泡沫而是来自于看不清机构动作，这点搞错了，就是张冠李戴了。下面我详细说。
一，全球第一牛股
你们知道现在全球涨幅第一的股票是什么吗？说出来可能没人信，是一家叫脑再生科技的中国中药企业。这名字听着就像电视购物里卖保健品的，但它今年已经涨了515倍！市值336亿美元！就问你服不服？
这家公司号称用中药治疗自闭症和多动症，后来还搞出什么神经元再生疗法。听着像天方夜谭是吧？但人家就是涨上天了。所以现在讨论泡沫不泡沫的，纯属浪费时间。
二、投资最大的陷阱不是泡沫
股市里有一句至理名言：在泡沫中的人永远看不清泡沫。这话太特么对了！所有事后被证明是泡沫的行情，当时参与的人都觉得合情合理。
真正的风险从来不是泡沫本身，而是你看不清机构在干什么。想想看，哪次顶部不是散户觉得"机构还会来"，结果越等越套？2015年如此，2020年如此，现在还是如此。
三、破解机构行为密码
散户最大的劣势是什么？就是只能靠猜。看着K线图瞎琢磨：今天涨了是不是机构进场了？明天跌了是不是机构跑路了？这种玩法跟掷骰子有什么区别？于是，在现有阶段，就很容易出现「急买缓卖」的操作。即看到股票涨了，生怕错失牛股，买的急套的快；而遇到下跌，又觉得自己的股票可以，再等等，再看看，结果越套越深。
就像下面股票，走势是V型反转，但在暴跌的时候，我们能否知道机构动作？恐怕多半都会人员，暴跌的时候是机构跑了，后面机构又回来了，所以股票涨回来了。但机构到底会不会回来，而之前又逃跑了多少？完全是不知道的。
实际上，上图股票3月暴跌的时候，你能看出机构是在锁仓还是出逃吗？靠肉眼根本看不出来。但量化模型可以——通过分析交易特征，把机构行为用「定级分区」数据，分成四个等级：
一级区：机构活跃参与
二级区：机构锁仓观望
三级区：机构开始撤退
四级区：机构完全放弃
看到没有？即便在最疯狂的下跌阶段，数据显示机构处于「二级区」，说明他们根本没跑，只是在锁仓。所以后来才能快速收复失地。那么即便是普通人，看到下跌中机构锁仓，还跌了那么多，自然会意识到，这样的股票反击空间也是极大。而事实也确认如此。
对比下面这个例子就很有意思：
如果调整、反弹、震荡都一直是「四级区」，就说明机构放弃，这样的股票很容易赚了指数不赚钱。下面这个股票，同样是4月7日之后又明显反弹，但之后的反弹、横盘、震荡始终是「四级区」，说明机构仍是放弃的态度，所以反弹两天后就不行了。最近的次反弹也是有心无力。
同样是反弹，但全程都是四级区，说明机构根本不参与。这种行情看着热闹，实际上根本赚不到钱。
所以，最近股票可以下跌，但下跌中机构态度才是重中之重，机构敢于持续锁仓的，哪怕跌幅大，也意味着反击空间很大。
好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。
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