北京
6月17日，一家名为Hope Sea Inc.（下称“Hope Sea”）的企业向港交所递表，由农银国际独家保荐。
图片来源：Hope Sea 招股书，下同
Hope Sea今年4月22日注册成立于开曼群岛，其背后是中国最大的电子产品进口供应链解决方案提供商——深圳市华富洋供应链有限公司（下称“华富洋”）。
华富洋成立于2001年，拥有20多年的跨境供应服务行业经验，通过注册成立离岸控股公司，以Hope Sea为上市实体。
四流合一的跨境引擎
2022-2024年，Hope Sea分别实现营收2.53亿元、2.21亿元和2.35亿元，经营利润1.37亿元、9262万元和9863万元，年度利润8699万元、8361万元和8553万元。
公司的主营业务主要分为供应链解决方案、跨境资金安排净收益两部分。其中，供应链解决方案在报告期内实现营收1.36亿元、1.16亿元和1.23亿元，跨境资金安排净收益实现营收1.17亿元、1.04亿元和1.12亿元。
Hope Sea的核心竞争力源于其独创的“四流合一”体系。通过高效整合资源、系统优化流程和同意的IT系统和接口平台，提供标准化或定制的跨境供应链解决方案。
所谓“四流合一”，在货物流层面，公司为半导体、新能源等40多个垂直行业提供集成电路等高端电子产品的跨境运输服务，货物从国际供应商直达中国客户生产线；资金流业务，即与国际供货商结算货物的购买价格。通过实时追踪货物与资金动态的信息流平台，公司最终整合商流闭环，与客户同步信息，实现端到端交易。
2022-2024年，公司跨境供应链解决方案实现营收1.02亿元、7800万元和7921万元，分别约占同期供应链解决方案营收的74.9%、67%和64.4%，为其最主要的业务。
这种深度融合的模式，使其区别于单纯提供物流或信息服务的竞争对手。
当下，中国电子产品进口供应链市场正经历结构性增长。弗若斯特沙利文数据显示，该市场规模从2020年2万亿元扩至2024年2.4万亿元，预计2029年达3.8万亿元，2025-2029的CAGR（复合年增长率）为8.9%。
2024年，Hope Sea按GMV（商品交易总额）计算，以384亿元GMV、1.45%的市场份额占据进口供应链市场首位；同样按GMV计算，以0.64%的市场份额位于中国电子产品跨境供应链综合解决方案市场第四名。
同时，公司运营以中国香港作为“超级联系人”的地位为前提。香港的任何不利变动，或甚至是对该等变动的看法，最终均可能对公司业务运营、经营业绩及前景造成重大不利影响。
香港作为战略性国际贸易及物流枢纽，通常被称为中国境内与全球市场之间的“超级联系人”，这一地位使公司业务运营受益匪浅。报告期内，公司进口到中国境内的货物GMV中，约有91%、97.8%及97%是透过香港的运营地点进口。
5亿分红的架构
2022-2024年，Hope Sea经营活动所得现金净额分别为2.13亿元、2.03亿元和2596万元，投资活动所得现金净额为-141万元、-1.98亿元和2.15亿元。报告期内，各年末的现金及现金等价物分别为6.97亿元、7.1亿元和6.87亿元。
但公司在2023-2024年分别派息2.1亿元和3.14亿元，共5.24亿元，为两年净利润1.69亿元总和的3倍以上。
从分红流动方向看，公司为典型的家族控制企业，超5亿分红流向公司实控人冯苏军家族。
冯苏军家族通过控制离岸信托，2025年5月23日在英属维尔京群岛设立春晖家庭信托（通过Hope Atlas持股76%）和玉承家庭信托（通过Hope Horizon持股24%），实现公司100%股权控制。
其中，春晖信托为冯苏军夫妇控制，玉承信托为冯苏军夫妇的女儿冯扬控制。
此外，公司董事会由6名董事构成，包括两位执行董事冯扬及其配偶兼公司CEO张晨光，一位非执行董事兼实控人、主席冯苏军，及三位独立非执行董事莫贵标、霍珮鸣及程伟宾。
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