多账户打新的情况下，热门新股该如何分配资金？

（转自：郭二侠说财）

现在还有人问哪里有50倍100倍融资券商打新？

殊不知早在今年3月20日香港证监会就首次公开招股认购及融资服务发布通函，要求持牌法团加强风险管理，特别是针对不谨慎和过分进取的融资手法，这可能导致客户过度杠杆和券商违约风险增加。

新规要求券商最低向客户收取认购金额10%的预付资金，也就是说现在港股打新所有券商最高只能10倍融资打新，这将结束之前的动辄100倍融资打新乱象。

其实在2019年～2021年港股打新热潮的时候，打新一般都是20倍融资，最高33倍融资，抢额度不说，还要出融资利息，有时候打新一只热门新股利息出了几千还不一定能中签。

在2023年11月港交所FINI招股系统启用以后，引入了新的预付模式，即、结算参与者只需要预付认购的总金额，或该新股在公开认购部分最高的金额，两者之中较低的金额。

这句话的意思就是说，如果新股认购冷清，那么有多少人认购券商就预付多少金额；如果新股认购火爆，那么上限就是预付新股募资总额的一半，因为不管一家券商有多少人认购，最终也只能回拨至公开发售50%。

例如一只新股IPO募资10亿港币，一家券商用户认购5亿以内，认购多少，券商向港交所预付多少资金，当超过5亿后，券商只需自己记个账就行了，不需要真拿出这么多钱给港交所冻结，所以券商就肆无忌惮的放高倍杠杆，100倍融资拉满，甚至还对特定用户开了200倍融资，并且免融资利息。

FINI制度本意是提高资金使用效率，减少资金占用和冻结。但券商在竞争压力下，纷纷推出融资零利率打新，不断放大杠杆。投资者为提高中签率，都涌向高杠杆券商。加上放大杠杆成本低，大家哪怕面对普通标的，也不得不加杠杆。最终导致券商和券商，打新人和打新人之间疯狂内卷，监管层不得不出面干预，叫停这种疯狂行为。

新规利好大户，在百倍融资情况下，如果500万资金，要100个账户打新乙头才能实现资金使用效率最大化，港股打新现在只能一人一户，找100个人开户难度还是很大的，而现在只需分配在10个账户就够了。

最高只能10倍融资，打新乙头需要50万～60万资金，很多小散户资金够不着乙组了，只能在甲组卷。那么多账户打新还有意义吗？

我们以2023年11月港交所FINI招股系统启用后只能一人一户打新以来，认购人数最多的宁德时代举例。

一手中签率10%，甲尾100手的总中签率是45%，也就是说5个账户各现金认购一手的理论中签率是50%，比一个账户打甲尾的中签率还要高，而后者的资金量是前者的2倍，多户打新的效率体现的淋漓尽致。

如果这5个账户各用10倍融资申购10手，10手的总中签率是20%，理论上必中一手，而一个账户打新甲尾的总中签率是45%，多账户打新仍然完胜。

就算只有一个账户的人钱多，准备53万本金10倍融资去打新乙头，这时候用的资金量已经是5个账户的4倍了，乙头的总中签率是102%，也只比5个账户10倍融资高一点点而已，用投入的本金计算收益率，多户打新更是吊打单账户打新。

多账户打新的情况下，热门新股该如何分配资金？

主要分为三种情况：

1、资金少账户多：例如资金50万以内，账户5个以上，每个账户平均分配资金最高效。

2、中大资金多账户：例如资金在60到150万这个级别，账户5个以上，一个乙头+其它账户资金平均分配。

3、大资金多账户：例如资金200万以上，这个就好操作了，直接平铺乙头就行了。

总之就一个原则，多账户下，尽量别打大甲组（认购额在200万以上），此时应该分成乙头+多个小甲。

现在还有人问，港股打新是申购1手中签率高还是申购10手中签率？

肯定是申购的手数越多，中签期望值越高。由于港股IPO的红鞋机制优先保障一户一签，所以一手的中签率会比较高。这句话经常给新手造成误解，我举个例子。

例如申购一手中签率10%，申购10手每手的中签率下降到2%，10*2%=20%，总中签率提高到20%。

每一手的中签率会随着申购手数增加而递减，但总中签率随着申购手数增加而递增。

现在港股打新热情高涨，有打新人问这轮打新行情还能持续多久？

这轮港股打新热潮从2024年5月份就开始了，以上市首日计连续10只新股上涨，只是当时由于低迷的时间太长了，大家不相信行情来了，一直到924恒生指数突破2万点，大家才意识到牛市真的来了，此后港股打新热潮一浪高过一浪。

没有二级市场的繁荣，IPO市场就是无源之水，无根之木。

所以我的回答是，只要恒生指数还在2万点以上，港股打新火热行情就会一直持续。希望大家都能在这轮行情中赚的盆满钵满。

来源：市场资讯