谷歌“背水一战”：I/O开发者大会来袭，AI叙事有望迎来转折？

随着开发者大会的临近，所有目光都集中在谷歌身上，投资者屏息以待，迫切等待谷歌AI实力证明，期待股价迎来转机！

周二（5月20日至21日），谷歌公司将在加州山景城的海岸线圆形剧场举办2025年度Google I/O开发者大会。届时，Google将公布各项软件产品的进展情况，预览最新功能。

根据公开信息披露，谷歌预计将公布大量关于Android、Chrome、Google搜索、YouTube以及AI聊天机器人Gemini的消息，重头戏是Gemini 2.5的系统性展示和多平台布局。

Alphabet 的投资者正期待本周二开始的谷歌开发者大会(Google I/O)能够展示公司在人工智能领域的最新进展，以缓解市场对其长期市场主导地位面临威胁的担忧。在谷歌大举投资AI的同时，投资者越来越担心竞争对手正在蚕食其核心搜索业务。

交易员们正屏息等待，希望这将成为改变市场对AI叙事认知的转折点。

分析表示，在谷歌大举投资AI的同时，投资者越来越担心竞争对手正在蚕食其核心搜索业务。投资者急切期待谷歌能够通过这场大会证明自身在AI领域的实力，这场年度盛会可能成为谷歌股价命运的关键时刻。

交易数据显示，围绕开发者大会的期权交易活动明显增加，市场预期这一事件可能引发股价波动。如果谷歌能够展示令人印象深刻的AI技术进展，可能会改变投资者对该公司在AI竞争中地位的看法，从而推动股价上涨。如果谷歌的AI展示不及市场预期，可能会进一步加深投资者对其在AI竞赛中落后的担忧。

Matrix Asset Advisors首席投资官David Katz表示：

人们希望大会能提供强劲未来的路线图，因为目前每个人都在等待另一只鞋落地，并对任何负面消息都准备按下扳机，我认为谷歌实际比当前股价反映的情况要强，因此把负面情绪视为买入机会，但它确实在AI领域面临比传统搜索更多的逆风。

Alphabet股价表现平平，年初迄今下跌了12%，而同期纳斯达克100指数同期上涨2%。目前Alphabet股票的市盈率为16.4倍，低于其10年平均20.5倍水平。该股票明显低于其他超大型科技股和纳斯达克100指数的26倍市盈率。

近期股价疲软部分源于苹果公司高管在法庭证词中表示，4月份在Safari网络浏览器上的搜索量首次下降。Alphabet对此表示异议，并指出将在I/O大会上分享最新创新以解决市场担忧。

The Information上周报道称，Alphabet将在大会上推出一款用于软件开发的AI代理，以及类似Pinterest的功能，此外还有对其Gemini AI聊天机器人的其他更新。分析师们特别关注谷歌可能在大会上发布的AI新产品和服务，市场预计谷歌将展示新一代大语言模型Gemini的进展，以及AI功能如何集成到其搜索引擎、云服务和Android生态系统中。

Melius Research技术研究主管Ben Reitzes认为：

Alphabet肯定会在活动中强势出击，但是为了更加积极看待未来，我们需要看到证据表明Gemini能够被货币化以替代我们所知道的搜索。 该公司面临着失去年轻用户给OpenAI等公司的风险。

伯恩斯坦分析师Mark Shmulik表示：

鉴于我们现在已经掌握了最近的数据，例如付费点击增长放缓、 Safari搜索量22年来首次下降，以及ChatGPT和Meta AI的用户数量即将达到10亿，这一次，仅仅一个好故事可能不足以打动投资者。

FBB Capital Partners高级研究分析师兼资产配置策略师Michael Brenner表示：

如果Alphabet能够在I/O大会上将其出色的技术、人才、数据和用户基础整合为一个引人注目的产品，将有明确的上升空间，该股票看起来确实很便宜，但它不是我们最大的超配仓位，因为围绕其最大业务存在这些疑问。果这些威胁不消散，就无法阻止市盈率进一步下跌。