重庆
朋友们，今天咱们来聊聊英伟达即将发布的财报。这家 AI 芯片巨头的财报向来备受关注，而这次更是充满了各种变数，既有让人期待的利好消息，也有让人担忧的利空因素。
DeepSeek R2 即将发布是最大的利好。
DeepSeek R2在数学、代码和推理任务方面的性能与OpenAI-o1 相当，其推出可能会增加对英伟达芯片的需求。DeepSeek 推高低成本 AI 模型需求，英伟达 H20 芯片订单大增，这对英伟达来说无疑是个好消息。DeepSeek的发展对英伟达芯片需求有积极影响，市场对这款新模型的期待值很高。
据称阿里巴巴、腾讯、字节跳动已经在大量采购英伟达 H20 芯片。
自 DeepSeek 模型上个月大受欢迎以来，阿里巴巴、腾讯、字节跳动这几家公司纷纷接入，并且为了满足需求而已经大量采购了英伟达符合中国标准的 H20 芯片，这表明市场对英伟达芯片的需求依然强劲，有助于支撑其营收。这些大客户的采购行为，无疑为英伟达的财报增添了一抹亮色。
另外，瑞穗银行分析师持也持乐观态度
瑞穗银行分析师 Jordan Klein 对英伟达的财报持乐观态度，预计英伟达会在财报公布后引爆反弹行情。这种积极的预期可能会吸引投资者关注，推动股价上涨。分析师的乐观态度，往往能带动市场情绪，为英伟达的股价注入一剂强心针。
但是利空消息也挺扎心的，最大的利空是特朗普在讨论加强对中国的芯片销售限制。
特朗普已在讨论加强对中国的芯片销售限制，更严格的限制可能会对英伟达的营收产生影响，因为中国是英伟达的重要市场之一，限制措施可能导致其在中国的销售额下降。这一消息让市场对英伟达的未来营收产生了担忧。
未来展望聚焦在AI芯片需求
市场普遍预计，英伟达上季营收为 381 亿美元，同比增长 72%。调整每股收益为 0.85 美元，同比增长 63%。本次财报重点关注 AI 数据中心收入增长情况、Blackwell 芯片情况以及 AI 展望。AI 芯片的需求，依然是市场关注的焦点。
瑞银预计 Blackwell 营业收入将达到约 90 亿，并预计在下一季度营收将超过 250 亿。汇丰报告指出，投资者越来越关注 Blackwell 收入的增长势头，而非整体销售势头，预计 Q4 Blackwell 收入表现如预期。这款芯片的表现，将直接影响英伟达的未来营收。
朋友们，你们觉得英伟达这次的财报会给我们带来什么样的惊喜或惊吓呢？欢迎在评论区留言讨论！
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