周末影响A股的3件大事：关键指标创新高！大盘向上变盘进入倒计时

本周5个交易日，A股大盘和创业板指，始终保持窄幅震荡，即便美联储议息会议落地，也没有做出方向选择。但是大盘和创业板指已经横盘震荡了两个多月，震荡的时间越久，变盘的概率自然就越大。

　　在股市里，不仅“有横有多长竖有多高”的说法；也有“盘久必跌”的说法。而当前平台位就是一个巨大的密集成交区，是众多资金的成本位。所以一旦大盘做出方向选择，如果是向上变盘，那么当前平台将转变成为中期支撑位，推动大盘单边走强；反之，如果是向下变盘，则必定会出现一段连续杀跌走势，甚至未来几个月都无法收回到当前点位上来！

　　在这种情况下，我们必须要弄清楚大盘何时变盘？以及如何变盘？

　　而要想知道这个问题的答案，我们不仅要知道各路主力资金的调仓动态，还需要了解市场消息面的最新变化。所以接下来旌扬将对本周末消息面做一次详细的梳理，看看有没有重量级的利好或利空，将对下周大盘走势产生持续影响？

　　一，历史新高！2024年A股回购1591亿元！

　　最新数据显示，截至12月19日，年内A股回购金额高达1591亿元，创下年度历史新高，较2023年的868亿元增长约83%。而此前的年度回购金额记录是在2021年，这一年A股公司回购了1191亿元。

　　从回购公司家数来看，整体也呈逐年增多态势。最近3年，A股年度回购公司家数连续超过1000家，分别为1159家、1369家、2130家。连续3年刷新回购公司家数纪录。

　　分行业来看，年内回购过亿的394股，分布于医药生物最多，有60股。电子紧随其后，有48股。电力设备第三，有45股。具体到个股上，药明康德为2024年以来回购金额最高个股，达30亿元。海康威视紧随其后，回购金额29亿元。通威股份居第三位，回购金额20亿元。整体而言，年内有394股回购过亿，11股超10亿元。

　　在一系列政策鼓励引导下，今年以来A股掀起了回购潮。而在旌扬看来，今年A股回购创历史新高，应该与下面几个方面的原因都有关：

　　其一，今年年初国资委大力推动的市值管理计划，将央国企负责人的绩效考核，与旗下上市公司的股价直接挂钩。为了保住乌纱帽，年初开始央国企就通过多个途径来维稳股价，其中分红、增持和回购，是见效最快的维稳手段。也正因为如此，今年A股上市公司分红和回购，都创出了历史新高！

　　其二，在证监会的不懈努力下，现在A股市场的主要制度漏洞基本被填平。在看到整个市场越来越规范和健康后，一些上市公司的大股东也愿意自掏腰包维稳股价。说到底，还是对整个市场的信心有所提升。

　　其三，央行在9月24日专门针对股票回购，设置了3000亿的专项再贷款，这将减轻上市公司回购股份时要面临的财务压力。而截至本周，已经有超过150家公司申请了回购增持贷，说明市场各方都在积极参加！

　　其四，经过几年的连续下跌后，今年不少上市公司的估值水平，已经处于历史低位。在这个时候回购股份，也相当于是抄底了！

　　在前面几天的文章中，旌扬刚刚和大家聊到过，今年A股市场已经从净融资转为净回报。而在投资者回报这块，主要就是由分红、增持和回购组成起来的。在净回报市场中，赚差价将不再是整个市场的唯一获利方法。往长期看，净回报市场对长线资金的吸引力，也要远大于净融资市场，这将加速整个市场价值投资体系的成型，从根本上改变A股市场的投资格局和生态环境。

　　二，中证A500基金总规模突破3200亿元，创出新高！

　　中证A500指数自今年9月23日正式发布以来，规模增长势头强劲。最新数据显示，截至12月20日，46只中证A500基金规模已达3236.28亿元，创出新高。若算上各类份额，围绕该指数成立的基金产品数量已经达到94只，更彰显出其作为新型宽基指数的强大吸引力和市场认可度。

　　在旌扬看来，现在中证A500指数基金，已经成为了被动基金的标杆，这背后的原因也绝非偶然！

　　首先，中证A500指数是最近才刚刚推出的指数。而越往后推出的指数，编制方法就更加科学和成熟。中证A500除了会考虑市值外，还会考虑流动性、ESG评级、互联互通、行业代表性和行业均衡性，可以更好覆盖我国的优势成长型产业，这让中证A500指数较其他指数更具有吸引力！

　　其次，中证A500指数在成份股的选择上，也与老板的中证500不同。老板的中证500成分股平均市值不足260亿，是典型的中小盘股集中营。但是中证A500指数市值平均值则达到了1100亿。也就是说，中证A500囊括了绝大多数科技行业的龙头。除此之外，中证A500也兼顾到了一些行业中游的公司，其市值低于400亿的个股占比高达52%！因此在盈利能力上，中证A500指数基金明显要更高！

　　也正因为这两项显著的特征，不少机构投资者都认为，中证A500是更具有“国际范”的指数，其成份股也都处于互联互通的范畴，这为未来国际资金通过港股通配置提供了便利！

　　对于A股市场来说，现在中证A500是最能吸金的指数基金，而且这个情况恐怕在未来很长一段时间内都不会轻易改变。也就是说，会有越来越多的场外资金，流入中证A500。如果这种情况持续下去，那么未来几年A股市场的核心投资主线，就仍然会围绕各类科技股板块展开！这也将加剧A股市场的内部分化，让一些成长性不足的行业或上市公司，被逐渐边缘化。所以我们普通散户在选股时，就一定要先选好大板块。

　　三，周五晚外盘普遍止跌企稳，人民币汇率收回7.3关口！

　　本周五晚，美联储官员古尔斯比表示，现在政策利率是有限制性的，政策比以前少了很多限制性；利率还会下降一点，政策利率仍远未达到中性利率，预计美联储利率在2025年将“适度下调”，利率路径将由就业、物价状况决定。并表示，美联储利率可能在12-18个月内下降。

　　在其讲话刺激下，周五晚美股三大股指均低开高走，最终都收涨超过1%！其中，道指涨1.18%，本周累跌2.25%，录得周线3连跌；纳指涨1.09%，本周累跌1.99%，连跌2周；标普500指数涨1.03%，本周累跌1.78%。

　　汇率方面，周五晚美元指数大幅贬值900个基点，收出了一根高位长阴线，不过从技术形态上看，还没有跌破5日线。离岸人民币汇率则连续两日升值，在周五晚重新收回了7.3元整数关。

　　美联储12月继续降息25个基点，不过在降息后，鲍威尔就做出了鹰派发言，这导致周四晚美股出现大幅重挫。为了能修正市场预期，稳定市场情绪，美联储其他官员才会选择在周五晚发表上述言论。从结果来看，还是取得了不错的效果，起码美股三大股指没有在上周四重挫的基础上，继续惯性大跌。

　　在本周四下午《A股低开高走迅速消化外围利空！散户带血筹码全部落入主力口袋！》一文中，旌扬和大家详细聊到过美联储鹰派降息对A股市场会造成的影响。

　　由于现在A股与美股的关联度不高，所以隔夜美股剧烈波动，顶多只会刺激A股大盘在刺激出现高开或低开，无法对盘中走势造成影响。而且很多时候，还都会出现反向波动。即隔夜美股大涨，我们会高开低走；隔夜美股大跌，我们则会低开高走。

　　所以美联储的货币政策，往往只能通过美元和人民币汇率，来间接影响A股市场的走势。在人民币汇率贬值的状态下，外资流入的意愿有可能会受到影响。这也会增加A股内资机构的心理压力，导致内资机构不愿意顶着利空放手做多。而一旦人民币汇率走势稳定，或掉头升值，则有可能成为打开内资机构加码做多的钥匙！

　　综合本周末市场消息面来看，虽然政策类利好并不多，但资金面利好却不少。其中，A股转为净回报市场，属于长线利好，将改变整个市场的投资格局。而中证A500规模不断壮大创新高，属于中短期利好，因为增量资金充沛的情况下，大盘很难向下变盘。人民币汇率掉头升值，或者说可以稳定在一个箱体结构内，也是中短期利好，让主力没有后顾之忧，有利于加速大盘向上变盘！

　　对于下周的行情，个人认为，就算大盘不快速向上突破，也能稳定在当前的箱体结构内部。或许下方60日线逐渐跟上后，在资金面、消息面、基本面与技术面同步共振时，大盘就会做出方向选择！