AI云“带飞”微软业绩，AI销售下季度有望突破百亿美元

经历了上季度增速放缓后，最新财报显示微软云业务恢复了增速。10月31日，微软发布了2025财年第一财季（截至2024年9月30日）的财报。财报显示，微软第一财季收入为656亿美元，同比增长16%。净利润为247亿美元，同比增长11%。虽然云业务在第一财季恢复了增速，但由于微软预计智能云下一季度收入预计增长18% 至 20%，且继续增加开支，微软股价在盘后交易中下跌近4%。

具体到各部门表现，微软智能云部门的营收为241亿美元，同比增长20%。其中Azure和其他云服务收入增长33%，高于此前预期的28%至29%的增速。Azure 增长中约有 12 个百分点来自 AI 服务。对于云业务的表现，财报电话会议上，微软执行副总裁兼首席财务官艾米·胡德 (Amy Hood) 表示，“对 Microsoft Cloud 平台的需求增加和长期承诺的增长推动了我们的业绩。此外，我们还看到 Azure 的 1 亿美元以上合同数量有所增加。”

同时，微软将继续投入AI基础设施。在第一财季，微软包括融资租赁在内的资本支出为 200亿美元，较2024财年第四财季的190亿美元有所增加。对此，艾米·胡德表示这一数据符合预期，其中云和 AI 相关支出的一半继续用于长期资产，另一半用于服务器（包括 CPU 和 GPU），微软将继续建设和租赁数据中心。由于微软预计智能云业务下季度增长放缓，同时鉴于云和 AI 需求资本支出将按季度增加，这意味着人工智能投资的回报可能比此前想象的需要更长的时间。

此外，微软预计Azure 在2025财年第一财季收入增幅约为31%至32%，并表示Azure 的环比收入将超过历史上任何一个季度。考虑到持续的产能限制以及部分产能从第二财季转移出去，微软预计 AI 服务的贡献将与上一季度相似。微软预计下半年Azure的增长高于上半年，因为其资本投资将增加可用的 AI 产能，以满足更多不断增长的需求。

微软董事长兼首席执行官萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella)在电话会议中表示，微软的人工智能业务收入有望在下个季度超过 100 亿美元。过去六个月中，Azure Open AI的使用量增加了一倍以上，因为 Grammarly 和 Harvey 等数字原生企业以及 Bajaj Finance、Hitachi、KT 和 LG 等知名企业都将应用从测试转移至生产。

更多个人计算业务营收为132亿美元，同比增长20%。其中Windows OEM和设备收入增长2%。 得益于收购动视暴雪，Xbox 内容和服务收入增长61%。

萨蒂亚·纳德拉表示，上周发布的《使命召唤：黑色行动 6》是有史以来最大的《使命召唤》发行，创下了首日玩家和发布当天 Game Pass 订阅者增加的纪录。PlayStation 和 Steam 上的单位销量也同比增长了 60% 以上。

今年7月，微软表示已决定对中国大陆市场的渠道进行整合，客户仍可通过零售合作伙伴和Microsoft.com获取微软全面的消费类产品和服务。

从财报披露数据看，近年来微软将更多重点放在AI上，硬件产品的收入则是持续下滑。在2023财年之前，微软会单独披露Surface产品的营收情况。到了2023财年，微软将Surface数据披露纳入设备收入。进入2023财年，设备收入持续下滑。在第一财季的电话会议上，艾米·胡德预计下一季度Windows OEM 和设备收入保持中低个位数的增长。“Windows OEM 收入增长与 PC 市场保持一致，但设备收入的下降将远远抵消这一增长。”

不过，随着AI技术的落地，微软的硬件设备或许迎来转机。研究机构Canalys 预测，具备 AI 功能的个人电脑出货量将快速增长，到 2024 年将达到 19%，到 2027 年将飙升至 60%。

微软生产力和业务流程部门是最稳定的部门，新一财季营收为283亿美元，同比增长12%。其中Office商业产品和云服务收入增长了13％，这归因于Office 365商业收入增长了15％。该季度LinkedIn收入增长了10％，Office消费者产品和云服务收入增长5%。

萨蒂亚·纳德拉在电话会议中表示，目前财富 500 强中有近 70% 的公司现在在使用 Microsoft 365 Copilot。

另一方面，微软与谷歌的矛盾近期升级。10月28日，微软副总法律顾问Rima Alaily发布了一篇博客文章，称谷歌在本周将成立“人造草坪”组织，该组织是为了在竞争管理机构和政策制定者面前诋毁微软，并误导公众。谷歌并不关心微软在云市场的服务，而是考虑在任何地方抹黑竞争对手。在产品、许可和业务战略方面，微软始终在倾听客户、合作伙伴和监管机构的真实反馈并迅速作出改变的原因。

谷歌和微软在云市场上的矛盾并不限于口水战，也采取了法律手段。在微软此次发文声讨谷歌前，谷歌今年也曾几次发起对微软实施垄断的诉讼和声讨。

今年9月，谷歌向欧盟监管机构提交了反垄断投诉。谷歌在声明中表示，多年来在生产力软件领域，微软将客户锁定在 Teams 中。现在微软正在使用同样的策略来推动公司使用其云平台 Azure。微软的许可条款限制欧洲客户将他们当前的微软工作负载转移到竞争对手的云上，或者以惊人的 400% 的价格获得转移许可。