8月末随着红利指数细分板块（煤炭、石油、运营商、电力、交运、银行）接连破位后，上证指数开始补跌，同时市场成交额并未放大，资金短期切换至超跌方向，体现在盘面上表现为创业板指数8月末低点仍未跌破，深圳成指、中小盘指数下跌斜率放缓，而上证指数、上证50、沪深300指数加速跳空向下。随后在经济数据偏弱、官军护盘力量减弱后，交易维度主导市场，市场呈现无抵抗式下跌。
我们简单复盘一下之前的观点看法：
1、市场在8月下旬阶段性底部：
市场整体并未在0.618分位附近逗留太久，各大指数已经回调至上一轮周线上涨的0.809位置附近。除了创业板指数外，其它指数呈现“一波流”下跌走势，历史罕见，主要原因在于流动性不足，A股本次调整周期中抵抗式反击的级别还有时间均偏弱；阶段性底部并未构筑成功；
2、中国资产中港股优于A股：
此观点在今年不断得到验证。港股筹码结构没有官军护盘走势更加纯粹，直接受益外围降息预期，筹码形态偏凝聚，仍为后市反击的重点关注对象；
3、红利策略短期调整风险增加：
本轮权重指数或者上证指数的补跌，主要在前几年包括今年资金流入较多的红利策略方向，细分板块基本按照煤炭、石油、运营商、电力、交运、银行顺序相继破位，同时出现日线级别以上的MACD顶背离叠加跌破趋势线以及超买信号扭转。往后看，上证指数止跌，需要红利策略方向阶段性止跌企稳，或者有其它板块抵消红利板块下跌的影响（比如证券、保险，以及消费部分板块）。
4、市场缺乏增量买盘，仅靠国家队市场无法完成攻守转换。
对比可以看出，官军近期护盘迹象相较于今年1季度同样的位置明显减弱。市场底部最终是由交易力量自发形成的，护盘干预更多的是“踩刹车”控节奏斜率的作用。官军大量的拉权重指数，也造成了权重指数估值偏离底部中枢，没有基本面的支撑，最终在市场调整周期中权重指数大概率会补跌。
那么下一个变盘节点大概在什么时候，级别如何？
大致在9月下旬，级别暂看日线级。
从我们的体系模型来看：
1.市场多个指数日线周线级别已经严重超卖，部分指标已经出现历史极值情况。再结合120分钟、60分钟、30分钟级别走势看，
9月下旬几个交易日，市场继续下探后会产生向上反弹的底部多级别共振；
2.时间空间维度看，历史上多轮双底时间参照1：1.5对应，空间多从0.618分位至平行双底并列。
市场时间空间已经满足底部的门槛值；
3.上证指数已经在上方留下本轮熊市的第5个跳空缺口，各大指数已经运行至筹码稀薄区，虽然筹码稀薄区容易出现抛压盘多买盘少导致的快涨快跌，但也意味着连续下跌过程中市场上方的套牢盘被动向下交换，
市场打出极端底部后
，结合多维度底背离形态基本形成，
有向上一笔结构走势的需要；
从市场定价角度看，
美联储降息之后，海外资金流向，以及国内财政货币政策跟进情况是影响市场的一些变量。
这个需要等九月点阵图公布以及降息宣布后，我们跟踪后续情况来分析。没有新的政策来提振刺激经济数据走势预期，市场增量资金的动力将十分有限。
底部特征角度
我们暂不能判断这是日线底部还是周线底部，谨慎考虑，用一些通用的底部信号特征来
盘中观测极端底部出现的信号：（各个角度看还差一点意思，但是都已经很接近很接近了）
A．底分型伴随成交额有效放大，探底后市场普涨放量是一大特征；
B．北向资金已无法盘中及盘后观测，主力资金不具有代表性，此维度已经失效；
C. 市场探底回升伴随着明确的政策或者利好刺激，该信息具有持续性；
D．多维度指标共振叠加多指数指标共振反击；
E．主力股指期货空单收盘后大幅减少，或者市场连续下跌但是空单持续减少；（截至9.18还缺那么点意思，空单总数较多，当日多单没有连续性市场走势没有背离太多）
以上是我们的一些最新看法，供各位投资者参考。（写在最后，如此看来，A500ETF市场十箭齐发的时点，看起来没有那么糟糕。叠加美联储首降全球资产流动再定价，
A股能否抓住这一次变盘节点，来一波200个点以上的日线反弹
，诸位，股已至此，有个盼头吧）
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