神州细胞（688520）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期神州细胞（688520）发布2024年中报。根据财报显示，神州细胞营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入13.05亿元，同比上升61.45%，归母净利润1.26亿元，同比上升191.19%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.92亿元，同比上升44.41%，第二季度归母净利润5150.84万元，同比上升239.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率96.58%，同比减0.25%，净利率9.66%，同比增156.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.38亿元，三费占营收比33.61%，同比减7.45%，每股净资产-1.03元，同比减27.39%，每股经营性现金流0.29元，同比增174.91%，每股收益0.28元，同比增190.32%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为43.08%,原因:报告期内公司销售回款增加的同时研发投入、购建资产、日常经营支出有所减少。
2. 应收票据变动幅度为-30.37%,原因:本报告期末未终止确认的银行承兑汇票减少。
3. 应收款项变动幅度为39.11%,原因:收入增长。
4. 预付款项变动幅度为-31.33%,原因:预付研发服务费减少。
5. 其他应收款变动幅度为70.62%,原因:报告期内备用金增加。
6. 其他流动资产变动幅度为213.36%,原因:增值税留抵税额增加。
7. 短期借款变动幅度为33.19%,原因:报告期内流动资金贷款增加。
8. 应交税费变动幅度为33.33%,原因:报告期内应交增值税及附加税增加。
9. 营业收入变动幅度为61.45%,原因:公司首个产品安佳因凭借突出的产能和成本优势，市场占有率和渗透率进一步提升，销售收入继续稳定增长。此外，安贝珠、安平希、安佳润等产品亦在报告期内产生销售收入。
10. 营业成本变动幅度为73.71%,原因:报告期内公司产品安佳因及安贝珠的销量增长，导致药品成本增加。
11. 销售费用变动幅度为69.95%,原因:报告期内随着多个产品的陆续上市，公司市场营销团队进一步扩充，相应的人员薪酬、推广费等市场销售费用也同步增加。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为174.91%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为54.4%,原因:购建固定资产、长期资产所支付的现金减少。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为48.41%,原因:取得借款较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-21.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-26.99%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达95.44%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.25亿元，每股收益均值在0.73元。

重仓神州细胞的前十大基金见下表：

持有神州细胞最多的基金为西部利得景程混合A，目前规模为1.18亿元，最新净值0.9877（8月22日），较上一交易日下跌0.71%，近一年下跌18.96%。该基金现任基金经理为陈蒙。

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