网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

大妈教你来做国债!“一个上午涨出十年利息”是什么概念?基金经理第一时间解读

0
分享至

财联社5月22日讯(记者 闫军)抢完黄金,抢国债,业内调侃:今天所有同业都不做债了,围观看戏,主打一个中国大妈教你做债!

5月22日,首期超长期特别国债“24特国01”“特国2401”分别在上交所和深交所上市交易。

今年发行的超长期特别国债是记账式国债,上市即可交易,首批超长期特别国债上市交易即引发围观,以“24特国01”为例,开盘大涨至熔断,复牌后再度直线拉升至大涨25%,二次盘中临停至15:27,直到下午收盘前三分钟恢复交易。

不过复牌后,仅3分钟就开启暴跌,截至收盘,仅收涨1.32%,恢复至冷静。


过山车行情都不足以描述今日行情的跌宕,有多刺激呢?

换算一下,本期发行的超长期特别国债的期限为30年,为固定利率附息债,总额400亿元,经招标确定的票面利率为2.57%。这也就意味着,国债票面价格为100元,每年利息是2.57元,今天上午涨跌到25%,可以理解为票面价格为125元,这约等于“一上午涨出十年的利息”。

显然,这不会是常态,多位基金经理向财联社记者表示,上交所“24特国01”和深交所“特国2401”有大幅波动,整体成交量并不大,如此幅度的上涨与长期经济预期并不匹配。今天有资金炒作的成分,类似于炒作次新股的逻辑。没有办法用债券投资的分析框架来解释今天上市以来的涨幅。

同时,有基金经理建议投资者,这个涨幅对收益率而言没有价值,应该谨慎参与,警惕风险。

首期超长期特别国债交易火爆

深交所“特国2401”的交易同样火爆,盘中两次临时停牌,截止收盘,“特国2401”大涨19.70%,现在票面价格为119.7元。


公开资料显示,本期发行的特别国债为固定利率附息债,期限30年,票面利率2.57%,付息频率为半年。个人投资者可通过普通个人证券账户在交易所市场购买,最低委托数量1000张,按照发行价格来算,为10万元。场内采取T+0交易,如果投资者持有到期,则按照票面价值兑付。简单计算的话,持有到期票面价值约为177元。

特别国债从发行到交易都非常火爆,一方面,两家销售超长期特别国债的银行开放购买当天销售额度即告罄,被一抢而空;另一方面,两只国债上市当天均出现两次停牌,价格大幅波动。

在停牌期间,就引发了市场讨论,有机构人士称,债券交易员都忙着围观,不少同业都在打听“发生了啥”。

财联社记者从基金经理方面了解到,上交所“24特国01”和深交所“特国2401”有大幅波动,整体成交量并不大,“上证固收”没有溢价成交,存在无量炒作嫌疑。

“有资金炒作的成分,类似于炒作次新股的逻辑。没有办法用债券投资的分析框架来解释这个上市以来的涨幅。”某基金经理表示。

值得注意的是,同样的债券在银行间和交易所,价格有较大差异。另有基金经理表示,这两只国债上涨幅度与长期经济预期并不匹配,存在一定非理性因素,在临时停牌结束后,价格也有所回落,与之相比,银行间市场的价格较为稳定,随着交易情绪逐步稳定,预计交易所特别国债的价格会向银行间市场特别国债的价格回归。

有业内人士表示,银行间市场的价格较为稳定,意味着银行同业炒作情绪不浓;而交易所出现大幅波动,难怪市场表示“围观大妈炒债”。

年内新发债基占8成,场内债基ETF规模突破千亿

长牛的债市已经抢占投资者的心智,不论是首发,还是持营,渠道、电商平台都把债基作为主打产品,网红债基层出不穷,成为基金公司做大规模的利器。

从发行来看,截至5月22日,全市场新成立基金406只,总发行份额为4045.29亿元,平均发行份额9.96亿。其中,债基在发行规模上是绝对的主力,同期债券型基金成立132只,发行份额为3240.7亿,占比达到80.11%,平均发行份额为24.55亿,是总平均发行份额的近2.5倍。

具体来看,39只债基发行规模超过30亿,其中,包括安信长鑫增强、兴证全球中债0-3年政策性金融债、泰康中债0-3年政策性金融债和国投瑞银启源利率债等15只债基发行规模达到或接近80亿。

而场内债基ETF的变动也能够代表资金的喜好,今年以来,全市场20只债基ETF,合计规模突破了千亿。海富通短融ETF突破300亿、富国中债7-10年政策性金融债ETF规模达到150亿,而平安基金旗下公司债ETF也于近期突破百亿。

以平安公司债ETF为例,年内规模增长约40亿元,近一个月规模增长超20亿元。该ETF基金经理王仁增表示,在当前货币政策维持稳健宽松态势,市场流动性保持合理充裕的宏观经济背景下,高等级信用债信用资质优秀、盈利稳健,违约风险较低,尤其在当前低利率环境中有望持续吸引投资者,这为信用债ETF的发展提供了广阔空间。

事实上,不仅国内投资者爱买债基,海外投资者在配置人民币资产时同样偏爱债。国家外汇管理局数据,4月境外投资者净买入境内债券、股票分别为1247亿元和451亿元,这已是境外机构投资者连续8个月增持中国债券。

另据央行上海总部日前发布数据显示,截至4月末,境外机构持有银行间市场债券4.05万亿元,约占银行间债券市场总托管量的2.9%。

债市慢牛逻辑不改

今天首期超长期特别国债带动之下,场内债基中,长久期的30年国债ETF涨幅居前,全天涨幅0.18%。值得关注的是,长久期国债自4月23日高位下调,至今区间跌幅达到2.29%,当前处于震荡阶段。

有基金经理表示,超长期特别国债整体久期较长,对利率较为敏感,相比短期限债券,利率小幅上行也可能带来净价上较大亏损。随着经济基本面逐步向好、债券供给加快,投资者应特别关注此类债券的利率风险。

不过,基金经理们对于整体债市并不悲观。金鹰基金固定收益研究部总经理、基金经理邹卫表示,近期利率曲线基本延续了上月趋势,持续陡峭化。长端利率上行,主要受部分传闻和超长国债供给冲击影响。从目前公布的超长国债的发行节奏来看,它分了20多期,每期就几百亿,每次的量也较小,预计对市场冲击并不大。中短端利率则主要受益于流动性充裕。在资产荒的大背景下,打击手工补息,资金脱媒、存款搬家,中短端债券被追捧。

从更长远的视角来看,邹卫表示,在经济高质量发展的指导方针下,新旧动能转换之际,债牛或仍将延续。当然,未来市场可能也会有回调,涨得多时大家会畏高,这时候利空的因素往往会被放大,毕竟没有只涨不跌的资产,债券市场会在波折中不断走强。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
嫁给老外是种怎样的体验?网友:嫁到迪拜的同学被要求灌肠

嫁给老外是种怎样的体验?网友:嫁到迪拜的同学被要求灌肠

有趣的火烈鸟
2024-06-23 12:55:16
暴跌!大幅降价...

暴跌!大幅降价...

家在栖霞
2024-06-23 19:46:16
Microsoft Defender认为您写下这一行文本就等于创建了Windows PC病毒

Microsoft Defender认为您写下这一行文本就等于创建了Windows PC病毒

cnBeta.COM
2024-06-24 19:00:09
从头开始?斯玛特把发型换回了新秀时期的圆寸

从头开始?斯玛特把发型换回了新秀时期的圆寸

直播吧
2024-06-24 13:04:10
16区都降了!北京6月最新房价出炉!

16区都降了!北京6月最新房价出炉!

美丽大北京
2024-06-24 15:26:42
刘亦菲母亲近况曝光,不结婚不跟组,到处旅游,65岁依旧美得惊人

刘亦菲母亲近况曝光,不结婚不跟组,到处旅游,65岁依旧美得惊人

墨染孑然忘川
2024-06-24 16:33:45
1953年,4架美机击落苏联客机,声称“误会”,2天后就吃了哑巴亏

1953年,4架美机击落苏联客机,声称“误会”,2天后就吃了哑巴亏

文史达观
2024-06-18 06:45:02
郭麒麟新恋情疑曝光?开400万豪车约会,与美女热聊还上演摸脸杀

郭麒麟新恋情疑曝光?开400万豪车约会,与美女热聊还上演摸脸杀

娱乐白名单
2024-06-23 15:40:04
9岁的英国小朋友炫耀自己 中文考试过了五级 然后被中国网友教育了

9岁的英国小朋友炫耀自己 中文考试过了五级 然后被中国网友教育了

手工制作阿爱
2024-06-24 15:10:28
破防!再跌下去,中产就要返贫了

破防!再跌下去,中产就要返贫了

山丘楼评
2024-06-22 11:41:39
贵州茅台,突传重大消息!

贵州茅台,突传重大消息!

21世纪经济报道
2024-06-24 14:29:03
接地气!郭艾伦逛沈阳浑河夜市撸串,蹲路边炫大肉串一边和球迷唠嗑

接地气!郭艾伦逛沈阳浑河夜市撸串,蹲路边炫大肉串一边和球迷唠嗑

818体育
2024-06-24 21:52:50
开盘半小时 沪深两市成交额达2058亿元

开盘半小时 沪深两市成交额达2058亿元

每日经济新闻
2024-06-24 10:13:08
男性最“耗阳”行为,烟酒未上榜,排第一的,多数人不重视!

男性最“耗阳”行为,烟酒未上榜,排第一的,多数人不重视!

华人星光
2024-06-21 16:20:01
体彩是怕赔不起吗?

体彩是怕赔不起吗?

悠闲葡萄
2024-06-23 16:48:57
锦州为啥能31小时拿下?范汉杰属下回忆:炮打司令部,威慑性太大

锦州为啥能31小时拿下?范汉杰属下回忆:炮打司令部,威慑性太大

历史总探长
2024-06-23 21:37:38
津媒:小奥斯卡已无限接近中国队 薪酬需要足协、俱乐部多方协调

津媒:小奥斯卡已无限接近中国队 薪酬需要足协、俱乐部多方协调

直播吧
2024-06-24 08:58:04
江苏13市最新排名出炉:苏州稳居第1,常州不敌无锡,南京最惨淡

江苏13市最新排名出炉:苏州稳居第1,常州不敌无锡,南京最惨淡

娱乐圈的大爆炸
2024-06-24 15:12:53
姆巴佩2天后首发出战,忍者龟造型曝光!扔面具发泄!皇马无奈!

姆巴佩2天后首发出战,忍者龟造型曝光!扔面具发泄!皇马无奈!

风过乡
2024-06-24 08:12:29
如果毛岸英不牺牲,毛主席会不会让他接班?历史早就给出了答案

如果毛岸英不牺牲,毛主席会不会让他接班?历史早就给出了答案

文史旺旺旺
2024-06-11 19:42:16
2024-06-24 22:42:44
财联社
财联社
以“准确、快速、权威、专业”为新闻准则,为投资者提供专业的投资资讯。
443151文章数 990533关注度
往期回顾 全部

财经要闻

前夸迪高管自曝在华熙生物遭遇职场霸凌

头条要闻

合创汽车被指遭员工"拉横幅讨钱" 曾要求员工全体卖车

头条要闻

合创汽车被指遭员工"拉横幅讨钱" 曾要求员工全体卖车

体育要闻

一次换人,让他成为了欧洲杯网红

娱乐要闻

黄晓明斩获金爵奖影帝遭质疑!

科技要闻

价格战中的合资车企,可能活不到双11了

汽车要闻

从故宫到凡尔赛宫 开京牌标致 408X自驾欧洲

态度原创

本地
家居
亲子
时尚
公开课

本地新闻

我和我的家乡|来合肥,共赴一场皖美之约

家居要闻

简洁典雅 尽显高贵风度

亲子要闻

儿子几岁后,不能让妈妈帮洗澡?女儿和爸爸呢?

小黑裙失宠了?今年这几条裙子更时髦

公开课

近视只是视力差?小心并发症

无障碍浏览 进入关怀版