投教 | 如何鉴别不正规的私募基金

近期，私募跑路事件时常发生，让许多投资者损失惨重。那么，投资者要如何鉴别不正规的私募基金呢？

为此，我们总结了以下“私募防骗指南”供投资者参考：

1、中国基金业协会登记备案

私募基金管理人应在中国基金业协会登记，登记通过后方可开展私募业务，其私募产品亦应进行备案，相关基本信息都会在中国基金业协会官网上公示。投资者不仅可以在中国基金业协会官网查询到登记备案信息、私募相关人员信息，还可以查到管理人是否存在异常提示和处罚等情况。

2、公司背景、投资策略

投资者可以细致了解私募管理人的公司背景与投资策略，了解管理团队过往的从业经历与资源禀赋。产品业绩与市场同类产品表现是否会存在很大差异，这些差异是否合理。收益与风险是成正比的，产品的收益与风险是否匹配，这些都是投资者需要综合考虑的因素。

3、产品托管

中国基金业协会在2018年开始要求契约型私募产品需要进行托管。而对于在2018年以前成立的老产品，因新老划断的原因，并没有强制要求资金托管，对于这部分产品会有一定资金挪用风险。因此，投资者在购买产品时要关注该产品是否进行了托管。

4、高额回报承诺与高杠杆

管理人不得向投资者做出保本保收益的承诺或以任何形式预测收益率，即便管理人做出相关承诺或预测，该类承诺也是无效的。另外，若发现管理人在外部以高额成本募集结构化产品以提高产品杠杆等操作，在市场波动较大时，管理人可能会因大幅亏损而出现经营问题。

5、信息披露查询渠道

对于购买了产品的客户，可以通过多种方式查询信披内容：（1）申请开通托管查询账号，方可在托管方查询产品的真实净值，把握产品净值变动的最新情况；（2）通过管理人为投资者开立的投资者查询账号，在中国基金业协会的私募基金信息披露备份系统中查询所投产品的所有的信披报告，不仅包括产品月报、季报、年报，还包括产品净值、规模、投资底层等信息。

6、产品估值表

私募产品的估值表披露了产品底层的资产投向，按披露数据的细致程度，估值表可分为四个层级，最细致的四级估值表可以披露至产品具体的持仓标的。通过产品的估值表定期跟踪产品底层资产，能够把握产品投向与投资策略是否保持匹配。对于投资集中度较高，或投资标的流动性较差的情况，投资者应予以高度重视和警惕。当然，还是建议投资者通过专业负责的代销机构进行购买，因为代销机构可根据管理人提供的估值表对代销产品的底层投向进行严格筛查。

7、非公开募集

私募基金只能非公开地向合格投资者进行募集，且投资金额与人数会受到相应限制。如果遇到私募公然向公众广泛募集资金，同一产品募集人数超过200人，或未对投资者设置资产门槛（例如未要求投资者满足金融资产300万元或最近三年年均收入50万元以上），那有可能遇到的是“假私募”在非法集资。

8、咨询专业意见

私募产品策略复杂，且数量较多，投资者自身可能难以仔细甄别，投资者可以通过咨询排排网财富的专业客户经理来进一步了解产品相关信息。