叮咚买菜扩品，一季度同店增长了4.4%

叮咚买菜今日发布2024年第一季度财报，该季度，叮咚买菜gmv(商品交易总额)55.25亿元，同比增长1.4%。营收50.24亿元，同比增长0.5%。净利润1230万元，上年同期净亏损5240万元。毛利率则为30.6%。

其中，GMV分区域看，叮咚买菜的大本营——华东市场表现可能，江苏、浙江GMV分别同比增长16.6%、14.8%，该季度上海GMV虽同比只增长2.7%，但受去年疫情高基数影响较小的3月，上海GMV也实现了同比10%的双位数增长。

GMV同店表现也不错，该季度叮咚买菜的存量门店（前置仓）GMV同比增长了4.4%，同店是正增长。

从行业整体来看，一季度是前置仓生鲜电商的传统淡季市场（春节返乡、外出旅行、骑手减少，及春节囤货影响），叮咚买菜能取得这样的成绩还是不错的。

总体来看，《商业观察家》认为，支撑叮咚买菜这样业绩的基础，可能主要有以下四个层面的原因。

一、消费习惯养成。

在高线市场，已经有一批消费群体养成了1小时达的消费习惯，这有助于减少营销发券等在获客及固化消费习惯方面的投入。

这批人群中，也有一批人几乎每天都会下单购买，从《商业观察家》的访问来看，他们的购买已经不是因为急需了，很多是将每天的购物作为工作压力释放的“缓冲”，或者单纯因为阶段性的“空闲”而想要找点事做，小时达则能为他们带来即时获得感，进而形成“肌肉记忆”。

而由于这批养成消费习惯人群的出现，对于前置仓赛道玩家来说，主要的一项工作，是要不断为他们去带来新鲜感，全国各地去找新的商品，并扩充品项数，进而让消费者每天都有“有东西”可买。

同时，免费配送门槛也不能超过消费者的预期，要能“激励”消费者每天都可以下单。比如，在北京这样的城市，可能需要40元免费配送门槛（小象超市北京就定在40元）。门槛太高消费者难凑单，每天买可能就觉得贵了，进而不会每天来了。免费配送门槛太低，如果你在该城市的订单量不足，配送成本就会很高，你负担不了这样的“免费配送服务”。

叮咚买菜在2024年扩充了品类和品项，主要是在水果和食百领域扩品。2024年一季度，叮咚买菜水果品类销售同比增长超过14%。这显示叮咚买菜的用户粘度，主要是在华东市场的用户粘度不错。目前，叮咚买菜经营的品项数（SKU）达到了单仓3000支左右。

叮咚买菜开的线下店可能也一定程度起到了扩品，及扩用户的作用。

二、竞对放错。

在华东市场，叮咚买菜的主要竞争对手之一是盒马，而去年下半年来，盒马推行的激进折扣化改革（与部分供应商交恶）、为线上到家配送服务设置高门槛，及去付费会员制，导致一批订单及用户流失，这些订单可能有相当一部分会流向叮咚买菜。

三、到家市场成长。

整体来看，尽管增速下滑，在高线市场的商超领域，到家消费场景还是在成长的。以华东市场为例，不止叮咚买菜GMV不错，美团（小象超市）也在华东扩张，除了新开城无锡外，其在杭州等地也扩张较猛。

这说明赛道整体还是有一些成长空间的。

与此同时，在线下，线下卖场则出现了饱和与下滑情况。比如在上海，精品超市——城市超市于今年整体关闭了，很多全国性大卖场企业在上海也关了很多店。

这可能就会导致“剩者为王”的局面出现——关掉的店会释放出一些订单空间出来。

四、自有品牌。

自有品牌是当下降本的手段之一。

自有品牌商品的采购是从工厂按生产成本设固定加价率采购，传统上的第三方品牌商品，品牌商是要赚一部分品牌溢价收入的，经销商也要赚差价，这导致商品的中间成本比较高。

所以，在一个宏观经济谨慎、消费者想“去智商税”来获得品质性价比的市场环境下，零售商就纷纷开始做自有品牌了，直接从工厂采购。工厂端由于产能的扩张，规模已经很大了，很多品牌大厂现在也愿意为零售商贴牌生产。

超市由于sku有限（前置仓也是做超市，前置仓能装的SKU也有限），在食品、快消等标品领域需要做自有品牌。

需要通过自有品牌把商品做深，做出成本优势。需要在有限的SKU内通过自有品牌来做出差异化，不然很容易被经营海量SKU的零售平台“覆盖”。

叮咚买菜是前置仓赛道中，做自有品牌最早的一批企业。因为叮咚买菜经营的SKU更少，它主要是做300平米左右的小型前置仓。

不过，这反过来说，叮咚买菜也可能是前置仓赛道中，自有品牌形成能力最早的一批企业。尤其是在华东，它的销售体量大，有相对更大的采购量与谈判能力，物流端也可以因规模带来节省。

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