寿险保费“两升三降” 车险增速有所放缓

　　近日，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险5家A股上市险企2024年第一季度报告先后出炉。

　　数据显示，2024年第一季度5家上市险企保费收入合计10664.61亿元，同比增长0.96%。

　　其中，5家险企寿险合计原保费收入7142.99亿元，同比下降0.8%；财险“老三家”合计实现原保费收入3155.44亿元，同比增长4.4%。

　　寿险一季度表现整体低迷，但边际呈现改善迹象。值得注意的是，一季度，上市险企个险营销员数量持续下跌，但多家公司新业务价值大幅增长。

　　寿险

　　个险营销员数量持续下跌 但多家公司新业务价值大增

　　人身险方面，一季度5家寿险公司保费收入呈现“两升三降”态势。

　　其中，中国人寿、平安人寿分别实现原保费收入3376亿元和1733亿元，同比增长3.2%和0.9%。太保寿险、新华保险和人保寿险分别实现原保费收入916.86亿元、571.93亿元、545.18亿元，同比分别下降5.4%、11.7%和8.2%。

　　东海证券分析称，寿险一季度表现整体低迷，主要系去年同期高基数以及银保渠道“报行合一”推动下的产品切换节奏影响所致，但边际呈现改善迹象。

　　值得注意的是，一季度，上市险企个险营销员数量持续下跌，但多家公司新业务价值大幅增长。

　　具体来看，经过3年多调整，个险渠道队伍规模降幅收窄，队伍质量提升明显。截至一季度末，中国人寿总销售人力67.9万人，较年初减少1.2万人，其中个险销售人力62.2万人，环比下降1.9%，但个险板块月人均首年期交保费同比上升17.7%。截至3月末，中国平安个人寿险销售代理人数量为33.3万，较年初下降4%。而新增人力中“优+”占比同比提升11个百分点。

　　新业务价值方面，一季度，中国人寿新业务价值同口径增长26.3%；平安寿险及健康险业务新业务价值达成128.9亿元，同比增长20.7%，新业务价值率为22.8%，同比增长6.5个百分点；太保寿险新业务价值达成51.91亿元，同比增长30.7%。

　　中国人寿总精算师侯晋介绍，一季度公司新业务价值率有所提升，主要来自结构优化、降本增效和压降定价利率三个因素。中国平安则对新业务价值的稳定增长抱有信心，“从产品结构调整、多渠道发力和当前态势来看，我们信心比较足，也会密切关注市场变化、调整策略，让新业务价值持续稳定增长。”

　　在国泰君安刘欣琦看来，预计两大供给侧因素共同驱动新业务价值延续增长，一方面上市险企更加注重渠道增员，代理人规模下降幅度显著收窄，寿险改革推动代理人质态改善，高质量代理人的产能提升成为新单增长的驱动力；另一方面，上市险企持续优化业务期限结构，叠加“报行合一”下渠道费用明显管控，共同推动价值率提升。

　　在海通证券非银分析师孙婷看来，当前居民储蓄需求依然旺盛，在其他类型资产收益率下降背景下，保险产品相对吸引力仍然显著，仍然看好险企负债端改善趋势。从短期来看，由于2023年4月起新单保费基数开始提高，其预计市场新单保费增速或将放缓。

　　财险

　　一季度保费稳健增长 但较去年同期增速收窄

　　财险方面，“老三家”合计实现原保费收入3155.44亿元，同比增长4.4%。其中，太保产险实现原保费收入624.91亿元，同比增长8.6%，增速较去年同期有所下滑。人保财险、平安产险分别实现保费收入1739.77亿元、790.76亿元，同比增速为3.8%、2.8%。

　　中华联合保险集团研究所首席保险研究员邱剑表示，整体来看，一季度财险保费稳健增长，但较去年同期增速有所收窄，主要受居民消费意愿偏低等宏观经济因素影响，叠加头部公司执行“报行合一”及汽车销量下滑。

　　从净利润表现来看，第一季度，人保财险实现净利润58.71亿元，较去年同期98.2亿元净利润缩水四成；平安产险实现运营利润38.92亿元，同比下滑14.35%。中金公司研究部保险科技行业研究负责人毛晴晴分析，人保财险净利润下滑主要受赔付超预期、资本市场波动下权益投资收益下降影响。

　　分险种来看，一季度，人保财险、平安产险和太保产险分别实现车险保费收入692.4亿元、517.98亿元和264.77亿元，分别同比增长1.9%、2.8%和2.2%，增速较上年的6.5%、6.2%和6.0%均有所放缓。

　　在车险增速放缓的同时，3家险企非车险业务增长强劲。一季度，太保产险实现非车险原保费收入360.14亿元，同比增长13.8%，但较2023年同期27.4%的同比增速下滑13.6个百分点。人保财险和平安产险除车险之外的保费收入也分别达到了1047.37亿元和279.08亿元，分别同比增长5.04%和3.62%，增速均高于对应险企车险业务的保费收入增速。

　　综合成本率方面，第一季度太保产险承保综合成本率为98%，同比下降0.4个百分点；平安产险综合成本率99.6%，同比上升0.9个百分点；人保财险综合成本率为97.9%，同比上升2.2个百分点。

　　对于人保财险和平安产险综合成本率同比提升，海通证券孙婷表示，主要是受雨雪冰冻等灾害事故以及交通出行增长影响，而太保同比改善主要是由于加强业务结构优化和品质费用管理。

　　平安产险表示，综合成本率同比上升主要受春节前期暴雪灾害以及出行恢复影响，暴雪灾害增加本季度综合成本率两个百分点。中国人保董事会秘书曾上游表示，随着经济活动持续回暖，客户出行增长，导致一季度车险出险率有所上升，而去年一季度正处于疫情防控转段阶段，出险率还未恢复至常态水平。

　　采写:南都·湾财社记者　刘常源