五月份焦炭市场或延续偏强运行

4月份焦炭市场触底反弹。在4月9日最后一轮提降落地后，分别于4月17日、4月22日、4月26日落地三轮提涨，焦价累计上涨200-220元/吨。4月中下旬，下游负反馈作用逐渐减退，煤价短时间内快速拉涨，焦炭底部支撑力度增强；但因入炉成本持续承压，焦企焦炉开工未出现提高，焦炭供应偏紧；钢厂在终端需求逐步释放的背景下，盈利能力逐渐修复，高炉利用率稳步回升，焦炭刚需走强，采购焦炭转向积极。

5月份严峻的安全检查依旧是主产地煤矿生产的主要影响因素，各地明察暗访不断，基本没有超产可能，炼焦煤仍旧难有较大的增量；焦企利润在没有得到有效修复前，提产幅度将会受限，焦炭供应增量有限；钢厂铁水产量稳步回升，焦炭日耗提高，叠加节中节后均存在一定补库预期，焦炭需求增强。综合来看，5月份焦炭市场仍存在一定上行空间。

一、三月份焦炭价格止跌回涨

4月份，焦炭供需格局发生转变。原料端煤炭价格率先上涨，焦价成本支撑开始显现，焦化开始酝酿提涨，但随着煤价不断上涨，焦炭生产压力也不断加大，焦炉开工始终处于低位，焦炭资源紧俏；而钢厂复产工作稳步推进，焦炭刚需增强，叠加投资需求进场，焦炭市场逐渐向供不应求发展。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至4月29日，山西临汾地区准一级冶金焦含税出厂价在1900元（吨价，下同），较月初涨200元；唐山地区准一级冶金焦含税出厂价在1960元，较月初涨200元；山东临沂地区准一级冶金焦含税出厂价在2270元，较月初涨200元（详见图1）。

图1 国内焦炭主产地市场价格走势图

二、供应量：三月份焦炭产量同比减少

据国家统计局数据显示，2024年3月份，全国焦炭产量3937.2万吨，同比减少6%（详见图2）。

图2 国内焦炭产量示意图

三、出口量：三月份焦炭出口量同比上升

据海关总署公布数据显示，2024年3月份，我国焦炭及半焦炭出口数量为89.64万吨，同比增长26.07%；1-3月，我国焦炭出口量为240.57万吨，同比增加44.57万吨，升幅22.41%（详见图3）。

图3 焦炭月出口量示意图

四、原料端：四月份焦煤价格大幅上扬 整体焦煤库存回落

1、四月份焦煤价格大幅上扬

4月份，主产区煤矿生产受超产、安全、环保检查等诸多限制，产量释放有限，而终端需求回暖，前期采取低库存运行的下游企业出现增库预期，对焦煤采购量有所提高，市场情绪的好转，也使得线上竞拍成交呈现较好态势，流拍比例偏低，带动矿方持续上调现货报价。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至4月29日，吕梁地区低硫主焦煤2420元/吨，与月初持平；长治地区低硫主焦煤200元/吨，较月初上涨200元/吨；临汾地区低硫主焦煤2030元/吨，较月初上涨180元/吨；太原地区低硫主焦煤2000元/吨，较月初上涨200元/吨（详见图4）

图4 山西地区低硫主焦煤价格走势图

2、四月份焦煤拉运较为顺畅 整体焦煤库存回落

4月份，产地煤矿生产维持稳定，炼焦煤供应无明显增量，叠加成材消费持续好转，下游焦企补库需求渐显，贸易商积极入市，矿点签单情况良好，且交通拉运情况良好，厂内焦煤库存逐渐下降。

据兰格钢铁网监测数据显示，4月份，50家洗煤厂开工率为68.13%，较上月上升0.49个百分点；4月末，洗煤厂原煤库存126.33万吨，较上月末减少17.05万吨（详见图5）。

图5 洗煤厂开工率及库存

五、生产端：四月份焦企焦炉开工率提升有限 焦炭库存几无

4月份，虽然月内焦价有三轮提涨，但涨幅远不及焦煤，焦企生产压力不减，利润也并未得到有效改善，仍在盈亏线之下，焦炉开工与前期基本持平，而下游拿货节奏加快，焦炭供不应求导致被动去库，个别焦企惜售心理增强。

据兰格钢铁网监测数据显示，4月份，全国100家焦化样本企业焦炉开工率为66.27%，较上月下降1.67个百分点；4月末，焦企库存29.35万吨，较上月末减少7.78万吨（详见图6）。

图6 焦企焦炭库存及焦炉利用率

六、需求端：四月份焦炭日耗增加 投机需求出现

4月份，成材消费一扫前期低迷状态，钢价一路上涨，钢厂利润显著好转，铁水产量持续走高，焦炭日耗增加，但中间商进场分流货源，导致部分钢厂到货不佳，贸易商心态较好，港口交投氛围较活跃。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至4月末，全国100家钢企样本企业焦炭库存251.53万吨，较上月减少16.41万吨；港口焦炭库存207.26万吨，较上月末增加14.84万吨（详见图7）。

图7 钢厂焦炭库存及港口焦炭库存

七、五月份国内焦炭市场展望

终端需求回升带动市场情绪快速升温，铁水产量日渐回升，焦炭需求向好，叠加炼焦煤价格较强的趋势不变，焦炭成本支撑仍在，焦炭市场仍存看涨预期，具体分析如下：

成本方面：煤矿安全检查将成为常态，焦煤产量难出现大幅增量，供应依旧偏紧，而节后焦企提产补库预期较强，需求仍有扩大可能，加之贸易商若在节后启动二轮集中拿货，煤价仍有机会再次冲高。

供应方面：焦炭价格三次上涨对于利润的修复并未达到焦企的心理预期，提产节奏较慢，在焦企亏损局面未得到有效改善前，焦炭供应将长期处于紧张局势。

需求方面：从钢厂利润和建材库存去化看，铁水仍有复产空间，加之节中钢厂多消耗自身库存，故而节后焦炭补库需求偏强，贸易商在市场向好发展的趋势下，市场参与度也将增加。

综合来看，随着钢厂补库需求的凸显和期货盘面上涨相互共振下，逐渐利好焦炭市场，市场情绪也渐渐修复并向乐观慢慢转变，叠加煤价报价坚挺，暂不能看到回调趋势，焦炭成本支撑较强，5月份焦炭市场或延续偏强运行态势。

本内容系兰格钢铁网原创，如需转发，需得到兰格钢铁网授权。未经授权，不得转发，侵权必究。联系方式：010-63957383 王小姐

-往期内容回顾-

“钢铁智策”准确预判市场走势 掀起行业决策革命