持续缩量，红利板块资金出逃，节前又有3000点保卫战？

一、走势回顾

临近假期，今日市场再度缩量，前期涨幅较大的红利板块出现资金获利了结，有色金属板块集体回调，拖累指数表现，上证指数跌0.74%再次临近3000点。假期前持续缩量的情况下，市场难有向上的大行情，不过可以关注红利板块出来的资金去向，如果有异动板块、或者抗跌板块需要重点关注，可能有资金提前布局。如果指数继续向下下探3000点关口则可以关注护盘资金的动向，以及本周可能的重磅会议政策预期。

沪深两市成交额7753亿元，较上一交易日缩量467亿元。两市股票涨多跌少的态势，3236只股票上涨，1994只股票下跌。北向资金全天净卖出29.97亿，其中沪股通净买入2.32亿元，深股通净卖出32.29亿元

图：近7个交易日两市成交额变化

图：近一月北向资金净流入情况 数据来源：Wind数据

二、板块表现

今日领涨的行业板块是教育、互联网电商、美容护理板块，领涨的概念板块是军工信息化、人形机器人、染料、空间计算板块。

主力资金净流入最多的行业板块是饮料制造、自动化设备板块，流入最多的概念板块是白酒、减肥药、数据要素、跨境支付、鸿蒙概念概念板块。

三、个股先锋

截至4月23日收盘，连板股有9只。

主力资金净流入最高的个股为五粮液，流入资金2.80亿元，其次是甘李药业，主力资金净流入1.88亿元。

沪股通、深股通涨幅前五个股如下。

四、市场情绪

1、打板高度：中衡设计5连板。

2、今日两市个股上涨3236家，下跌1994家，下跌区间主要集中在-3%-0之间，上涨区间主要集中在0-3%。涨超5%公司家数：跌超5%公司家数为295:161，上个交易日为328:331。

3、今日涨停板49家，上个交易日54家，涨停封板率从68%上升到69%。上个交易日涨停个股今日平均收益-1.21%。

4、创历史新高个股：

今日兴齐眼药、行动教育2只个股股价收盘创历史新高（上个交易日5只）。

五、前线机会

1、军工

4月19日，中国人民解放军信息支援部队成立大会在京举行。

相关个股：中兵红箭、四创电子、奥维通信、中船应急

2、Pura70

华为Pura发售，市场火爆。

相关个股：光弘科技、水晶光电、欧菲光、维信诺、华力创通

3、低空经济

工信部表示，加快围绕创新链布局低空经济发展的产业链，加速低空智联技术攻关和模式创新。4月15日，无锡市低空经济高质量发展工作推进会召开，提出努力将无锡打造成为长三角低空经济产业发展高地和全国低空经济创新示范区。低空经济获得持续性政策支持和实质性落地，板块迎来持续催化。

相关个股：苏交所、中海直信、莱斯信息、金盾股份

六、 观点前瞻

国金证券：随着今年2月“宽货币”落地，意味着“政策底”已现。考虑到目前：一是基本面进一步走弱，甚至逐步逼近三类风险暴露的阈值；二是市场流动性或再次趋于收紧，即M1下降+短融上升；三是“新国九条”致力于资本市场供给侧改革，有利于中长期拔估值，但短期影响或有限。显然，内、外需不足的问题仍在持续发酵，导致产能需求、生产意愿及产出价格均趋于向下，难以满足企业、居民“花钱意愿”回升的“市场底”要求，更不可能触及经济“被动去库”，价格企稳回升的“盈利底”。考虑到“政策底”向“市场底”较为稳定的6个月传导周期，意味着最快约今年7月中下旬有望见到“市场底”。

建议配置由“成长进攻”逐步转向“价值防御”：对于国内经济敏感度较低、受益于全球流动性剩余大宗品，包括：黄金、白银、铜、铝等，尤其黄金可能比市场预期走得更高更远；同时，静待美国降息，医药（中药、医药商业、创新药）将继续受益。二是具备“困境反转”逻辑，供给出清、需求稳定甚至回升的行业：通信、农林牧渔、环保、中药、旅游及景区、饮料乳品、黑色家电和面板，尤其是猪周期、面板等，具备涨价逻辑，以及通信叠加了高股息逻辑；三是对于价格敏感度较低的高股息行业：国有银行、公用事业（核电）、通信、建筑装饰和交通运输等。

中信建投证券通信首席分析师阎贵成：受宏观因素、AI芯片供需状况变动等影响，美股算力相关公司跌幅较多。长期来看，AI大模型的“规模效应”仍在持续，推理端的需求则更具爆发性，算力硬件短期供需状况的波动受到多种因素影响，并不能直接解读为需求将持续放缓或下降，下周开始北美云厂商将陆续公布一季度财报，建议关注其对于AI算力基础设施资本开支的相关指引。同时，目前国内三大运营商均已开启训练型AI服务器采购，预计未来也将进行推理型AI服务器招标，建议关注国产算力产业链。此外，建议关注高股息、出口链和年报、一季度业绩增速较好的相关个股。