华安证券投行调查：7年收入逾9亿元，个别IPO项目曾被警示

本文来源：时代周报 作者：郑仲芹

自2024年2月18日晚披露安徽证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施之后，2月19日至27日，华安证券（600909.SH）在7个交易日里累计被沪股通减持了约495万股。

在那份“责令改正措施的决定”中，华安证券更值得关注的是其投行业务问题，“在开展投资银行业务过程中，个别项目尽职调查不充分，质控、内核把关不严，持续督导不到位。”

华安证券的哪些投行个别项目存在这些问题，并没有被详细的披露，但是该券商此前的投行项目，尤其是IPO保荐项目中的确存在一些问题，例如华安证券曾保荐的四川菊乐食品股份有限公司（以下简称“菊乐食品”）一度被中国证监会“采取出具警示函监管措施”。

为充分了解相关情况，时代周报记者于2024年2月19日工作时间内致电华安证券董办和证代处，皆无人接听电话；记者又拨打股东热线，仍未有人接听电话，记者向公司发去采访提纲。截至发稿，时代周报记者尚未收到来自华安证券的任何回复。

有意思的是，在中国证券业协会2023年12月末披露的“证券公司投行业务质量评价结果”中，华安证券被评为B类，而此前2022年12月末的评级为C类。

7年投行收入约9.26亿元

资料显示，华安证券于2016年12月上市，公司投行业务收入主要来自三个板块，分别是证券承销业务收入、证券保荐业务收入和财务顾问业务，其中证券承销业务为公司投行业务的主要收入来源。

由于华安证券还没有披露2023年年报，以2016年至2022年的数据来看，该券商7年的投行收入合计约9.26亿元，投行收入最高的年份是2021年，达到约2.02亿元。

然而，华安证券的投行收入虽表现还算稳定，但是大部分收入来源于公司的承销业务，保荐项目并不多，而IPO是最能体现一家券商的投行业务实力。

沪深北三家交易所的数据显示，目前华安证券在案的公开发行上市项目共有16个，其中，上交所有6个科创板项目，深交所有6个创业板项目，以及北交所有4个项目，但多数项目处于终止或中止状态。

值得一提的是，在本就不算多的IPO项目中，华安证券成功保荐上市的项目更是寥寥无几。

2023年上半年，华安证券实现投资银行业务手续费净收入3933.4万元，股债承销总规模147.15亿元，同比增长19.88%；其中债券承销项目34只，承销规模排名行业第35位（来源：Wind）。子公司华安金控作为联席账簿管理人及联席牵头经办人成功助力省内国有企业境外发行上市 H 股。当年，华安证券还完成了长阳科技和安孚科技两个增发项目和一个配股项目，IPO项目进展不多，虽然过会了一家合肥恒鑫生活科技股份有限公司，但是目前还没有完成上市。

另外，华安证券目前仅有一家IPO保荐项目——伟本智能机电（上海）股份有限公司处于“已问询”阶段，2024年1月11日“已发出第2轮审核问询函”。

个别投行项目曾被出具警示函

尽管无法知道华安证券哪些投行个别项目存在“尽职调查不充分，质控、内核把关不严，持续督导不到位”的情况，但是从该券商过去保荐的投行项目中可以略窥一二。

2020年4月，中国证监会曾对菊乐食品“采取出具警示函监管措施的决定”。

因为中国证监会发现菊乐食品“在申请首次公开发行股票并上市过程中，存在分公司出纳挪用公司资金发生额累计达9577.89万元且首次申报稿未披露该事项、货币资金披露不实、内控制度存在重大缺陷、返利计提不准确等问题”，而菊乐食品当时的保荐机构就是华安证券。

此后，菊乐食品在2020年6月撤回首发申请，同年年9月，中国证监会做出终止审查决定。

华安证券保荐的拓尔微电子股份有限公司（以下简称“拓尔微电子”）在2023年8月10日撤回申请，此前收到了深交所发出的四轮问询函，四轮问询主要集中在“发行人的产品是否符合电子烟相关政策，公司商誉、存货等大额减值准备集体是否充分、谨慎，芯片业务2022年度收入增幅显著高于同行上市公司的原因”等方面，然而拓尔微电子最终还是没能扛过第四轮问询，主动撤回了申请。

另外，近几年撤回的其他四个项目，问询函中也暴露出一些问题，基本集中在核心财务指标异常于同行业，例如毛利率、原材料采购单价、应收账款、营收变动等，还有募集资金的必要性，业务的市场竞争力以及持股股东的合理性与合法性等。

值得一提的是，由华安证券保荐的龙迅半导体（合肥）股份有限公司（以下简称“龙迅半导体”）首次冲击科创板便“出师不利”，还未到问询阶段就撤回了申请。2022年4月29日，上交所再次受理龙迅半导体的上市申请，这一回中金公司顺利在一年内将其送上了科创板，并于2023年2月21日正式在二级市场交易。

2020年11月，华安证券也曾收到过安徽证监局的行政监管措施决定书，表示华安证券在负责湖南奥莎动力集团股份有限公司（以下简称“奥莎动力”）挂牌申请和持续督导工作中，尽职调查不充分、内核把关不够严格、持续督导不够尽责；且公司廉洁从业风险管控机制建设不够完善，对员工执业行为规范性缺乏有效约束。

奥莎动力2016年8月22日在新三板挂牌，2019年2月21日公司董事长李汉军被中国证监会立案调查，理由则是公司涉嫌信披违规。调查结果显示，奥莎动力于2017年度将原本仅有212.65万元的营业收入虚假记载为2714.76万元，凭空虚增营业收入2502.11万元。

在2023年，华安证券提出了以打造“服务新兴产业的创新型投行”品牌为目标，认真落实“投行业务质量管理提升年”工作要求，不知道该券商未来的投行业务质量能否提升？