同实控人关联方共用客户、供应商，森达电气北交所上市终失败

2月20日，经过三轮问询，森达电气（831406.NQ）最终选择以撤单结束在北交所的上市申请。

森达电气相关人士对信风（ID：TradeWind01）表示，撤回与当下IPO审查趋紧有关，公司领导与券商讨论后最终选择撤单。问及后续是否转板或赴港上市的计划，该人士表示暂时还不清楚公司下一步的安排。

森达电气主营业务为输配电及控制设备产品的研发、生产和销售，其主要产品智能高低压成套开关设备及其配套元器件等主要应用于电力、通信、交通、工业等领域。

2020年至2022年，森达电气分别实现营收4.02亿元、4.83亿元和4.74亿元；实现净利5882万元、6927万元和7902万元。2023年上半年，森达电气营收同比增长49.66至2.36亿元，净利同增57.47%至3180万元。

在北交所对森达电气的三轮问询中，后者与关联方福建越众科技发展有限公司（下称“越众科技”）和越众技术有限公司（下称“越众技术”）的关系受到了重点关注。

在周海珠于2018年通过定增和受让股份的方式成为森达电气实控人、董事长之前，其主要经营越众科技，从事高低压成套开关设备的贸易业务。

但值得注意的是，周海珠在受让森达电气原股东股份的交易中，产生了大额负债。

截至2023年6月30日，周海珠存在尚未偿还的累计负债1.07亿元，其中包含向其亲戚和越众科技借款合计7879万元以及对前股东路玲的股份转让尾款2800万元的欠款。

北交所要求森达电气说明，周海珠是否面临提前清偿的资金压力、是否存在无法到期清偿债务的风险、实控人的控制地位是否稳固。

森达电气回复称表示，周海珠大额负债的债权人提供借款的资金来源均为自有资金，债权人的资金财产状况良好，在周海珠按计划清偿相应借款前，预计不存在资金压力需要周海珠提前清偿；后续偿债计划不涉及股权变动，周海珠的控制地位稳定。

森达电气另一被北交所在多轮问询中关注的问题是，至今越众科技、越众技术两家公司与森达电气之间仍存在不少潜在联系。

目前，周海珠仍兼任越众科技的董事长，另有四名森达电气员工曾在越众科技任职领薪的情况，比如现在森达电气的售后部经理就曾在2020年至2022年担任越众科技的维保经理。

作为森达电气的关联方，越众科技与越众技术的主要客户、供应商均与森达电气存在重叠的情况。

比如前两者的通信类客户中国电信和中国移动同时也是森达电气的大客户；2022年之前，越众科技与森达电气共用施耐德作为低压柜的供应商。

据此，北交所在二轮问询中要求森达电气说明相关交易是否存在利益输送的情形，是否通过重叠供应商和客户虚增收入或代垫成本费用的情况。

森达电气回复解释称，自2022年起其与越众科技不存在重合供应商的情况，拥有独立的采购渠道，二者向重叠客户销售的产品不同，分别拥有独立的销售渠道，通过独立投标分别获取业务，合同定价根据招投标价格确定，交易定价公允，不存在利益输送、虚增收入的情形。

在最新披露的第三轮问询回复中，北交所对森达电气与关联方越众科技和越众技术的关系做出进一步问询。

北交所另要求森达电气说明其营销部门与越众科技、越众技术位于同一栋楼，是否存在人员、场所、资产、财务等实质混同的情形。

森达电气回复称，其营销部门与越众科技、越众技术在同一栋楼租赁主要原因是为了贴近、服务发行人客户，吸纳优秀营销工作人员，便利实控人办公并提高管理效率。

据上述解释，其与越众科技、越众技术租赁的物业是与不同的出租人签订协议并独立支付费用，不存在人员、场所、财务等实质混同，亦不存在越众科技、越众技术为森达电气代垫成本费用的情形。

尽管如此，但森达电气还是败在了北交所上市的审核关卡门前。