那些被巨头“剥离”的公司们，后来都过得怎么样？

在商业历史的舞台上，有些公司如璀璨的星辰，一度辉煌却最终黯然失色，有些则如彗星般划过天际，留下了深深的痕迹。那些曾经被巨头卖掉的子公司们，正是这其中的一部分。它们曾经背负着母公司的期望与压力，而现在，它们必须独自面对市场的风风雨雨。

01

AMD 和格芯

1990 年初，赛普拉斯半导体的 TJ Rodgers 说出了一句至理名言，“真正的男人拥有晶圆代工厂（Real men have fabs）”，意思是芯片公司就应该自己设计自己建厂生产。

AMD也就是那个“真男人”。实际上，AMD拥有自己晶圆厂的历史要远于英特尔，在台积电还没有横空出世专业进行晶圆代工之前，不少芯片设计公司都拥有自己的晶圆厂。

格芯就诞生于AMD的晶圆厂，在最早的时候，它就是AMD自己的晶圆厂，就像曾经英特尔的晶圆厂一样，只为AMD自家产品生产芯片。

在被AMD拆分之前，它的确为AMD的崛起立下了汗马功劳。AMD早期的各类知名处理器，都出自自家晶圆厂之手，包括声名赫赫的Athlon以及Athlon 64 X2这些经典产品。想象一下，全球第一颗64bit的桌面处理器就出自于AMD的晶圆厂，这也算是它高光的时刻了。

但AMD为什么要将格芯剥离？这与AMD在一段时间内发展受挫有关。

2006年，AMD斥资54亿美元收购图形核心厂商ATi后，AMD成为了当时唯一拥有CPU、GPU已经晶圆厂的公司，这么看来，AMD似乎前途无量。

但在65nm上，AMD的技术开始落后于英特尔。在2007年，英特尔采用了新的处理器营销策略Tick-Rock，这使得AMD和英特尔在处理器市场上差距越发拉大。英特尔一路高歌，AMD节节败退。

市场的不佳使得AMD的财务状况不太好，再加上AMD还斥资收购了ATi，这可以说让AMD的财务雪上加霜。

现在，外部环境中：第一，处理器市场，AMD表现不佳。第二，GUP市场，英伟达后来居上。第三，台积电出现，晶圆代工业务的出现，本质就是让芯片设计公司减少成本，专注于设计。

这些环境的变化，都让AMD无力负担升级晶圆厂的巨大开销。这时，来自阿联酋的阿布扎比先进技术投资公司和穆巴达拉发展公司，向AMD伸出了橄榄枝。中东土豪和AMD一拍即合，AMD当即把自己的晶圆厂拆分出来，成立了一家新的公司，名为Foundry Company，之后又改名GlobalFoundries，简称GF，这就是格罗方德，我们也称之为格芯。

2008年，AMD高管宣布了新的战略，走向无晶圆厂。

当格芯于 2009 年从 AMD 分拆出来时，该公司迅速收购了特许半导体公司并在纽约马耳他建立了新工厂，从而开始了运营。凭借遍布三大洲的晶圆厂，格芯似乎很快就在建造另一家强大的半导体代工厂，为台积电提供替代且急需的竞争。然而，要与台积电并驾齐驱，仍需要关键知识产权、封装技术、设计服务和工艺技术专业知识。通过 2015 年收购 IBM 半导体集团剩余的大部分股权，它获得了所有这些，再加上额外的晶圆厂产能和宝贵的人才。

2018年，格芯宣布决定停止追逐摩尔定律。现在的格芯，已经成为了全球第三的晶圆代工厂。

02

西门子和英飞凌

欧洲作为世界半导体的重要一极，主要得益于“三驾马车”，英飞凌、恩智浦、意法半导体。其中，英飞凌当属榜首。

实际上，英飞凌同样是由巨头拆分而来。

英飞凌前身是欧洲最大的工业制造公司西门子集团的半导体部门。西门子大家并不陌生，它的起源可以追溯到 1847年。由维尔纳·冯·西门子（Werner von Siemens）和约翰·格奥尔格·哈尔斯克（Johann Georg Halske）在柏林成立的西门子和哈尔斯克电报建设公司，主要生产由西门子发明的指针式电报机。

20世纪50年代，随着战争的结束，西门子在德国南部巴伐利亚开设了新基地，计算机和半导体设备也开始于此阶段。

1969年，西门子还为半导体业务建立了专门的事业部。1977年，西门子准备进入美国市场，于是购买了AMD 20%的股票，为该公司注入现金以扩大其产品线。不过，最终两家公司对AMC的愿景出现了分歧，1979年AMD买下了西门子在美国分部的股份。与此同时，西门子半导体公司也在合作中不断发展壮大，成为闻名全球的半导体巨头。

作为曾经西门子重要的半导体部门，英飞凌的老员工当年头顶西门子的光环，过着安逸富足的生活。由于半导体行业对市场需求反应极为敏感，业绩波动巨大，资金投入很高，导致西门子最终顶不住对其股价的影响，于1999年4月将其独立挂牌上市。

西门子逐步弱化在英飞凌的位置，从 2003 年 3 月将自己持有的股票由44.7%降到了 40%；到 2004 年 1 月出售 1.5 亿股票，在英飞凌持股的比例由先前的 40%降为 18%；再到 2006 年 3 月西门子又以 12 亿欧元（约合14 亿美元）出售了在英飞凌剩余 18%的股份。

得益于母公司西门子半导体在半导体领域打下的良好基础，根据Gartner公布的分析数据，英飞凌成立当年便进入了全球半导体厂商前十名的行列，此后便一直保留在该行列中。

上市后的英飞凌势头极佳，恰逢欧美国家互联网及其他高科技行业的崛起大潮，谷歌、亚马逊、阿里巴巴、腾讯等都诞生于这个时间点，而微软和英特尔等，其股价更是达到了历史最高。作为德国高科技指数股（TEC DAX）里面的关键企业之一，英飞凌在上市后股价一飞冲天。

英飞凌继承了西门子卓越而又广泛的产品线，从存储到消费类电子业务，从光纤、硬盘驱动器（HDD）业务到 RFID 解决方案，从有线通信到无线解决方案，从汽车和工业电子装置到芯片卡和安全应用以及各种通信应用等，英飞凌这些年来的成长可谓是耸壑凌霄。

自成立至今，英飞凌完成了这样几个大动作：2011年将无线解决方案业务部门出售给英特尔。英飞凌便一路瞄准功率半导体展开一次次大规模收购。2014年，英飞凌以30亿美元价格收购专注于低功率、高能效IGBT和智能功率模块的国际整流器公司。

2016年和2019年，英飞凌分别收购专注于自动驾驶汽车MEMS和LiDAR的Innoluce和与英飞凌具有强互补性的美国赛普拉斯半导体。从拆分业务到并购，英飞凌的组成结构持续变化，同时也伴随着英飞凌股权结构的多样化。

03

摩托罗拉和安森美

安森美同样是巨头半导体部门拆分出的，安森美的前身是来自摩托罗拉半导体。

摩托罗拉是全球最早的半导体公司之一，1948年就开始了半导体业务，1955年摩托罗拉生产了全球第一批商用高功率晶体管，用于车载无线电，这也是摩托罗拉第一次大批量生产半导体器件。

1999年的时候，摩托罗拉把半导体事业部的元件部门卖给了美国德州太平洋公司（TexasPacific Group），收购方把摩托罗拉的这元件部门独立成立了一个新的公司叫做“安森美半导体公司”，并且与2000年的时候在美国纳斯达克上市，摩托罗拉只在这个公司保留了象征性的7%的股份。

安森美从摩托罗拉分拆出来之初，主要产品线包括了模拟IC、标准及先进逻辑IC、分立小信号及功率器件。

分拆之后的安森美由摩托罗拉半导体部件部门前主管Steve Hanson掌管，他决心将安森美当年的出货量将超过180亿件。作为一家独立的公司，安森美半导体将把现金流和投资集中在自己身上，这与摩托罗拉为旗下安森美的定位理念相去甚远。

不断地并购与整合是其发展至今的法宝。从2001年开始到今天，安森美连续收购了14家公司，使其产品线非常丰富。

其中几次具有战略意义的收购包括2006年收购LSI的8寸晶圆厂，大大提升了自身的工艺水平。2008年，安森美收购AMI半导体，这项收购让安森美半导体增强了其汽车以及工业产品线。

2021 年 8 月，安森美宣布以 4.15 亿美元现金收购碳化硅厂商 GT Advanced Technologies （在碳化硅技术领域有较多积累）。基于 GTAT 生产的碳化硅晶圆衬底，在 2022 年安森美已有器件产品出货。事实上，我们回顾 Onsemi 的并购投资，就是不断打出优秀的产品组合，然后扩大业务结构。

顺带提一下，由于半导体事业部的高额亏损，2003年10月份的时候，摩托罗拉倒贴2亿美元把整个半导体业务拆分出来，2004年的时候成立了飞思卡尔。然而在2015年3月份的时候，飞思卡尔并入恩智浦门下，同年12月飞思卡尔品牌正式停用，这也宣告了摩托罗拉半导体事业部时代彻底结束。

现在的安森美已经是汽车CIS和电源领域的雄主，在2023年财年前三财季累计收入62.35亿美元，去年同期累计收入为62.23亿美元，同比增长0.20%。

2023财年前三财季累计净利润16.22亿美元，去年同期累计净利润为13.00亿美元，同比增长24.83%。

04

飞利浦和恩智浦

恩智浦的前身是飞利浦1953年成立的半导体事业部，当时全球半导体行业才刚开始萌芽，飞利浦可以说是全球最早从事半导体行业的企业之一。在此后的数十年间，飞利浦凭借该半导体事业部，在全球半导体行业大放异彩，是当时世界最大的半导体生产商之一。

不过，进入21世纪以来，飞利浦出于自身业务发展的需要，开始大力调整发展战略，专注于医疗健康领域。同时，千禧年前后受互联网泡沫影响，全球半导体产业低迷，导致飞利浦半导体业务持续亏损。在这些因素的影响下，飞利浦决定出售半导体业务。2005年，恩智浦从飞利浦独立出来，总部设在荷兰埃因霍恩。

现在，恩智浦已经成为了排名全球第15的半导体厂商，2023年的营收同比增长1%。

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华为和荣耀

2020年11月17日，荣耀从华为正式独立，收购方为深圳市智信新信息技术有限公司。华为宣布，整体出售荣耀手机业务资产，不再持有股权，也不再参与任何关于荣耀的经营管理和决策。

华为在官网发表声明表示，在产业技术要素不可持续获得、消费者业务受到巨大压力的艰难时刻，为让荣耀渠道和供应商能够得以延续，华为投资控股有限公司决定整体出售荣耀业务资产，收购方为深圳市智信新信息技术有限公司。

声明指出，此次收购既是荣耀相关产业链发起的一场自救和市场化投资，能最大化地保障消费者、渠道、供应商、合作伙伴及员工的利益。

深圳特区报援引知情人士的话称，华为被美国持续打压以来，荣耀的供应商、生产工厂、渠道和分销商都面临困难。这种情况下，华为出售荣耀，是在“保护渠道有水流，别干枯了，别害了上下游”。

剥离荣耀是华为面临制裁持续加码的外部困境下，所做出的无奈之举，在技术限制和消费者业务受到阻碍的情况下，当时似乎只有这一举措能够帮助荣耀继续存活。

刚“出走”的荣耀，日子也并不好过。根据当时的报道，时值国内“缺芯风暴”席卷行业，主流手机芯片产能几乎被各大终端厂商瓜分完毕，荣耀夹缝中抢产能，难度很大，一度面临产品难以上市的困境，几乎一年多时间“无货可发”，国内份额一度跌至3%。

荣耀在2023年交出了一份漂亮的答卷，尤其在第三季度，凭借1180万台的出货量，重回市场份额位置前列。正如赵明所说“不甘被定义，荣耀要一步步让自己成为行业对标的对象，这是荣耀的发展战略。”

离开华为三年的荣耀已探索出了一条专属自己的创新发展之路。

06

结语

华为卖掉荣耀、AMD剥离格芯、英飞凌来自西门子、摩托罗拉剥离出安森美、飞利浦剥离出恩智浦，这些名字象征着一段历史的结束与新的开始。曾经的子公司在巨人的羽翼下茁壮成长，而现在，它们必须学会独立飞翔。

这些被卖掉的子公司们，后来的命运各不相同。但不论结果如何，这些经历都成为了它们生命中不可或缺的一部分，塑造了它们今日的模样。

华为卖掉荣耀，是面对美国制裁的无奈之举，但荣耀的独立并未阻止其在智能手机市场的迅猛发展。AMD剥离格芯，是为了聚焦核心业务，而格芯也在半导体市场中独树一帜。英飞凌、摩托罗拉、飞利浦等巨头也纷纷做出类似决策，它们的选择都带有明显的战略意图和市场考量。

没有了母公司的庇护，它们必须更加独立地面对市场的挑战和机遇。但正是这种独立，让它们有机会真正地展翅高飞，去追寻属于自己的星辰大海。