公募基金第二阶段费率改革启动 降交易佣金省投资成本

证券时报记者 程丹

12月8日，证监会发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》（以下简称《规定》）并公开征求意见。这标志着公募基金行业第二阶段费率改革工作正式启动。

第二阶段费率改革举措主要包括四方面内容：一是降低公募基金证券交易佣金费率。在全面实行股票发行注册制改革背景下，客观看待证券公司研究服务为提高基金管理人投研服务能力、助力权益类基金发展发挥的积极作用，同时合理调降公募基金的证券交易佣金费率。

二是降低证券交易佣金分配比例上限。结合行业实际情况，将权益类基金的佣金分配比例上限由30％调降至15％。考虑到小管理人的交易单元管理的难度和券商运营交易单元的成本，对权益类基金管理规模不足10亿元的管理人，维持佣金分配比例上限30％。

三是强化内部制度约束和外部监督制约。落实中央金融工作会议精神，全面加强金融监管，明确基金管理人、证券公司相关禁止性行为及基金托管人的监督职责。证监会将全面加强交易行为监管，对相关违规行为从严从重问责。

四是进一步优化信息披露内容和要求。新增基金管理人层面整体交易佣金费率水平和分配情况披露要求，相关披露模板由基金业协会另行发布。

《规定》实施后，投资者承担的综合费率将进一步降低。业内人士指出，以2022年数据测算，公募基金股票交易佣金总额将由188.68亿元下降至126.36亿元，降幅为33.03％，每年为投资者节省62.32亿元的投资成本。

记者了解到，监管部门将全面加强公募基金证券交易监管，引导基金管理人合理分配交易佣金，优化完善交易佣金信息披露等要求。同时，推动证券公司加强交易单元出租、使用等环节的管理，加强证券交易服务能力、研究服务能力建设，在证券交易、研报解读、跟踪研究等方面提供更加专业、优质的服务，推动证券基金行业长期健康发展。

今年7月，证监会公布《公募基金行业费率改革工作方案》（以下简称《方案》），拟在两年内采取15项举措全面优化公募基金费率模式，稳步降低公募基金行业综合费率水平，目前第一阶段工作已完成，第二阶段工作正式启动。

回望第一阶段费率改革的成效，《方案》实施以来，基金行业掀起了一波“降费潮”。新产品注册方面，自7月7日起，新注册的主动权益类基金统一执行“管理费率不超过1.2％、托管费率不超过0.2％”的上限标准。同时，全行业136家基金管理人陆续发布公告，将旗下存量主动权益类公募基金产品的管理费率、托管费率统一下调至1.2％、0.2％以下。按2023年6月底规模计算，公募行业每年为投资者节约费用支出合计约140亿元。

此外，审慎推出首批浮动费率试点产品。8月25日，证监会注册公募行业首批20只实施浮动管理费率试点产品，包括与投资者持有时长相挂钩的公募基金9只，与投资业绩相挂钩的公募基金8只，与产品规模相挂钩的公募基金3只。浮动费率产品试点，进一步完善了公募基金产品谱系，突出对投资者的合理让利与对管理人投资行为的约束，为投资者提供了更多选择。

华夏基金总经理李一梅表示，2023年基金行业规模首次超过银行理财，说明投资者开始逐渐打破保本保收益的观念，逐步接受净值化理财的财富管理理念。公募基金费率改革的启动，让利投资者，有利于持续推动公募行业的高质量发展。