中信金属：入股的艾芬豪矿业盈利显著，战略布局奠定企业发展基础

作者：汉中

众所周知，战略布局的眼光往往是决定企业长期发展方向以及自身竞争实力的关键。有市场人士分析指出，良好的战略布局能够帮助公司优化资源配置、调整产能和产品结构，并助力企业选择有潜力和稳定性的投资项目。尤其在矿业行业中，优质矿产资源的获取往往对企业后续的经营利润起到决定性因素。

据了解，作为国内领先的金属及矿产品贸易商，中信金属（601061.SH）一直以金属及矿产类大宗商品贸易和矿业投资业务为主营，通过多年领域深耕，公司现已成功实现大宗商品贸易的多元化品类经营，更形成了以黑色金属铁矿石、有色金属铜铌等为核心的多层次贸易发展格局。与此同时，近年来公司一直积极践行国家“走出去”战略，聚焦国家稀缺资源，在全球范围内遴选优质资产，而公司在上游资源端的战略布局也成为其经营业绩提升和产业链全面发展的关键所在。

参股艾芬豪矿业三季报实现全面增长

战略布局优质资产成为企业成长关键

近日，中信金属作为单一第一大股东参股的艾芬豪矿业发布2023年三季度业绩报告，据报告显示，今年三季度艾芬豪矿业营业利润1.08亿美元，同比增长351%，其中，第三季度的利润主要来自艾芬豪矿业在Kamoa-Kakula合资企业中的利润份额及财务收入。据经营数据显示，艾芬豪矿业旗下刚果（金）KK铜矿2023年三季度出售9.7万吨铜，获得6.95亿美元收入，营业利润为3.73亿美元。从业绩表现不难看出，艾芬豪矿业当前正处于业绩扩张性成长的关键时期，而其后续的发展也将成为决定中信金属矿业投资业务盈利的关键一环。

据公告披露，作为海外上市公司，目前艾芬豪矿业正在推进旗下位于南部非洲的四大矿业项目，其分别为：卡莫阿-卡库拉 (Kamoa-Kakula) 世界级铜矿项目的扩建工程、普拉特瑞夫 (Platreef) 顶级钯-镍-铂-铑-铜-金矿的建设项目、基普什 (Kipushi) 超高品位锌-铜-铅-锗矿的复产项目，以及在毗邻卡莫阿-卡库拉的西部前沿 (Western Foreland) 探矿权进行勘查以寻找新的铜矿资源。其中，卡莫阿-卡库拉 (Kamoa-Kakula) 项目（以下简称“KK项目”）则为公司目前的重点项目之一。

据相关数据显示，现阶段KK项目的I 期和 II 期选厂第三季度共处理约224万吨矿石，平均入选品位5.37%，主要来自卡库拉矿山的高品位矿石，2023年前9个月共生产精矿含铜30.1万吨，有望按计划实现39万至43万吨铜的年度生产指导目标。与此同时，目前KK项目的 III 期矿山及选厂扩建计划、位于矿山范围内的50万吨/年一步炼铜冶炼厂的建设工程，以及英加二期水电站5号涡轮机组的升级改造正如期推进，预计项目将于2024年底完工。

艾芬豪矿业创始人兼执行联席董事长罗伯特·弗里兰德 (Robert Friedland) 表示，随着 III 期选厂扩建比原计划提前推进，公司各个团队正竭尽全力以实现2024年下半年完成铜产量爬坡，使卡莫阿-卡库拉成为2027年全球第三大、碳排放最低的铜矿山。此外，公司在基普什锌-铜-银矿的建设进度远超计划，并将使用刚果(金)电网提供的绿色水电。同时，南非普拉特瑞夫铂族金属-镍-铜矿按计划将于明年投产。随着新项目的建成与投产，公司的后续的规模成长与盈利表现将有望得到持续释放。

而作为艾芬豪矿业的重要股东，中信金属早在2018年和2019年便两次对艾芬豪矿业进行股权投资，其总出资金额达到10亿美元以上，目前持有艾芬豪矿业的股份为25.78%。

业内人士分析指出，以当下来看，早期的战略眼光与布局，目前已为公司带来了良好且可持续的盈利，并成功助力了公司矿业投资业务的规模增长。而从未来发展而言，上游资源的布局除了强化公司经营效益的提升，也将进一步强化公司资源投资与贸易的协同效益，其对于公司的全面发展以及国家金属矿产资源领域的长期稳定供应亦将起到重要作用。

双轮驱动模式打造优势竞争力

据了解，长期以来，中信金属一直坚持“贸易+资源（投资）”双轮驱动业务模式，该模式目前已被实践证明具有较强的可行性，并在全球范围内有多个成功的市场案例。不仅如此，其资源供应端形成的优势，也对公司贸易发展方面提供了全面保障。

据悉，截至目前，中信金属的铁矿石年贸易量已超5000万吨，常年位居国内贸易商前列；铌产品销售业务覆盖了全国绝大部分大中型钢铁企业，市场占有率位居全国第一。公司通过投资上游矿山获得分销权，有效夯实了贸易资源保有量，并以资源投资保障了贸易发展。

此外，除了参股艾芬豪矿业，公司还投资了巴西矿冶公司CBMM、秘鲁邦巴斯铜矿Las Bambas，并在资源获取方面与力拓、必和必拓、英美资源、淡水河谷等世界知名矿山企业建立了长期稳定的合作关系。同时在销售渠道建设方面，建立了以宝武集团、河钢集团、山钢集团为代表的大中型钢铁企业客户群，形成了坚实的客户基础。预计未来，在上游优质资源战略布局与下游良好渠道的共同加持下，公司的成长属性将有望得到进一步显现。

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