在熊市阶段，应该买什么？

作者 | 哥吉拉

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

又是近4千股票下跌。

又是北上资金数十亿流出。

等待救援的资金依然还在路上。

在如此环境下，做多是一个非常受煎熬的事情。

除可以融券做空的那少部分人，今年能跑赢大盘的都是高手。

01

现在的行情中，最让股民咬牙切齿的不是频频跑路的外资，而是在内部不断下刀子的自己人。

尤其是量化交易和融资融券的那部分搅屎棍。

最近，股市里有关“头天大涨，次日低开大跌”的异常现象越来越多。

比如这只凡拓数创，9月12日从下跌到诡异快速拉升至20CM涨停，然后在封板之后很快打出天量抛单把股价砸穿，当天收涨12%，次日股价直接低开超7%，当天股价大跌10.6%，直接回到拉升原点，今天再次低开砸盘7%。

前一天跟买进去股民还没反应过来，就被收割得渣都不剩了。

还有大量个股，头几天K线形态走得稳稳向上趋势吸引投资者买入的，然后突然就来个闷头杀，这过程中，完全没有任何负面消息出来，甚至有消息也都是利好的。

但走势就是这么诡异，让投资者越玩越亏钱，一点脾气都没有。

细心的投资者还发现了，这段时间，龙虎榜上以前那些资金规模在大几千、上亿以上的游资就如同集体消失一样，已经极其少见了，只有零星的不知名资金在尝试打游击战。

相反，在龙虎榜单中，机构专用席位反而显著多了起来，甚至资金规模也显著大于之前的游资派。

据说，现在越来越多的游资，操作股票的首要条件是不能是融资融券标的，否则宁可不做。

在今天的龙虎榜中，涨幅靠前的非融资融券标的，仍可以看到他们活跃的身影。

但很显然，融资融券标的范围在不断扩大，已经占到了A股的2/3，这样一来留给游资的操作空间就少了很多。以量化交易为代表的机构资金，正在开始大量取代之前蛮狠的游资派。

属于降维打击了。

但这样的结果，同样不是股民愿意看到的，甚至对此更加唾骂。

量化交易如今的模型已经过于强大，对一直以来散户和游资的玩法完全吃透，并制定出了针对性的反向收割操作策略，同时，又因为有相对更加庞大的资金实力优势，可以从策略和实力上直接碾压他们。

这也是为什么现在有这么股票的走势突然“诡异变卦”的原因。

尤其是其中的一个大杀器，可以在融券做空上有更大的优势，进而可以更轻易比散户和游资融到更多的券源来做空。甚至，注册制下原属于限制流通期内的股票，都能成为它们拿来做空的筹码！

这还怎么玩？

现在的宏观大环境成这样，大家信心原本不足，还有这么厉害的做空工具来不断打击好不容易走出来的股价走势，这不是等于打击大家的做多情绪吗？

比如8月28日那天，在罕见超级大利好刺激下，为什么A股到最后竟然变成了一个超级大阴棒？

除了北上北上资金趁高减持，当天逆势大幅流出了82.48亿，给市场情绪造成重大冲击外，内部资金集体作用也是一个非常大的原因。

就在8.28当天，几乎所有A股券商，都出现了大规模转融券做空，成为当天的转融券做空最多、且唯一集体参与的板块！当天转融券做空排行榜上，排在前面清一色的，都是券商，几乎所有的券商！（参考文章：）

这些资金，竟然针对牛市冲锋号主旗手来大规模做空，就简直离谱！

这种做法，对投资者情绪的打击有多大，可想而知。

其中又有多少是量化机构所为？它们是如何借到这么多券商的券源，又是做到如此统一且大规模出动集体做空的，想想都让人觉得不寒而栗。

在上面推出重大力度刺激政策的如此重要一天，在眼皮底下的它们都敢这么做！

那么，我们又怎么敢指望在目前宏观环境依然承压下，它们会收手？

如果这样的力量不收手，也没有被严格限制，那么股民的信心又怎么修复？

这个问题，值得所有人深思。

02

股市是经济周期的晴雨表，这句话在当下被体现得淋漓极致。

现在宏观大环境处于什么周期，大家已经感受到了，可能还需要较长时间去修复增长。

底层基础决定上层建筑，在这种大背景下，股市肯定也需要较多的时间，并不是靠简单刺激就能真正恢复增长。

一个非常关键的点在于，我们经常说现在我们正处于一个百年未有之大变局，无论国际形势还是内部经济结构调整，变化都非常大。

这背后的影响是极大的。

对股市来说，这同样也需要更多的时间。

再说详细，就不礼貌了。

现在，身处股市下行阶段，绝大多数人不能通过融券做空来对冲甚至因此赚大钱。

那么，作为普通股民，除了空仓，我们还能有什么样合适的策略呢？

先认真做功课，然后等暖风来。

股市有个逆人性的真理——“在熊市赚钱，在牛市亏钱”。

就是在熊市建仓，然后等待牛市来了再择时抛售。

这个时候，其实就是一个多看少动，认真挑选好标的，然后等待机遇降临的阶段。

先请大家喝碗鸡汤暖暖身。

从长周期视角看，在国外市场，无论欧美还是日本，都发生过极严重的经济和金融危机，目前所为超级巨头企业也都遭受过大幅度下跌的煎熬。

可口可乐，苹果，谷歌、亚马逊等等全球巨头，那个曾经不是经历过多次阶段跌幅超过8成的至暗时刻？

日本股市，从1990年的泡沫刺破开始，直到2010年才真正触底，然后又用了10年，才回到当年的位置，前后用了30年。

相对来说，十年不涨的A股算什么？

空话不多说，重点只是想给大家强调，虽然目前A股环境压力还很大，但也没有糟糕到那些像日本的程度。经济周期波动而已，没必要太悲观，努力挖票，然后空仓坐等待机会回归，才是正道。

往哪里挖?

那些可以穿越牛熊的领域中已经成长出来了的核心龙头。有很多，比如：

先进科技：芯片、半导体、互联网科技、机器人、软件等等。

经济发展的资源品：能源、工业材料等

生活刚需的消费和服务：食品饮料，零售，医药、出行链、娱乐、金融等。

这些领域，都是经过无数次验证的。它们短期可能因为经济下行来到了熊市周期，但长期必然是一个跟随经济发展长期不断扩张的趋势。

核心龙头只要不是本身出大事，那么每次熊市周期，就是最好的上车时机。

不知道挑哪个行业的龙头？

那更简单，到时候上手这些领域的ETF就行了。

关键只是择时问题。

其实很多的股民都“死”在这一里面。

总以为自己抄了个底，没想到的是抄在了半山腰。

其实有一个非常有用的方破解方式，那就是低仓位等待右侧出现。

注意！这个右侧，不是个股的右侧，而是行业指数的右侧，最好是沪深创三大指数的右侧。

因为百年未有大变局，变化之大不是短期能完成，更不是个人能猜测得了。

虽然现在的A股很多资产都已经比以前便宜太多了，但熊市不言底，牛市不言顶。最好的策略，就是让子弹飞，不要去预测什么时候是底，更不要去自以为是抄底。

沉住气，等待右侧，比任何策略都重要。

这虽然这样有可能会错过最低的上车机会，但更大可能是让你躲过更多亏损的操作。

当然，如果忍不住，那么也可以关注避险资产。

比如最近的资源股，尤其石油，煤炭，有色等板块行情一直显著强于大市，月内涨幅甚至超过10%。

还有，贵金属资产也是非常合适的避险资产，据说在一些金店的金价已经突破600元，而期货黄金在这两年也不断攀升，显著跑赢了股指。

03

总的来说，当前的A股市场环境还很复杂，再怎么强调谨慎都不为过。

对于普通人来说，目前在国内，除了股市，已经几乎没有任何普适的、可以承载财富保值增值的投资方式，而同时股市也是国家经济发展所必需的融资平台，所以长期看一定是能让大家有盼头的。

只是现在还需要时间，和更多的刺激。

就在现在，央妈再次发布重大超预期利好：决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。

此举将再次释放大量流动性，进而有助于为市场注入流动性。这也说明了，央妈真的是爱我们的。

相信这样的利好还会越来越多，我们不妨多给点耐心等待。（全文完）

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