新股恒兴新材发行申购，发行估值相对较高，股民值得打新吗？

自从新股盟固利在盘中大涨近37倍之后，新股的美好时代又降临了，至今为止，无一只新股在上市首日出现破发的窘况，更多地是给予中签股民一份打新大礼包，很多个股的打新收益都达到2万元左右。妥妥地打新福利，试问股民哪个不想要？

所以，现在股民唯一有盼头的事应该就是盯着看哪天又有新股申购，从而寄希望于在弱势的大市行情中通过新股利润来弥补股票账户亏损。

9月14日，新股打新市场迎来恒兴新材（603276）在沪市主板的发行申购。它在网上发行1440万股，顶格申购需配沪市股票市值14万元。

恒兴新材的发行价并不算低，尽管它的发行价在股民普遍认为的30元打新安全线之下，为25.73元，但它的发行市盈率为44.35倍，大幅高于行业市盈率的15.51倍，发行估值相对较高。

恒兴新材的主营业务为有机酮、酸、酯等精细化工产品的研发、生产和销售。主要产品是3-戊酮、甲基异丙基酮、异丁酸、丁酸乙酯、丙酸丙酯等，是国内相关产品的主要供应商之一。

在基本面上，恒兴新材今年上半年实现营业收入3.13亿元，同比下滑12.15%；归母净利润为4424.35万元，同比下滑25.49%。

最近三年，公司的营收分别为4.28亿元、5.18亿元和6.77亿元，上年的营收增速为30.70%。对应的扣非净利润分别为1.22亿元、8771万元和9282万元，上年的增速为5.83%。公司预计今年前三季度实现营收同比为-4.89%至5.67%，扣非净利润同比增长-3.97%至6.48%。

按照发行计划，恒兴新材原募集资金9亿元，拟用于山东衡兴二期工程（8.45万吨）、年产10万吨有机酸及衍生产品项目和补充流动资金。

但在机构询价结束后，对应4000万股的发行总数和25.73元的发行价，恒兴新材募集的资金总额为10.29亿元，超募了1.29亿元，“涨幅”14.35%，资金超募比例并不是很大。它的保荐人是国泰君安证券。

发行成功后，恒兴新材的股票总市值为41.16亿元，对应最新半年报的业绩数据，它的动态市盈率为46.52倍。对比相似业务已上市公司的估值，百傲化学的动态市盈率为10.17倍，卫星化学为14.30倍，石大胜华为269.8倍，醋化股份为19.61倍，百川股份为亏损，怡达股份为亏损，华业香料为535.2倍，金丹科技为36.63倍，凯赛生物为69.07倍。

上一年度，发行人的前五大客户分别为贝斯美、UPL LIMITED、国泰集团、新农股份、新宙邦，它们的营收合计占当期公司的营业总收入的比例为37.44%。

每中一签500股需缴纳中签款12865元，这样一份金额在近期大市弱势行情中，应该会让部分谨慎型股民避免打新。不过，由于盟固利带来的新股效应现在还未消退，新股溢价还在，理应有不少积极型股民参与博弈一把。

但是，从恒兴新材的业绩数据表现上，以及发行估值相对较高的角度来考虑，它恐怕会让不少股民还是纠结万分。如果打新的股民想打又不敢打，大可以通过抛硬币的方式来决定是否打新，让上天来安排，富贵在天！

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