证监会召开重磅座谈会，涉及欺诈发行、违规减持等热点

近日，中国证监会召开专家学者和境内外投资者座谈会。

会议强调，要坚持以改革促发展、促稳定，准确把握注册制改革4年多来市场生态持续净化、市场结构明显优化、内生稳定性不断增强等积极变化，稳步推进全市场、全过程、全链条改革，推动全面实行股票发行注册制改革走深走实。坚守监管主责主业，完善资本市场法治供给，加大资本市场防假打假力度，依法严惩欺诈发行、虚假披露、违规减持等违法违规行为。

会议要求，要准确把握资本市场长期向好的发展态势，牢固树立长期投资、价值投资理念，行业机构要敢于、善于逆周期布局，加强专业能力建设，以长期稳定的投资回报赢得广大投资者信任。

下一步，证监会将认真研究与会人士提出的意见建议，研究出台更多务实、管用的政策举措，成熟一项、推出一项，切实维护资本市场稳定健康发展。

// 两融杠杆提升，释放千亿增量资金 //

近日，多家券商向投资者发布融资保证金比例调整公告，包括中金财富、申万宏源、海通证券、国金证券等券商称，将于9月11日起对融资保证金比例进行调整。

证监会和沪深北交易所日前发布通知，修订融资融券交易实施细则，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%，该新规自9月8日(本周五)收市后实施。

中金财富证券发布公告称，新开仓客户，对于主板、科创板及创业板上市的股票及存托凭证，自上市首日起至第5个交易日期间，融资保证金比例为200%，自上市第6个交易日起，融资保证金比例下调至80%；对于北交所上市的股票及存托凭证，融资保证金比例维持150%暂不调整。存量客户，如不属于特别情况，融资保证金比例也将下调至80%。上述调整将于9月11日生效。

（图片截自中金财富官网）

中证金融披露的数据显示，截至9月6日，全市场融资余额为1.48万亿元。保证金比例下调后，理论上可释放3700亿增量资金。

// A股缩量回调，科技股领涨 //

9月8日，A股缩量回调，受华为mate60pro销售持续火爆的提振，相关产业链公司再度满屏涨停，20CM个股轮番上演，龙头公司9天暴涨165%。与此同时，受强降雨影响，港股休市，北上资金今日缺席。

上证指数收跌0.18%报3116.72点；深成指跌0.38%报10281.88点；创业板指跌0.35%报2049.77点，万得全A总成交6829亿元。

行业板块方面涨少跌多，其中，电信服务板块大幅上涨1.42%，位居首位，公用事业、技术硬件与设备、多元金融、医疗保健设备与服务等板块涨幅居前。

从涨幅居前的技术硬件与设备板块个股表现来看，震有科技、中英科技、华力创通、创耀科技、冠石科技、日久光电、华映科技、捷荣技术、海格通信等多股涨停，其中多股20CM；腾景科技、金信诺、山科智能、利通电子、航天智装、大富科技、思科瑞、鸿日达、本川智能、星星科技等个股亦大幅拉升。

消息面上，9月8日10:08分，华为商城突然上线了华为Mate 60 Pro+、Mate X5等新款手机，首批预售上线后“秒光”，显示“暂时缺货”。

// 主力资金净流出500多亿元 //

从本周行业资金流向来看，主力资金净流出500多亿元，多数板块净流出。其中，信息技术板块净流出额超200亿元，位居首位；工业、可选消费、材料等板块净流出额亦较高；房地产、电信服务板块则小幅净流入。

// 两融资金窄幅波动 //

截至9月7日，A股融资融券余额为15704.42亿元，较前一交易日的15744.58亿元减少40.16亿元。从近期两融资金变动来看，基本维持窄幅波动态势。

// 后市如何演绎？ //

对于后市走向，招商证券策略首席分析师张夏认为，现在可以比较明确的说，边际改善将会逐渐开始发挥作用，最终扭转A股趋势，将会使得A股终于回到上行周期，再没有能够阻碍A股回到上行周期的负面变量。当前，A股面临着基本面、资金面和政策面全面改善。

首先，基本面角度，七月工业企业盈利增速已经出现拐点，需求将逐渐进入扩张趋势，需求回到上行周期。加上当前利率下行的一些负面变量在边际改善，因此，三季度盈利将明确出现拐点。

第二，政策面角度，政策不断发力，且力度比预想的力度要更大，这个时候就没有任何理由去悲观了。一方面是确认政策拐点和基本面拐点，另外一方面也有助于扭转市场悲观预期。

第三，资金面角度全面改善。八月份，由于外资流出规模较大，把一部分内资也往下带出去了。目前来看，九月份，造成外资大幅流出的关键原因都出现了扭转，四季度甚至可能重新回到流入趋势。之前资本市场是一个净流出的状态，在九月份开始将会逐渐转为净流入，并且逐渐加速。

张夏强调，此次调整完之后，未来主攻方向可以总结为八个字，业绩为王，回归主线。