比特币：另一次抛售会影响比特币的短期轨迹吗？

考虑到历史，高 UTXO 不一定有利于 BTC 价格走势。但还有什么？

• UTXO 和鲸鱼比率的上涨可能会迫使 BTC 价格调整。
• 短期内亏损的币种多于盈利的币种。

链上分析师 SimonaD 表示，尽管比特币价格难以维持温和上涨，但它可能面临再次下跌的风险。BTC通常被称为加密货币市场的领头羊，近段时间经历了一系列的价格波动。

加密货币的价格历史显示出先急剧下跌后又大幅反弹的模式。但再次下跌的可能性引发了有关影响因素的重要问题。

为即将到来的回调做好准备

虽然这种表现让投资者对代币的下一步走势感到好奇，但 SimonaD 认为未花费的交易输出（UTXO）可以提供一些见解。UTXO是指交易成功后剩余的加密货币数量。

根据该分析师在 CryptoQuant 上发表的文章，比特币 UTXO 的利润已达到 79.53%。但考虑到历史，高 UTXO 不一定有利于价格走势。在解释这一点时，西蒙娜写道：

“通常，UTXO 的利润比例较高可能表明我们在下一时期存在抛售风险。当它充当阻力位时，我们的价格出现了回调。”

此外，分析师认为，由于目前的指标状况，比特币的健康状况可能会受到威胁。但这取决于持有人决定出售或保留其资产。

亏损中移动

除了上述分析师之外，Phi Deltalytics 也解释了为什么比特币短期内可能会看跌。与 SimonaD 不同的是，Phil 使用了交易所鲸鱼比率得出了这个结论。

交易所鲸鱼比率是前 10 名流入交易与总流入量的相对规模。当它低于85%时，就预示着牛市。另一方面，当该指标高于 85% 时，则表明可能存在大规模倾销。

从菲尔分享的图表来看，交易所鲸鱼正处于顶峰。因此，可能会出现较大的市场波动，迫使价格调整。

在另一份 CryptoQuant 出版物中，Phil进一步强化了他最初的看跌立场。这次，他使用了调整后的支出产出利润率（aSOPR）。作为总盈亏的代表，aSOPR 比较了整个市场参与者的利润率。

aSOPR 的值大于 1 意味着代币已经盈利。当该指标恰好为 1 时，表明价格处于盈亏平衡点。最后，aSOPR 小于 1 意味着市场正在亏本出售。

Phil 发表时，aSOPR 小于 1。因此，他得出的结论是，

“最近的横盘走势已正式将 aSOPR 和短期 SOPR 降至 1 以下区域。市场并不相信牛市。”

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