刚刚，学而思紧急回应！股价闪崩超20%

中国基金报 安曼

14日下午，“学而思正重启大规模线下招生，素养课程内容超纲”的消息被传得沸沸扬扬。

晚间，学而思在其公众号上发布《声明》回应上述事件。基金君总结了一下，主要回应了两个内容：

1、对于相关报道提及的个别门店存在课程宣传内容超纲的情况，学而思高度重视并立即启动内部调查程序。

2、学而思不存在“重启大规模线下招生”的情况。

受此消息影响，学而思的母公司好未来盘前跌超15%，美股开盘后更是直线跳水超22%。截至目前，跌幅收窄至14.78%。

此外，高途集团也跳水超20%。

素养课程的包装下仍是学科类培训？

根据财联社报道，在对上海、杭州等地线下教学点的走访中，记者发现，学而思向幼儿园家长“力推”的人文创作、口才类课程正是其拼音、思维等“幼小衔接”内容。

（来源：财联社）学而思旗下机构的学龄前“拼音”教学内容设置
但是，按教育部门规定，小学一年级才开始汉语拼音教学，幼儿园阶段不得提前教授小学课程。
此外，在一份学而思幼儿园中班春季素养课“创新思维”学习规划中，等量代换、立体图形展开图和剖面图、破十法等小学学习内容赫然在列。
在小学阶段的课程内容设置上也是严重超标。学而思二年级春季班就要阅读《凉州词》《从军行》等边塞诗，而同题古诗是出现于小学高年级的语文课本。

2023财年第三季度净收入下降77%

1月19日， 好未来 公布了其截至2022年11月30日的2023财年第三季度未经审计财务报告。

财报显示， 好未来 2023财年第三季度净收入为2.33亿美元，同比降幅为77.2%；归属于 好未来 的经营亏损为5158万美元，而上年同期经营亏损9937万美元。

2023财年前九个月该公司营收为7.5亿美元，同比2022财年前九个月营收的38.5亿美元，本财年该时期表现为下降80%。本财年前九个月营收低于2021财年同期表现。

众所周知，2021年底，好未来宣布，为响应国家的“双减政策”，好未来从2022年起全面退出义务教育阶段的学科类校外培训服务。未来，将转型科技服务及素质教育。

2022年10月，《 国务院 关于有效减轻过重作业负担和校外培训负担，促进义务教育阶段学生全面健康发展情况的报告》介绍，不再审批新的学科类培训机构，2021年底前实现“营转非”、“备改审”完成率100%，所有省份出台政府指导价，大力压减学科类培训机构数量。

《报告》指出，经过各方不懈努力，校外培训市场“虚火”大幅下降，野蛮生长现象得到有效遏制。义务教育阶段线下学科类培训机构数量由原来的12.4万个压减至4932个，压减率96%，线上学科类培训机构由原来的263个压减至34个，压减率87.1%。

多方位转型 尚未成功

截至目前，无论是好未来还是高途，都没有像新东方那样有一个成功的转型方向。

在2022年4月举行的2022财年Q4财报电话会上，好未来管理层表示，公司2021年底全面退出K9学科类培训市场后，重新自我定位于“智能学习解决方案提供商”，将业务梳理为学习服务、学习技术解决方案和学习内容解决方案三项。

其中，学习服务主要是指提供素养课程。此外还入局了托管服务和线下学习空间，截至目前，学而思彼芯托管共有11家，线下学习空间仅在北京布局了4家。

在学习技术解决方案和学习内容解决方案方面，学而思发布了一款学而思学习机，售价约4600元，核心卖点就是从学前到初中的学而思S级教师授课内容。

不过，好未来的管理层在2023财年Q2财报电话会上也坦言，公司还“处于业务转型的早期阶段”。

有意思的是，东方甄选的意外走红，让不少校外培训机构也开始尝试直播业务。

2022年8月，学而思优选抖音直播间悄然转型。这个好未来旗下账号在2021年底就已注册，拥有过百万粉丝，主要销售图书教辅，不过最近有些掉粉，粉丝已经减少到87万。

不久后，好未来又搭建了学家优品直播间，成为专门的生活类商品直播间。

学家优品被认为“像素级模仿东方甄选”，学家优品的主播也是清爽风格的前培训机构教师，他们或背诵名人名言，或吉他弹唱，时而插播一条小学知识点。

众多网友指出，在进入学而思的直播间时有一阵扑面而来的熟悉感。

对此，学家优品在社交平台上回应：向班上成绩最好的小朋友学习，不是一件丢人的事情。同时，我们也在调整奔跑的姿势和方向，一点点在进步。

但在带货成绩上却是天壤之别。学家优品目前只有13万粉丝，而东方甄选粉丝量已达2972万。销售额方面，学家优品日均销售额仅2万-10万元。