老基金腰斩、债基面临清盘，富国基金的“顶流”如何挽尊？

作者 | 李海霞

编辑| 付影

来源 | 独角金融

作为公募“老十家”之一，富国基金管理有限公司（下称“富国基金”）近年来规模不断增长，3年间排名增长了9位。

但今年以来旗下不少基金经理，包括顶流朱少醒、“科技猎手”李元博、债市老将张明凯等，所管产品均出现不同程度的亏损。2022年三季度，富国基金旗下所有产品净利润更是亏掉421亿元。

投资者不断赎回资金，一些老基金资产规模缩水，还有些成立不久的基金面临清盘风险。面对业绩下滑、一些基金，如富国创新趋势等规模缩水，富国基金何去何从？

一只债券型基金面临清盘风险，“股债平衡手”能否挽回？

来源：富国基金公告

12月19日，富国基金发布了旗下基金富国双利增强债券面临清盘的提示性公告。富国基金表示，截至2022年12月16日，富国双利增强债券已连续45个工作日基金资产净值低于5000万元，该基金可能会触发基金合同终止情形。

富国双利增强债券成立于2021年10月14日，截至2022年9月30日，A类份额规模0.51亿元，C类份额规模为0.01亿元。业绩上，截至12月20日，A、C类份额今年来跌7.56%、7.9%，同类排名755|911、771|911。

该基金的基金经理张明凯是一名债市老将，早期在南京银行（601009.SH）时就参与创立了南京银行内部债券信用风险控制体系；2013年加入鑫元基金管理有限公司开始担任基金经理，2018年加入富国基金，目前管理了7只债券型基金。

截至12月20日，张明凯所管产品近一年来业绩全线为负，从排名看已处于靠后的位置。其中，张明凯管理的富国可转债业绩在富国基金所有债券类基金中垫底，今年来A、C类份额跌17.48%、17.61%，同类排名33|70、34|70。

来源：天天基金网

作为“股债平衡手”，张明凯具体操作思路是，以债券类固定投资积累安全垫，在净值有一定增厚之后，逐步配置权益类投资。

这样的操作思路让张明凯在过去两年取得了不错的成绩。拿其管理的富国可转债来看，该只基金2019-2021年间分别实现25.42%、19.66%、19.35%的涨幅。

不过，今年来权益类资产出现了大幅回调，债市自11月份开始急剧波动。张明凯所管基金业绩不佳。这或从其所管基金重仓情况看出一些端倪。其重仓的前十大债券中，9只债券出现不同程度亏损；其重仓的上市公司，如奥特维、东方盛虹近3月跌超20%。

来源：Wind

一只权益类基金收益率排名垫底，“科技猎手”能否再展神技？

富国基金旗下主动权益类产品中，富国创新趋势的收益率不佳。截至2022年12月20日，今年来富国创新趋势跌49.82%，同类排名倒数第一。2022年步入尾声，富国创新趋势恐成今年权益类基金产品收益率表现最差的一只基金。

富国创新趋势成立于2020年7月27日，基金经理为李元博。今年来，除了二季度上涨3.84%，一季度和三季度分别下跌21.57%、22.53%，三个季度收益率均跑输大盘。

投资者不断赎回资金，该基金规模从2021年9月30日的74.66亿元，降至2022年9月30日的36.04亿元，一年内缩水一半多。

李元博累计担任基金经理8年多，曾在天冶基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司任职，2015年加入富国基金，目前管理了6只基金，现任基金资产总规模为119.4亿元。

李元博擅长领域为科技，业内有“科技猎手”之称，其所管的基金主要投向科技板块。不过，截至2022年12月20日，今年来李元博管理的产品均未实现正向收益，且同类排名均处于末位。

来源：天天基金网

从李元博三季度在管基金持仓来看，其重仓了格力电器、海尔智家、江丰电子、北方华创、拓荆科技、长川科技等上市公司。这些公司的股价出现不同程度的下降，其中安集科技近3月跌31.72%。与二季度相比，三季度重仓股票除格力电器外，其他均做了更换，不过依然未挽回三季度亏损的局面。

来源：Wind

三季度末，李元博曾对投资表示歉意：在过去复杂的宏观环境下，基金的运作结果远没有达到预期，让投资者失望，深感愧疚，虚心接受批评。

17年老基亏损50亿，基金老将能否再续神话？

富国基金成立于1999年4月。申万宏源(000166.SZ)、海通证券（600837.SH）、加拿大蒙特利尔银行分别持有27.77%的股份，山东省国际信托股份有限公司持股16.68%。

近年来，富国基金规模不断增长，2019年末时，其资产规模为3394.6亿元，排名16/142。截至2022年9月30日，富国基金资产规模达9156.5亿元，在150家基金公司中排名第7，三年间排名增长了9位。

不过，富国基金产品三季度业绩表现不佳。2022年三季度富国基金所有基金实现收益-38.69亿元，净利润亏损达421.61亿元。

其中，三季度亏损最多的是富国基金顶流朱少醒管理的富国天惠成长混合，三季度实现收益-10.26亿元，净利润亏损50.1亿元。截至2022年12月20日，富国天惠成长混合A/B、C类份额今年来跌25.86%、26.43%，同类排名1730|2615、1812|2615。

朱少醒2000年加入富国基金，自2005年开始担任富国天惠成长混合的基金经理，至今已有17年。这只基金业是目前朱少醒管理的唯一一只产品，2015年时为其创造了“十年十倍基”的记录。

总的来说，这只17年的老基金穿越牛熊，最终实现了成立以来1505.48%回报的业绩。

来源：天天基金网

不过，富国天惠成长并非一路顺风顺水。比如逢2008年金融危机时期，富国天惠成长2018年1-4季度分别跌20.79%、16.88%、16.79%、3.77%；再比如，2018年，富国天惠成长也出现了26.95%的跌幅，低于同类平均的-20.45%。

1973年出生的朱少醒，已近五十而知天命的年龄，经历了股市几起几落，依然操盘着他入行时管理的第一只产品。近来不断有朱少醒进入多家上市公司做调研的消息发布，希望勤勉之下有好的结果。

金融市场风云万变，难有基金公司和基金经理实现不败神话。随着牛熊市的不断更迭变化，阶段性的涨跌幅只代表当下的业绩，最终还是要以长期收益为准。

富国基金总经理陈戈近期对《上海证券报》表示，作为公司总经理，并没有太多的短期压力，坚持按照资产管理行业的发展规律，去做长期正确的事情。

“长期以来，富国基金聚焦核心能力建设。”陈戈表示，富国基金不遗余力地提升投研能力，每年都会引进高水平的投研人员，不断壮大投研团队力量。尤其是在市场调整的年份依然扩充投研力量，这缘于富国基金对中国资产管理行业中长期高成长性的判断。

核心能力或许是富国基金的底气。不做短期逐利的事情，亦不惧怕短期内业绩的下滑与资金净值的回撤，通过核心能力的修炼，最终给投资者带来长期的回报。

你买过富国基金的产品吗？今年来收益如何？又是否看好未来的业绩表现？评论区留言聊聊吧！