第二轮增信融资箭在弦上 中债担保融资有望扩围至更多民营房企

第二轮由中债信用增进投资股份有限公司（以下简称“中债信增”）提供全额担保的房企融资已箭在弦上。

有市场消息称，包括碧桂园、龙湖、旭辉、新城控股等在内的龙头房企正在筹备二轮中债信增担保的融资工作。10月19日，据新京报记者了解，目前，龙湖、旭辉等房企正在沟通准备上述融资工作，但是至于后期是否发行，“需要以公告为准”。

自8月份以来，中债信增的首轮融资已经支持6家民营房企发行了8只债券。资料图片

多家民营房企开启二轮增信融资

10月18日，在中金公司举办的投资者电话会议上，龙湖集团和碧桂园方面表示，将计划再度发行由中债信增全额担保的境内票据。

与此同时，据媒体报道，新城控股也正在计划发行15亿元由中债信增全额担保的境内债券；而旭辉控股也将再次发行由中债信用增进公司全额担保的债券，金额不超过10亿元。

对此，新京报记者也向上述房企询问关于第二轮增信融资的发行计划。旭辉控股方面向记者表示：“目前还在沟通中，待定。”龙湖方面也表示：“一切以公告为准。”

中债信增是我国首家专业债券信用增进机构，是2009年在中国人民银行的指导下由中国银行间市场交易商协会联合多家实力国企成立的。目前，中债信增已获得单一主体集中度监管豁免，可支持前期已获得增信的民营房企的持续发债需求。

自8月份以来，中债信增的首轮融资已经支持6家民营房企发行了8只债券，包括龙湖集团、新城控股、美的置业、碧桂园、旭辉集团、卓越集团，金额合计83.68亿元。

“由中债信增担保的房企发债融资，会缓解民营房企的流动性压力，并大大增强和提升市场对民营房企的信心。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜向记者表示。

增信融资或将扩围至非龙头房企

此前的10月13日，卓越集团旗下深圳卓越商管完成2022年第一期中期票据簿记发行，发行规模6亿元，发行利率3.5%，由中债信增通过直接担保方式提供增信支持，银行、理财、信托、证券等6家机构积极参与了认购。

值得注意的是，卓越集团发行的6亿元中债信增担保的债券，不仅是继首批龙头示范房企发债后的第6笔民营房企的融资，更是非示范房企的首笔债券。

“未来，由中债信增担保的债券融资继续扩围到非龙头民企，也是大概率的事情。”柏文喜表示。

此前的8月19日，中国银行间市场交易商协会召集多家民营房企召开座谈会，探讨通过中债信用公司增信支持的方式支持民营房企发债融资。其中，首批试点企业包括龙湖、金地、碧桂园、旭辉、新城控股、远洋集团六家房企。目前，试点房企中，已经有龙湖、碧桂园、旭辉、新城控股完成发债计划。

除了上述民营房企外，还有多家民营房企包括中南建设、金科股份、世茂集团、富力集团等也同步参加了上述座谈会，未来，参与的民营房企也或将有机会发行增信债券。

据中指研究院透露：“目前，另有多家房企在与中债信增积极沟通，未来第二批房企有望发行中债信增担保中票。”

民营房企融资环境尚未获全面改善

从首批增信试点房企的债券发行现状来看，发行方多为龙头房企，且单笔融资规模集中在10亿-15亿元之间。

“目前，从中债信增担保的融资规模来看，毕竟由于融资量有限，还难以成为民营房企融资的救命稻草。民营房企流动性压力的真正缓解，尚待市场真正回暖和销售的恢复。”柏文喜表示。

据中指研究院数据，今年前9个月，房地产企业非银融资总额7331.5亿元，同比下降52.6%。从融资结构来看，信用债占比50.2%，同比提升19.9个百分点；海外债占比仅为2.4%，同比下降14.0个百分点；信托占比16.0%，同比下降15.1个百分点；ABS占比31.4%，同比提升9.3个百分点。

同时，据克而瑞数据统计，从历年100家典型房企的融资总量来看，2022年前三季度100家典型房企的融资量为5648亿元，同比下降50%。其中，第三季度的融资额为1395亿元，同比下降55%，环比下降31%，融资额创2019年以来的最低水平。

一方面，房企融资端未见明显改善，另一方面，从10月开始，房企即将迎来年内又一波偿债小高峰。

据克而瑞资管统计，今年四季度，200家房企境内外债券合计到期规模约1836亿元，其中海外债约为649亿元。其中，中国恒大、中国铁建、富力地产等3家企业的债券到期规模超百亿元。

“2022年以来虽然融资政策面适度放松，但信号意义大于实际拉动作用，覆盖面有限且发债规模相对不大，多数民营房企融资难的问题依然突出，预计四季度融资规模仍将继续探底。”克而瑞研究中心预测称。

新京报记者 徐倩

编辑 杨娟娟 校对 卢茜