山东
中报预告中的结构亮点
流动性+信用框架：剩余流动性十分充裕，稳增长进一步刺激的预期回落，但经济、盈利边际修复下，市场仍将交易“环比修复”而非“同比仍弱”。随着后续社融逐步企稳回升，市场将由估值修复切换至盈利修复逻辑。
市场风格：经济弱修复下，仍建议成长价值平衡，随着信用扩张、剩余流动性边际收敛，大盘优于中小盘。中报行情逐步展开，业绩主导的行业分化或成为下一阶段的主线。
整车领域，2022年自主崛起将持续演绎，国产新势力和头部自主在纯电+混动+智能化三重驱动下开启崛起大周期：
1）纯电：供给进一步丰富，新平台新车型爆款率大幅提升；2）自主迎来混动元年，挑战10-20万燃油车市场；3）智能化加速，自主优势更为明显。零部件领域，随着下游主机厂格局变化，新势力和头部自主市场份额将持续提高，电动智能时代车型迭代速度加快使得车企对零部件企业响应服务效率的要求大幅提升，过去固化的整零关系有望打破，国产零部件产业链顺势崛起，同时电动智能加速推进催生了大量增值零部件和产业新趋势，看好国产崛起与电动智能双击的增量产业趋势，持续重点推荐四大细分领域：一体化压铸、乘用车座椅国产化、驾驶智能化、座舱智能化。
建议关注
乘用车：比亚迪/吉利/长安/长城/理想/小鹏/慰来。
零部件：福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、伯特利（线控制动）、文灿股份（一体化压铸）、继峰股份（乘用车座椅国产化）、上海沿浦（座椅骨架国产化）、新泉股份（特斯拉产业链）、中国汽研（检测），重点关注华阳集团（HUD）、爱柯迪(轻量化)、上声电子等。
友情提示：
中报概念炒作存在风险容易暴雷，请投资者理性投资。当前中报行情将进入密集披露阶段。除了部分业绩压力较大的个股也将披露中报，或对行情产生冲击外，前期涨幅过大的赛道板块已经翻了好几倍的，如果中报不及预期，或者超预期，股价上涨的空间也比较有限。
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