【环保】新版增值税优惠目录出台，加大力度支持再生资源及污水处置

来源：金融界

　　环保

　　新版增值税优惠目录出台

　　加大力度支持再生资源及污水处置

　　投资要点

　　事件：近日，财政部、税务总局印发《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录（2022年版）》。

　　调整退税比例，规范标准、细化领域，推动资源综合利用行业持续健康发展。相较于2015版，在增值税退税比例、技术标准要求、综合利用的资源和产品种类方面进行了调整和修订。延续了2015版的五大门类的分类，主要在三废、再生资源、农林剩余物及其他三个领域做出修订。

　　规范行业技术标准，引导产业高质量发展。修订主要集中于以下三方面，包括：1）调整了部分资源及对应产品的增值税退税比例，提高了再生水、油污再利用、废旧电池回收、废塑料再生行业的退税比例，降低了废电机、废催化剂冶炼提纯行业的退税比例。2）规范了资源再生行业的技术标准，对于参与退税企业的技术指标提出了新的要求，完善了行业规范。3）细化了涉及的资源及对应产品的种类，拓展了部分行业的可退税产品种类和资源种类。

　　退税比例调整引导产业布局，污水处理、废旧电池、废塑料、农林废弃物领域支持力度加大。本轮目录污水/污泥处置、废旧电池、塑料再生、纤维再生、农林废弃物产业退税支持力度加大；保持在垃圾发酵、工业余热发电、农业废弃物的能源化利用领域100％退税的鼓励政策。1）三废再利用：提高污水处理、油污利用的退税比例，延续沼气利用的有力政策支持。目录指出，a.一般污水再生产业的退税比例由50％提高到了70％，污泥处置利用退税比例由70％提高到了90％。b. 延续对沼气利用、工业余热发电产业100％退税支持力度。c. 新增转炉煤气、工业废气等资源制取乙醇产业的退税项目。d. 规范、完善建筑垃圾、煤矸石再利用等产业的技术要求。2）再生资源：支持废旧电池回收及塑料再生行业，规范行业技术标准。目录指出，a. 废旧电池回收产业：加大退税力度，规范行业技术标准。将废旧电池回收产业的退税比例从30％提高到了50％，增加了对于企业的金属回收率、工业废水循环利用率等条件，引导电池回收行业规范化、标准化。b. 塑料再生产业：加大支持力度，提出更科学的生产流程要求，助力产业规模化、集群化。将退税比例从50％提高到了70％，并提出生产流程要求，引导企业技术流程科学化，促进产业规模化，提高行业生产效率。c. 纤维再生：增加退税比例，拓宽来源和对应产品。将退税比例从50％增加到了70％，同时资源和对应产品种类增加。3）农林剩余物利用：延续支持力度，增加产品种类。目录指出，a. 延续支持力度。对于能源方向的再利用产业，延续了100％的退税比例，非能源方向的再利用产业，将退税比例从70％增至90％。b. 增加产品种类。

　　退税比例增加20％，项目净利率上升0.86pct~1.17pct。按污水/污泥处理、再生塑料、电池回收等行业平均收益率情况，考虑项目盈利能力分别在毛利率50％/净利率25％，毛利率30％/净利率10％两种情景下，当增值税退税比例增加20％时，项目净利率上升幅度分别为1.17pct、0.86pct，有效增强企业盈利能力。

　　本次目录调整对电池回收、再生塑料、污水处理、农林废弃物等板块加大支持力度，对沼气利用、垃圾处理等延续支持，我们重点推荐：

　　【再生资源】动力电池回收：天奇股份；再生塑料：英科再生、三联虹普。危废资源化：高能环境。【水务】中国水务、洪城环境。【垃圾焚烧】光大环境、绿色动力、瀚蓝环境；建议关注：伟明环保、三峰环境。【沼气利用】百川畅银。

　　风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。