伟星股份：招商证券股份有限公司、大摩华鑫基金管理有限公司等2家机构于1月12日调研我司

2022年1月13日伟星股份（002003）发布公告称：招商证券股份有限公司刘丽、大摩华鑫基金管理有限公司隋思誉于2022年1月12日调研我司。

本次调研主要内容：

问：YKK的份额是否会继续被蚕食?

答：YKK的优势主要在于品牌的积淀和知名度，而公司注重在为客户供应优质产品的同时提供“一站全程”的服务。另外，公司拉链在产品品类的多样性、时尚性，款式的新颖及创新能力、对市场的快速反应以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。公司的这些竞争优势又非常顺应当前行业的发展趋势，符合下游品牌客户对辅料供应商的要求。

问：YKK经过内部调整之后,是否会夺回市场份额?

答：企业之间相互借鉴，共同进步，确实是自我提升的方式之一。但公司三十多年的发展历程，沉淀下来一整套符合自身发展特色并能促进公司持续发展形成的团队理念和企业文化，这是无法轻易复制的。而正是这个差异形成了企业间不同的经营理念，决定了不同的做事风格。

问：行业集中度是否会进一步提升?

答：服饰辅料为非标准化产品，季节性、时尚性特征明显，规模企业较少，作坊式企业居多，市场竞争激烈。随着下游品牌服装企业不断发展，对供应商的要求越来越高；同时受环保、劳动用工成本上升、疫情等因素的影响，中小企业的生存环境愈加艰难，使得资源向优质供应商集中，行业集中度提升是必然的。。

问：公司与希音的合作情况如何?

答：目前公司与希音的合作量并不大。新零售模式对交期的要求极高，需要供应商进行一定备库，这与公司“以单定产”的生产模式有所区别，需要公司进行生产模式上的调整。公司看好希音及新零售模式未来的发展前景，也在积极探索思考未来布局。

问：孟加拉工业园项目进度慢的原因是什么?

答：孟加拉工业园三期主要是设备的增加，目前根据市场情况做了部分的投入。三期的设备投入主要是结合当前订单情况及未来的订单预期进行的合理布局，现有的产能完全能够满足当下客户的订单需求。

问：越南工业园订单来源是哪里?

答：公司一直坚持市场优先的原则，综合市场订单、配套服务等多方面的因素进行合理的产能规划布局，所以公司已经有一定规模的越南订单了，等越南工业园建成投产，该部分订单就会转移到越南工业园进行生产；同时公司也会借助越南工业园的就近服务优势去开拓更多的优质客户和提升老客户的合作份额。

问：公司在头部品牌客户的占比份额并不高,主要原因是什么?

答：公司在客户的订单份额因客户匹配度、合作时间长短、紧密程度的差异，其占比不尽相同。但随着客户自身的发展，双方合作的深入，公司的综合竞争力会逐步得到更多客户的认可。

问：公司高管团队都是自行培养的吗?

答：公司高管团队基本都是自行培养的。经过三四十年的发展，公司在推进业务拓展的过程中培养了一支敬业、勤奋的团队，并形成了具有伟星自身特征、适应行业发展趋势变化的企业文化和企业精神。

问：公司今年业绩增长主要来自新客户的加入还是现有客户订单增长?

答：今年公司业绩增长既有来自新客户的拓展也有现有客户份额的提升。

问：公司忙淡季的产能利用率差异程度如何?

答：纺织服装行业存在明显的季节性差异，一般而言，一季度属于传统淡季，二、三季度属于传统旺季，因此在产能规划时需综合考虑不同季节对客户的生产保障问题，从而导致公司忙淡季产能利用率差异较大。

问：越南工业园的建设需募集资金吗?

答：越南工业园的建设并非一次性投入，总体上分多期进行投资，目前公司资金状况良好，完全能够满足对于越南项目的投资。

问：公司是否会保持高分红?

答：公司一直坚持“可持续发展”和“和谐共赢”的理念，每年在综合考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿等因素的前提下，合理制定年度利润分配方案，积极回馈公司股东。

伟星股份主营业务：树脂钮扣、天然材质钮扣(木头扣、真贝扣、果实扣、牛角扣)、激光雕刻钮扣、注塑扣、金属扣、ABS 电镀扣等各类钮扣和拉链等服装辅料的生产和销售。

伟星股份2021三季报显示，公司主营收入23.71亿元，同比上升30.54%；归母净利润3.99亿元，同比上升15.55%；扣非净利润3.88亿元，同比上升79.3%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8.88亿元，同比上升29.13%；单季度归母净利润1.63亿元，同比上升65.4%；单季度扣非净利润1.56亿元，同比上升64.32%；负债率31.99%，投资收益1027.72万元，财务费用851.61万元，毛利率40.54%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为14.12；证券之星估值分析工具显示，伟星股份（002003）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)